为了让自己的限售股解禁后(hòu)能(néng)获得好(hǎo)的(de)回报，上市公司(sī)董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监(jiān)会网站披(pī)露了一则(zé)行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美星进(jìn)行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股价(jià)，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会(huì)对此(cǐ)操纵证(zhèng)券市场行为，罚(fá)没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平(píng)信(xìn)息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄(huáng)秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他(tā)们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资(zī)金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以便何德平所持(chí)“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够(gòu)获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金(jīn)后，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场(chǎng)资金在二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合(hé)谋(móu)。他经人介(jiè)绍(shào)认(rèn)识并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各(gè)自筹得的证券账(zhàng)户、资金开(kāi)始与蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自(zì)操盘(pán)情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华”等35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称(chēng)账户(hù)组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账户组(zǔ)连(lián)续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别)场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成交(jiāo)排名(míng)第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显著增加(jiā)。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别美星”，期末(mò)持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一(yī)价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒(dào)，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等(děng)同于(yú)“操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理(lǐ)财(cái)关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册(cè)并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过(guò)股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利(lì)益(yì)并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于(yú)偿还债务，部分用于(yú)非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担(dān)责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供款项(xiàng)不知情、未(wèi)参(cān)与(yǔ)，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系(xì)独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或(huò)一(yī)致(zhì)行(xíng)动人中一方存(cún)在(zài)不当行为，不应(yīng)推定或(huò)认定(dìng)另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代(dài)理人(rén)也就是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户的控制关系、委托(tuō)理财关系等提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及其(qí)代理人(rén)的主要陈述意(yì)见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完成(chéng)的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何(hé)德平知悉并参(cān)与了本案(àn)行为；上述行(xíng)为的实质是(shì)操纵股价，并(bìng)非(fēi)合(hé)法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联合影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美(měi)星”客观上(shàng)为(wèi)后续的合谋(móu)操纵起到一(yī)定程(chéng)度锁仓(cāng)的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司的(de)合(hé)作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和李传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基(jī)础上(shàng)，在认定(dìng)及处(chù)罚时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二百零三条所述(shù)的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决(jué)定(dìng)：就操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚(fá)款，其中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息(xī)披露违法(fǎ)的相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决(jué)定(dìng)书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司(sī)80万股股(gǔ)份，占新美(měi)星上(shàng)市时总(zǒng)股本的(de)1％。上(shàng)市后，该部分股票继续(xù)由海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案(àn)股份系(xì)海得泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减持决策由海得(dé)泽广和(hé)兰(lán)某(mǒu)作出(chū)，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大(dà)性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处(chù)罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易(yì)流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及相关(guān)银行(xíng)账户流水，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持所得系(xì)家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以认定(dìng)海(hǎi)得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人(rén)所提相关(guān)理由不具有事实(shí)和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作(zuò)为(wèi)上市公司(sī)实(shí)际控制人，未如实告知上(shàng)市公(gōng)司上述(shù)持股情况，导致新(xīn)美(měi)星在相(xiāng)关公(gōng)告(gào)中均未披露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十(shí)三条规定，何德平的(de)行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法(fǎ)行为，对何德平(píng)给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

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