大(dà)家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在(zài)讨(tǎo)论一个基(jī)金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通(tōng)股票混合外，其他(tā)三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季(jì)报称，在一季(jì)度的(de)操作中，本基金总体把握住了市场的(de)节奏变化和结构转换，降低了(le)新能 源板块的(de)配置(zhì)权重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值(zhí)体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成(chéng)为市场(chǎng)最有持续性的(de)一条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些zhèng)券认为，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底的电(diàn)力设备及新(xīn)能源，持续四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些约28个交(jiāo)易日(rì)，在此期(qī)间新能(néng)源(yuán)ETF累计收(shōu四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些)益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热(rè)闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了(le)6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持(chí)力(lì)度(dù)进一(yī)步加(jiā)大、资(zī)本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等(děng)高位(wèi)板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大(dà)幅调整主要(yào)还是因(yīn)为在(zài)AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪处(chù)于极值的情况下(xià)，叠(dié)加上(shàng)述基本面风险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生(shēng)调整需求(qiú)出(chū)现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式。

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