金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特(tè)估”的(de)衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主(zhǔ)办(bàn)、工商(shāng)银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座(zuò)谈(tán)会(huì)”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式(shì)现(xiàn)代化中促进(jìn)金融业估值(zhí)提(tí)升和高(gāo)质量发展”。参会机(jī)构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的(de)升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融板块开启加速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行股等(děng)都有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券触(chù)一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市(shì)值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中国(guó)平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创(chuàng)业(yè)板一路高奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特(tè)估的后(hòu)续(xù)走势，机构之间的看法(fǎ)并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国企标的(de)近期(qī)显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对(duì)较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的(de)正常反应，而并非意味着(zhe)整体高(gāo)分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际和性(xìng)价(jià)比仍相对较高，未来随着经济(jì)的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续性(xìng)。从估值(zhí)和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和(hé)性价(jià)比仍相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证(zhèng)券则(zé)看法相对偏(piān)空。中信证券研(yán)报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了(le)热(rè)度很高、波(bō)动很大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基金(jīn)新(xīn)发(fā)继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是(shì)继去年(nián)10月以来(lái)首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月(yuè)的平均(jūn)水平仍(réng)有较大差距。在(zài)缺乏(fá)持续增(zēng)量机构资金(jīn)的(de)情况下，A股存量博弈特(tè)征已演(yǎn)绎到极(jí)致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面(miàn)系(xì)统性恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间(jiān)和(hé)耐心，主题(tí)交易是过高(gāo)的经济(jì)预期下修(xiū)过程中的阶段性(xìng)产(chǎn)物(wù)，过度博(bó)弈(yì)降低了市场定(dìng)价的有效(xiào)性，但也(yě)提高(gāo)了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱(qū)动(dòng)板块(kuài)。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特(tè)估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有基金经(jīng)理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头在连(lián)续(xù)涨(zhǎng)停后已出现短期泡(pào)沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示(shì)许多中特估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没(méi)有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估(gū)值(zhí)的角度而言(yán)许多市场(chǎng)参与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中特(tè)估的(de)理由，但当一(yī)只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三(sān)个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交(jiāo)易(yì)的直观判(pàn)断，这代表着资(zī)金参与方的短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了(le)短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累(lèi)被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗计有效认购申请份额总额超过(guò)20亿(yì)份发行(xíng)上限，基金管(guǎn)理人(rén)将启(qǐ)动比例配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募规模上限均为(wèi)20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入(rù)超(chāo)过(guò)12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市(shì)场规模增长倍(bèi)数最(zuì)高(gāo)的(de)ETF。

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