华尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空印度首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美(měi)国新(xīn)兴做(zuò)空机构兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击(jī)，此次矛头对准(zhǔn)的(de)是“华(huá)尔(ěr)街之(zhī)狼(láng)”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡(kǎ)尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东(dōng)时(给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么shí)间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最(zuì)大单(dān)日跌幅，市值(zhí)蒸(zhēng)发40多(duō)亿美元(yuán)。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人(rén)民币）。根据福布(bù)斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报(bào)告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)表示，IEP利用来自(zì)新(xīn)投资(zī)者(zhě)的(de)资金(jīn)向老投资(zī)者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而(ér)言之，伊(yī)坎一直在使用从新投资者那里获得的资金向(xiàng)老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局的(de)经济结(jié)构只有在(zài)新(xīn)资金愿意冒着成为最后一(yī)批'持有资金(jīn)的风险的情况下(xià)才(cái)是可(kě)持(chí)续的”，报(bào)告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿(yì)美元(yuán)年终(zhōng)净资产价(jià)值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的(de)交易价格比上(shàng)次报告的(de)资产净值高(gāo)出218％，远远高于(yú)所有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴(xīng)广场控(kòng)股公司，其交易价格均低(dī)于各自的资产净值。资产净值(zhí)是衡量(liàng)基金业绩的关键(jiàn)指(zhǐ)标(biāo)，衡量基金所持(chí)证券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫(mò)的(de)是其15.8％的股息(xī)收(shōu)益率(lǜ)，这是迄今为(wèi)止(zhǐ)美国大型(xíng)股公司中最高的。兴登(dēng)堡(bǎo)指(zhǐ)责(zé)伊坎以股(gǔ)票而不是现(xiàn)金的形(xíng)式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以(yǐ)满(mǎn)足股东的支(zhī)出，从而抬高(gāo)了股息收益(yì)率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告还(hái)举例(lì)称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但一个月后，该部(bù)门(mén)的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责(zé)唯一(yī)一家跟(gēn)踪伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞）与给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么伊坎之间的关(guān)系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其研(yán)究(jiū)中假设，即(jí)使在(zài)最坏(huài)的情况下，伊坎(kǎn)的股息(xī)也将(jiāng)永久支付，同时还(hái)从安排(pái)IEP股(gǔ)票发(fā)售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报(bào)告对伊(yī)坎来说是一个重大挑战。他(tā)也在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中(zhōng)表(biǎo)示，兴登堡“自以为是”的报告(gào)旨(zhǐ)在(zài)以牺牲(shēng)IEP长(zhǎng)期股东的利益为代(dài)价获取利(lì)润。伊坎表(biǎo)示：“我(wǒ)们坚(jiān)持(chí)公(gōng)开披露的信(xìn)息，我们相信，从长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，IEP的(de)业绩将会像以往一(yī)样(yàng)不言自明(míng)。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进主义是最好的投资范(fàn)例。“我(wǒ)过去25年的(de)激进主义投(tóu)资已经很好地证(zhèng)明了这一点。我(wǒ)们定期将我(wǒ)们(men)的维(wéi)权原则付诸于我(wǒ)们的多(duō)数控股公司(sī)以及我们投资部门(mén)持有的少数(shù)股权，目前(qián)在14个(gè)上市公(gōng)司董事会中都有代表(biǎo)。此外(wài)，我们坚(jiān)信通过(guò)对冲头寸来降低风险，尤(yóu)其是(shì)在(zài)我们今(jīn)天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司(sī)持有他在能源、汽(qì)车(chē)、食(shí)品(pǐn)包装、房(fáng)地产(chǎn)和其他行业(yè)的各种投资。他是IEP的控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指出，报告中的(de)说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投(tóu)资者就兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)的做(zuò)空实例(lì)，最出名的莫过于今年2月做空印度(dù)首富的阿(ā)达尼集(jí)团了(le)。兴登堡研究百页(yè)的做空报告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼(ní)跌下(xià)神坛(tán)，引发了(le)外资纷纷从印(yìn)度(dù)股市(shì)撤离(lí)，更让(ràng)印度(dù)总(zǒng)理(lǐ)莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值(zhí)在短(duǎn)短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元(yuán)，集团的(de)债券价(jià)格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净资产也缩(suō)水(shuǐ)近500 亿(yì)美元。

　　那么(me)，兴登堡研究(jiū)究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究(jiū)公(gōng)司成(chéng)立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴登(dēng)堡(bǎo)研究官网介绍，公司的主要业务(wù)包括披露企业的会计造假、管理问题、未公(gōng)开关(guān)联交易、财报违规(guī)等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共对(duì)30家公司发过难。他们雇(gù)佣金融(róng)分析师、会计师(shī)和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德(dé)森来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄格(gé)大(dà)学(xué)学习(xí)商科(kē)。 据其(qí)Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了(le)以色列的救(jiù)护车(chē)急救部门，是拥有以色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字源于(yú)1937年在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的(de)飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登堡视为完(wán)全可以避免的人(rén)为(wèi)灾(zāi)难的缩影，”该公司的网(wǎng)站(zhàn)上写道。

　　除(chú)了(le)此次(cì)的(de)IEP以(yǐ)及(jí)阿达尼集(jí)团，兴登堡研(yán)究(jiū)也(yě)曾(céng)瞄(miáo)准其(qí)他企业。2020年，兴登(dēng)堡研(yán)究？份69页的做空报告(gào)，让市值(zhí)一度(dù)达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国司法部和(hé)证(zhèng)券监管(guǎn)机(jī)构随后跟进(jìn)调(diào)查(chá)，Nikola的(de)创始(shǐ)人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指(zhǐ)控电动汽(qì)车(chē)制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单(dān)并(bìng)在(zài)生(shēng)产能力(lì)方面误导投资者。该公司的市值一度超过(guò)50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研(yán)究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介入马(mǎ)斯克对推(tuī)特的收购案。在兴登(dēng)堡研(yán)究宣布(bù)做空推特后，推特的(de)股(gǔ)价从49.80美(měi)元跌(diē)至37.39美元，随(suí)后安德(dé)森宣布关闭做空仓位。去(qù)年7月中旬，当推(tuī)特的股(gǔ)价(jià)位于低(dī)点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布转(zhuǎn)为做空推特，推特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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