本周铁矿石期货价格大幅下(xià)挫(cuò)，截(jié)至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力合约(yuē)跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡(pō)铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到，本周后几个交易(yì)日，铁(tiě)矿石期货一直处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监(jiān)测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期(qī)下(xià)跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货(huò)铁(tiě)矿石研究员(yuán)梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原因源于成材表(biǎo)需继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧(yōu)进一步发酵。成材(cái)价(jià)格下降使得(dé)钢厂(chǎng)利润被进(jìn)一步压缩(suō)，本周铁水产量出(chū)现见顶回落，下游需(xū)求走弱开(kāi)始对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的(de)5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格(gé)受(shòu)高铁水产量的刚(gāng)性(xìng)支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格。而远月合约开始计价终端(duān)需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的(de)悲观预(yù)期(qī)影响，跌幅更(gèng)为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整体走弱(ruò)，品种间形成负反馈局面(miàn)。从终(zhōng)端需求(qiú)看(kàn)，尽(jǐn)管地产销售(shòu)明显好转，但传导至投资端(duān)尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍下(xià)滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求(qiú)复苏(sū)乏力，旺季期间(jiān)螺(luó)纹钢(gāng)表需(xū)基本和去年同期持平，整体较为疲(pí)弱，钢(gāng)厂(chǎng)减产降库意愿增强，对(duì)原(yuán)料需求(q雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语iú)构成压(yā)力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分析(xī)师马亮认为(wèi)，近期(qī)市场对(duì)于(yú)国(guó)内钢厂(chǎng)减产担忧的(de)不断(duàn)加重导致铁矿(kuàng)石出(chū)现连续(xù)下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到港压力(lì)不大，疏港依(yī)旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾(dùn)不明(míng)显。港口(kǒu)库存本周止跌回(huí)升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平(píng)均(jūn)水(shuǐ)平，低(dī)库存有望(wàng)成为(wèi)常态(tài)，对补(bǔ)库不(bù)应有(yǒu)过高期待。海(hǎi)外主流铁(tiě)矿石二季度(dù)将(jiāng)逐步进入(rù)发运旺季(jì)，力(lì)拓(tuò)一季度(dù)铁矿石发(fā)运创同期(qī)纪(jì)录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也同(tóng)比增加，到港(gǎng)压力将增(zēng)加。“国产(chǎn)矿产量近(jìn)期持续回(huí)升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续提(tí)产空间(jiān)有限，开始面临减产压力，铁矿石(shí)供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为清(qīng)晰(xī)，远月(yuè)合(hé)约的估值有中(zhōng)长期(qī)的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目(mù)前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库(kù)存维持下(xià)降(jiàng)态势，不过由于终端需求(qiú)疲弱，政策(cè)调控力度增大，价(jià)格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢(gāng)厂的(de)数据显(xiǎn)示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库(kù)存(cún)消费比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天(tiān)。雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语p>

　　“本周高炉(lú)铁水(shuǐ)产量止(zhǐ)增(zēng)转降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端(duān)支撑减弱；港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存止降转增，钢(gāng)厂低库存(cún)按(àn)需补(bǔ)库为主(zhǔ)。澳巴极端天(tiān)气导致4月(yuè)底5月初港口到货(huò)将(jiāng)有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约当(dāng)前整体估值水平(píng)偏(piān)高，旺季后面临回(huí)调压力(lì)，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢(gāng)铁(tiě)研究中心王国清认为，近期(qī)市场(chǎng)振(zhèn)荡调(diào)整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎(shèn)，多(duō)以按需补库为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清。五一(yī)假期(qī)将(jiāng)至，下(xià)周补库需求或有(yǒu)增加。综合来看(kàn)，预(yù)计下周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修(xiū)范围(wéi)扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端(duān)表现缩量(liàng)，五一节前(qián)钢厂低库存(cún)补库对价格或形成支(zhī)撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对(duì)于黑色板块的后(hòu)市，何建辉认为，目前终端需求(qiú)尚(shàng)未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整(zhěng)体依然承压。持续调(diào)整后压力得(dé)到(dào)基本(běn)释放，下行(xíng)节(jié)奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间(jiān)周期看，今(jīn)年大基(jī)调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏(zòu)上(shàng)较为波(bō)折，供需边际上仍有改善(shàn)，整体(tǐ)矛(máo)盾并不是太(tài)突出，价(jià)格波动幅度较前两年将有明显下(xià)降。这(zhè)也意味(wèi)着，以内需为主的黑(hēi)色系下(xià)方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体以区间振荡(dàng)为(wèi)主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力(lì)度(dù)。

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