芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联(lián)系人(rén)

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心观(guān)点(diǎn):我们将影响青(qīng)年失业率的(de)因(yīn)素拆解(jiě)为三(sān)方(fāng)面：①青年失业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动(dòng)参与(yǔ)率，失业率=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动参与率）。通过(guò)三因素框(kuāng)架(jià)，我们发现16-24岁失业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全解(jiě)释(shì)青(qīng)年失业率的上(shàng)升，更重要却被(bèi)忽视的因素是青年人口和劳动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分(fēn)母端大幅推高(gāo)青年失业率。假如今年3月分母(mǔ)端的青年(nián)劳动力与2020年持(chí)平，新增约132万青年失业(yè)人口只能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会随着经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三(sān)因(yīn)素框架：（1）失业(yè)率=失(shī)业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率(lǜ)），据此可将青年失(shī)业率拆解为青年失业人(rén)口(kǒu)、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失(shī)业增(zēng)加，不要忽略(lüè)分母(mǔ)，劳动力的下降(jiàng)，也是(shì)抬高失业率(lǜ)的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳动(dòng)力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子(zi)端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业人(rén)数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近(jìn)7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看，三(sān)分之二的(de)青年失业(yè)人员接(jiē)受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低(dī)到高两个特点。2010年农业和工业吸(xī)纳了(le)50.3％的(de)青年就业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业主(zhǔ)要转向服务业。以受(shòu)教育年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集(jí)程度较低的行业流(liú)向较高行业(yè)，但是知识(shí)密集型行业的青年失业(yè)情(qíng)况(kuàng)比整体失业更(gèng)严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人(rén)口仍增加的原因。经济复苏(sū)的(de)主力是知识密集程度较(jiào)低的餐饮(yǐn)、零售等服务业(yè)，而知识密集程度(dù)较(jiào)高的生产(chǎn)性服务(wù)业复苏较慢，服务业就业复苏(sū)结构(gòu)的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的(de)青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移(yí)也(yě)在减速，新增(zēng)城镇(zhèn)人口从十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万(wàn)人，减(jiǎn)至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参(cān)与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动参与率的(de)下降主要(yào)有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加(jiā)493万；二是部分群体因就业形势(shì)恶(è)化而退出劳动市场；三是就业(yè)观(guān)念的变化导致(zhì)初次进入(rù)劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加(jiā)不能完全解释青年失(shī)业率(lǜ)的上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业人口增加132万(wàn)至632万人的情况(kuàng)下(xià)，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只(zhǐ)能解(jiě)释当(dāng)前青年失业率(lǜ)的(de)一部(bù)分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的(de)变(biàn)动可能出(chū)现以(yǐ)下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；②青年失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在(zài)减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升(shēng)；③青年失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失(shī)业人口降(jiàng)幅(fú)大于劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人(rén)口会(huì)随着疫情后(hòu)经济(jì)复苏(sū)而减少，但青年劳动力(lì)的(de)下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)的长期(qī)中枢。未来失(shī)业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端越(yuè)来越(yuè)重要(yào)。

　　·风险提(tí)示：服务(wù)业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框架(jià)

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动(dòng)辞职居(jū)多(duō)；三分之二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知(zhī)识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失(shī)业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率：超预(yù)期下(xià)降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端(duān)可能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁(suì)青年失业(yè)率攀(pān)升至20.4％，创(chuàng)下2018年有(yǒu)数据(jù)以来最高值。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率(lǜ)较去年同期大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失(shī)业率却(què)较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇(piān)报告将重点研究疫情后(hòu)留下的“疤痕效应”如(rú)何推高青年(nián)失业率。

　　1.青年(nián)失(shī)业(yè)率的(de)三因素框架

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率的(de)主(zhǔ)要(yào)是三个因素：①青年(nián)失(shī)业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决定着青年劳动力的变(biàn)化(huà)。这三个(gè)因素均为城镇口径(jìng)。

　　三个因素的(de)变(biàn)化都不能忽(hū)视。当(dāng)我们(men)讨论失业(yè)率时，经常认为(wèi)失业率(lǜ)上升一(yī)定是失(shī)业增加的结果，这个判断(duàn)对于全年龄(líng)段失业率来(lái)说并(bìng)没(méi)有问题(tí)，因(yīn)为我国(guó)的劳动力(lì)总量（也称经济(jì)活动人口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末(mò)下(xià)降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视分母的变动(dòng)，因为青年(nián)劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。两次人口普查(chá)期(qī)间（2010-2020年），青年失业人(rén)口(kǒu)从496万增(zēng)加到500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但(dàn)青年失业率却(què)从六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要(yào)原(yuán)因就是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁(suì)青(qīng)年(nián)劳动力人口在此期(qī)间从5481万人大幅减至(zhì)3903万人，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动(dòng)力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分母基本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年(nián)间，决定整(zhěng)体失业率变(biàn)动的(de)是失(shī)业(yè)人口数量（分(fēn)子），但决定(dìng)青年失业率变(biàn)动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员(yuán)缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约为(wèi)2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月(yuè)就业数(shù)据解(jiě)读(dú)时，披露(lù)了(le)当前(qián)青(qīng)年(nián)就业和失业(yè)人数的基(jī)本情况(kuàng)：“初(chū)步测算3月份城(chéng)镇青年9637万(wàn)人(rén)，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主体为在校学生(shēng)；参(cān)与(yǔ)劳(láo)动力市场的青(qīng)年3219万(wàn)人，其(qí)中就业人数2587万(wàn)人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与去年基本持平，今(jīn)年4月(yuè)青年失业率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，青(qīng)年(nián)失业人员比(bǐ)去年同期(qī)多70万人左右(yòu)，比2020年七普(pǔ)多(duō)132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月(yuè)青年失(shī)业形势(shì)好于去年(nián)同期(qī)。假设2022年以来(lái)青年(nián)劳动力总(zǒng)量维持在3219万，青年失业率(lǜ)每提高1个点，带来32万左右的新增(zēng)失业(yè)人口。尽管今年4月青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)比去年同期(qī)高2.2个点，但从(cóng)新(xīn)增青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万(wàn)，去年同(tóng)期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前四个月(yuè)青(qīng)年(nián)失业形势要好于去年，这与当(dāng)前经济(jì)逐渐恢复也有(yǒu)关系(xì)。

　　从节(jié)奏来(lái)看(kàn)，受夏季(jì)毕业影响，我(wǒ)国青(qīng)年(nián)失业率一般在上半(bàn)年逐渐提高，7月(yuè)达到峰值(zhí)，8月开始逐(zhú)步回落，预计5-7月(yuè)青(qīng)年失业率或将(jiāng)继(jì)续小幅(fú)攀升。

　　失(shī)业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员比(bǐ)例只有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以上群体。一种观点(diǎn)认为(wèi)，青年群体由于工作经验(yàn)和技(jì)能相对不(bù)熟练，往往在企业裁(cái)员时首(shǒu)当其(qí)冲。但根据(jù)月度劳动力调(diào)查数据，青年失业(yè)主要原(yuán)因是主动辞职，被(bèi)裁员的比例明显低于35岁(suì)以上(shàng)群(qún)体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未(wèi)工作过的(de)失业群体在(zài)16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其(qí)他年龄群(qún)体中(zhōng)这一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分(fēn)失业人群后，剩下的青年失(shī)业人口中，第一大失业原因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依(yī)次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育(yù)程度来(lái)看，三(sān)分之二的青(qīng)年失业人(rén)员(yuán)接(jiē)受过大学教育。各年龄段失业人群(qún)中，年(nián)龄越低(dī)，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过大学(xué)教(jiào)育的，这一比例在其他(tā)三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的(de)受(shòu)教育程度(dù)也大致(zhì)类似，青年人由(yóu)于年龄限(xiàn)制，接受大学教育(yù)比例(lì)略(lüè)低(dī)于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下(xià)就(jiù)业人员的受教育程度(dù)大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到(dào)服务(wù)，知识密度(dù)从低到高

　　青(qīng)年失业人口的行(xíng)业与青年就业分布基本一致(zhì)。青年(nián)失业(yè)人口呈现出行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青(qīng)年失业人(rén)口的65％左右。同时，这5个行业也是青(qīng)年就业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青(qīng)年就(jiù)业。从行业(yè)来看，青(qīng)年失业人(rén)口的行业分布是由(yóu)就业分(fēn)布决定的，吸纳就业(yè)占比(bǐ)较(jiào)大的行业，往往也贡(gòng)献了较大规模的失业(yè)。因此，在挖掘青(qīng)年失(shī)业人(rén)口来自何(hé)处之前，需(xū)要研(yán)究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结(jié)构(gòu)变化较大，呈(chéng)现(xiàn)出从(cóng)制造到服务(wù)、知识密(mì)集程度由低到(dào)高(gāo)两个特点。

　　青年(nián)就(jiù)业从工(gōng)农(nóng)业大量流(liú)入服务业(yè)。农(nóng)林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的(de)生产供应业，这四个行业(yè)是(shì)国民经济分(fēn)类的农业和(hé)工(gōng)业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人(rén)口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳(nà)青(qīng)年就业比(bǐ)例(lì)增(zēng)加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业(yè)吸(xī)纳青年就业的(de)比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从(cóng)知识密集程度(dù)较(jiào)低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各(gè)行业就(jiù)业(yè)人员的受教育年限，来计算各行业的知(zhī)识密(mì)集程度。有5个行业的(de)平(píng)均受(shòu)教育年限(xiàn)在14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传(chuán)输、软件和信(xìn)息技(jì)术服(fú)务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作(zuò)（12.1），除(chú)金融(róng)业外，其他四个行业是过去十年青年就业(yè)流入的主(zhǔ)要行业，吸(xī)纳青(qīng)年就业比例(lì)的增幅均居前列。如(rú)图10，各行(xíng)业所吸(xī)纳的青年就业(yè)比例(lì)变(biàn)动(dòng)与行(xíng)业平均(jūn)受教育年限基本一致(zhì)，即青年就业(yè)从知识密集(jí)程度(dù)较低的(de)行业(yè)流向(xiàng)较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青(qīng)年失(shī)业情况比整体失(shī)业更严峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的(de)青年(nián)失业比例（该行业的青(qīng)年失(shī)业人(rén)数/青年失(shī)业总人数(shù)），除以(yǐ)各行业的青年就业比例（该行业的青(qīng)年就业人数/青年就业总人(rén)数），来作为各行业(yè)失业(yè)率的近似替代(dài)指(zhǐ)标。以这个指标(biāo)来看，知识密集型(xíng)行业(yè)的(de)青年失业(yè)率大(dà)多(duō)高于全年龄段失业率，如信息技术、教育(yù)、科研服务(wù)、公共管理等行业，体(tǐ)现在(zài)图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化(huà)。今(jīn)年(nián)一季度(dù)GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫(yì)情前三(sān)年Q1均值(zhí)有(yǒu)2.2个点(diǎn)的增速缺口(kǒu)。分行业(yè)来(lái)看，批发零(líng)售(shòu)业缺口为1.5个点，而(ér)建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均(jūn)高于(yú)疫情前三年均值，这三个行业(yè)一季度复苏(sū)情况较好(hǎo)；知识密集程度更高的房地产业(yè)、租赁和商务服务业、信息(xī)技术服务业(yè)的(de)缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度(dù)复苏(sū)相对较(jiào)慢。

　　因此从失业(yè)率(lǜ)的分子(zi)端(duān)来看，当(dāng)前(qián)青年失业人(rén)员增长(zhǎng)的(de)症(zhèng)结在于服务业(yè)就业复苏的结构不均衡。一方面，随着(zhe)受教育水平(píng)的整体提高(gāo)，青年就业大量流向知识密集型服务业，如教育、信息技术等行(xíng)业。另一(yī)方面(miàn)，年初疫情影响减弱后，经(jīng)济复苏的主力是(shì)知(zhī)识密集(jí)程度较低的生(shēng)活性服(fú)务业，而知识密集程度较(jiào)高的(de)生产(chǎn)性服务业复苏较慢。所以服(fú)务业就业复苏结构分化，带来(lái)的青年失业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的一季(jì)度就(jiù)业(yè)尚未出现明显改善(shàn)，应届生就业压力大；而(ér)住宿餐饮等行业就业(yè)已经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之二接受过大学教育(yù)的青年失业(yè)人口而言，这些行(xíng)业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　青年失(shī)业率的分母(mǔ)端是(shì)城(chéng)镇青年(nián)劳动(dòng)力(lì)，主要由青年人口(kǒu)和(hé)劳动参与(yǔ)率决(jué)定。2022年我国开(kāi)始步入人(rén)口负增长时代，城镇青年劳动力可能将步(bù)入长期下降通道(dào)，这将(jiāng)从分母(mǔ)端推升青年失业(yè)率，或成为疫情后就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城(chéng)镇(zhèn)青年人口(kǒu)数量，而后者来自于(yú)两(liǎng)部分，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这(zhè)两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力(lì)对应(yīng)的出生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是(shì)建国以(yǐ)来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期(qī)，年均出生人(rén)口超2000万，其中1987年(nián)出生人口最高超过2500万，到90年代(dài)开(kāi)始明显步入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减速。新增(zēng)城镇(zhèn)人口从2016年开(kāi)始(shǐ)逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随着疫(yì)情(qíng)影响减弱，人员流(liú)动恢复，新增城镇人(rén)口数量(liàng)会较(jiào)去年有(yǒu)明(míng)显增(zēng)长(zhǎng)，但(dàn)可能仍然较难(nán)回到十三(sān)五期(qī)间超2000万的规(guī)模(mó)。当前我国(guó)城镇化(huà)率(lǜ)已经达(dá)到65％以上，继续高(gāo)速(sù)增长(zhǎng)空间有限，从乡村到城镇的迁移(yí)人口数量整体将呈(chéng)现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　青年劳动参与率有两个特点，一(yī)是低于其他年龄段群体，大部分青年在校(xiào)，并未(wèi)进入劳动(dòng)市(shì)场。二(èr)是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出(chū)现超预期下降。根据今年3月(yuè)统计局披露的(de)青年就(jiù)业和失业人数，当前16-24岁(suì)青年(nián)的(de)劳动参与(yǔ)率(lǜ)约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青(qīng)年人口中(zhōng)，有3219万进(jìn)入或有(yǒu)意愿(yuàn)进(jìn)入劳动市场。而2010和(hé)2020年两次(cì)人(rén)口普查时，青年劳动参(cān)与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。

　　近三(sān)年青(三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因qīng)年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁(suì)在校生增加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年(nián)末，仅仅两年的(de)时间里(lǐ)，该年龄段的在校生增加了493万，年均增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远快于此前(qián)十年增速(sù)。

　　二是部分群体因就业形势恶化(huà)而(ér)退出劳动市场，在未来经济和就业好(hǎo)转(zhuǎn)后会回到劳动市场(chǎng)。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计局曾(céng)在发布会指出当月“就(jiù)业人(rén)员(yuán)规模比1月份下降(jiàng)6％以(yǐ)上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会影响劳(láo)动(dòng)参与率。

　　三是就业观念的变化(huà)导致初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参(cān)与(yǔ)率。从社会风气来看，对学历的(de)推(tuī)崇导致本(běn)科(kē)毕(bì)业即进入就业市场的(de)年(nián)轻人减少，加上考(kǎo)研(yán)、考(kǎo)公竞争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将部分青年人(rén)初次就业时间从(cóng)16-24岁(suì)延迟(chí)到(dào)25岁之后(hòu)，从(cóng)而导(dǎo)致(zhì)16-24岁劳(láo)动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失(shī)业(yè)率的分(fēn)母端可能会(huì)越(yuè)来(lái)越重要

　　失业人(rén)口的(de)增加(jiā)不能完全解释青(qīng)年(nián)失业率的(de)上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业(yè)人口增加132万至632万(wàn)人的(de)情(qíng)况下，对应青(qīng)年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人(rén)口的增加(jiā)只能解释(shì)当前(qián)青年失业率的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已(yǐ)经(jīng)开始负增(zēng)长，未(wèi)来青年失(shī)业(yè)率的(de)变动可能出现以(yǐ)下三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青年失(shī)业人(rén)口增(zēng)加(jiā)，同时劳动(dòng)力减少，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　②青年(nián)失(shī)业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳(láo)动力(lì)降幅(fú)，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下(xià)降。

　　我们认为，未来失业人口会随(suí)着经济复苏(sū)而减少，但经济复苏(sū)难以改变失业(yè)率的分母(mǔ)下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未(wèi)来失业(yè)率的分母端可(kě)能会越来越(yuè)重(zhòng)要(yào)，这也(yě)是人(rén)口长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率时，有必要明晰(xī)这一概念的两个要点：一是(shì)调查(chá)失业率是城镇(zhèn)就业范围，并非针对全部(bù)就业人口(kǒu)，不(bù)包(bāo)括乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡(xiāng)就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口(kǒu)并未(wèi)包含在内。因(yīn)此，许多针对青年失业率(lǜ)的讨论以(yǐ)全(quán)国青年人口数量为出发点(diǎn)，未区分人口总量(liàng)与城乡结构(gòu)的问(wèn)题，有(yǒu)失偏颇(pǒ)。本(běn)篇报告(gào)如无特别说(shuō)明，各概念均是指城镇(zhèn)就(jiù)业口径(jìng)。

　　二是失(shī)业率的分母不含没(méi)有劳(láo)动意愿的劳(láo)动年(nián)龄人(rén)口。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动力(lì)指年(nián)满16周岁，有劳动能(néng)力(lì)，参(cān)加或要求参加社(shè)会经济活动的人员。包括就业人(rén)员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄(líng)人口不计入(rù)劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人(rén)口约(yuē)为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失(shī)业率(lǜ)来自全国月度劳动力调查(chá)。该项调查制度(dù)于2005年正式实施(shī)，每年进行两次(cì)全国劳动力(lì)抽样调(diào)查，调查范围为中国大(dà)陆的(de)城镇和乡(xiāng)村，调查对(duì)象为16岁及以(yǐ)上人口(kǒu)。2009年3月(yuè)，为更(gèng)及时准确反映劳动力市(shì)场变化情况(kuàng)，建立(lì)了31个大城市(shì)月度(dù)劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力(lì)调(diào)查范围扩(kuò)大至65个城市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力调查正式(shì)在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有地(dì)级(jí)市。

　　月度劳动力(lì)调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年度调查的(de)五分之一左右。全国(guó)每月调查约(yuē)12万户(hù)，2020年(nián)全国(guó)家庭户(hù)约(yuē)为49415.7万户(hù)，样(yàng)本(běn)占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查样(yàng)本比例(lì)为1‰，五年一(yī)次(cì)的人口抽样(yàng)调(diào)查样本比例为1％。而每(měi)10年一次(cì)的(de)人口(kǒu)普(pǔ)查则在长表部分纳入就业调查，长表抽样比例(lì)是10％左右，因而人口普查的就业数据质(zhì)量更高(gāo)。

　　就业(yè)人(rén)员总数会根据普查数据进行(xíng)修正，但(dàn)结构数据(jù)仍会存在(zài)差异(yì)。比如2020年(nián)的《劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业(yè)人员约为7.75亿(yì)人；而七(qī)普后次年(nián)的年(nián)鉴将这一数据(jù)修正为(wèi)7.54亿人左右(yòu)，误差约(yuē)2100万人。但(dàn)结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报(bào)告(gào)：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应(yīng)”来自(zì)何处(chù)

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证券股份(fèn)有限公司

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