作者:于博(bó) 蒋佳榛(zhēn)
事件描述
2023年5月11日,国家统计局(jú)公(gōng)布(bù)了4月份(fèn)的通(tōng)胀数据:4月份居民消费价(jià)格同比上涨0.1%,环比下降0.1%,工业生产者出厂价格同比下降3.6%,环比(bǐ)下降0.5%。
核心观点
1、4月CPI环(huán)比降幅收窄,同比涨(zhǎng)幅回落至0.1%;其中,鲜菜、猪肉价(jià)格续降,出行价格上涨。
2、4月(yuè)PPI环(huán)比下(xià)降0.5%,同比降幅扩大至-3.6%;其中,分项价格跌多涨少,黑(hēi)金价格(gé)走(zǒu)弱。
3、4月(yuè)CPI同比(bǐ)离转负仅(jǐn)一步(bù)之(zhī)遥(yáo),是否到了需(xū)要担(dān)心(xīn)通缩(suō)的时(shí)候?我们(men)认为“通(tōng)缩论(lùn)”言(yán)过(guò)其实:一(yī)方面,今年初以来核心(xīn)CPI有所反弹,意味着(zhe)通(tōng)缩(suō)压(yā)力(lì)正逐步缓解(jiě);另一方面,4月CPI环比降幅收窄、核心CPI环(huán)比回(huí)升,也(yě)指(zhǐ)向当前经济仍在温和修复(fù)。下半年随着生(shēng)猪价格(gé)筑(zhù)底(dǐ)回升、消费需求逐(zhú)步回(huí)暖,物价(jià)水平(píng)有(yǒu)望(wàng)回归正常水平(píng),通(tōng)缩和通胀均(jūn)不构成当(dāng)前主要矛盾。
目录(lù)
1、食品拉低(dī)通胀(zhàng),核心通胀持平
2、菜、肉价(jià)格(gé)续降,出(chū)行价格上涨
3、PPI环比走(zǒu)弱,同比降幅(fú)扩大
4、价格跌多涨少,黑金价格走弱(ruò)
5、通缩言过其实,关注核(hé)心(xīn)通胀
以下(xià)是正(zhèng)文
食(shí)品拉低通胀(zhàng),核心通胀持平
4月CPI环比(bǐ)下降(jiàng)0.1%,降幅(fú)较上月收窄0.2个(gè)pct,同比回落0.6个pct至0.1%,其中翘尾、新涨价(jià)分别影响(xiǎng)0.3、-0.2个(gè)百分点。从结(jié)构上看(kàn),食品项仍是主(zhǔ)要拖(tuō)累(lèi),4月食品(pǐn)价格环比下降1%、非食品价格(gé)则环比(bǐ)小幅上涨0.1%。剔除(chú)食品和能源后,4月核心CPI环比回升(shēng)0.1个百(bǎi)分点至(zhì)0.1%、同比持平至0.7%。
菜、肉价格续降,出行(xíng)价格(gé)上涨
食品方面,菜、肉(ròu)价格续降,仍是(shì)主要拖累(lèi)。受受生猪产(chǎn)能充足以及消费淡季影响,猪(zhū)肉价格环(huán)比续降(jiàng)3.8%,但降幅较上月收(shōu)窄0.4个pct;鲜菜、鲜果大(dà)量上市,带动(dòng)价(jià)格分别环比(bǐ)下降6.1%、0.7%,降(jiàng)幅较上月收窄1.1、走阔1.1个pct。非(fēi)食品方面,小(xiǎo)长假出行需求带动旅游价格环比上涨4.6%,受车(chē)企(qǐ)降价促(cù)销(xiāo)以及国内油价(jià)下降影响,交通工具及交通工具用燃料价格环(huán)比分别下降0.9%、1.6%。
PPI环比走弱,同比降幅(fú)扩大(dà)
受国内外市场需求表现偏弱(ruò)及国际大宗商品价(jià)格波(bō)动影响(xiǎng),4月PPI环比下降0.5%,同时受上年同(tóng)期高基数的影响,同比降幅扩大1.1个pct至(zhì)-3.6%,其(qí)中翘尾(wěi)、新(xīn)涨价分别影响-2.6、-1.0个(gè)百分点。国内生产资料、生活资料价格环比分别下(xià)降0.6%、0.3%。
价格跌(diē)多涨少,黑(hēi)金价格(gé)走弱
分行业看,国际原(yuán)油(yóu)价格(gé)波动带动国内油煤(méi)加工、化学原(yuán)料及制品相关(guān)行业价格环比分别(bié)下降2.3%、1.1%;受(shòu)国内需(xū)求表(biǎo)现不及预期影(yǐng)响,黑金采选及(jí)冶炼、有色采选相关(guān)行业(yè)价(jià)格(gé)结束(shù)自去年底以来(lái)的强势表现(xiàn),环比分别下(xià)降(jiàng)0.1%、1%、0.6%;煤炭采选(xuǎn)在产能继持(chí)续(xù)释(shì)放、供给相对充足(zú)的影(yǐng士官生是什么意思,大学士官生是什么)响下,价格(gé)环(huán)比(bǐ)续降4%。
通缩(suō)言过其实,关注(zhù)核心通胀
4月CPI同比降(jiàng)至0.1%的历史较低(dī)水(shuǐ)平(píng),离转负仅一步之(zhī)遥(yáo),是(shì)否(fǒu)到了(le)需(xū)要担(dān)心通缩的时候?我们认为(wèi),应当理性看待物价数据,“通缩论”言过其实:一方面,去(qù)年下半(bàn)年核心(xīn)CPI同比持续徘徊在0.6%的(de)历(lì)史低位,但(dàn)今(jīn)年初以来有所反(fǎn)弹,意味着通缩(suō)压力正在逐(zhú)步(bù)缓解;另一方面,4月CPI环比降幅收(shōu)窄、核(hé)心(xīn)CPI环比回升,环比走势均处于正常波动区间,也指向当前经济仍(réng)在(zài)温(wēn)和修复(fù)。往前(qián)看,去年二、三季度受疫情影响供给偏(piān)紧,CPI同比涨幅较高(gāo),高基(jī)数或对今(jīn)年后续CPI同比(bǐ)读数持续(xù)造成扰动。我们认(rèn)为(wèi),应更多关(guān)注环比(bǐ)变动情况(kuàng)以及核心CPI的走势。而(ér)随着(zhe)下半(bàn)年生猪需求(qiú)的回升,以及中央猪肉收储工作的(de)开展,生(shēng)猪价格有望筑底回升,食品(pǐn)项对CPI的(de)拖累将有所缓(huǎn)解,下半年物价水平(píng)有望(wàng)逐步回归至正常水平、整体将保(bǎo)持温(wēn)和(hé)上涨态势,通缩和通胀均不构成当前经济的(de)主要(yào)矛盾(dùn)。
最新评论
非常不错
测试评论
是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了