金融界5月(yuè)15日消息(xī) 主题行情(qíng)“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则(zé)重磅消息(xī)，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议(yì)讨(tǎo)论的重要内容为“在服务中国式现代(dài)化(huà)中促进金融业估值提升和高(gāo)质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估(gū)”概念(niàn)的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板(bǎn)块(kuài)开(kāi)启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触(chù)一(yī)度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿(yì)级市值(zhí)的中国人寿一度冲击(jī)涨停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国(guó)有四大(dà)行午后集(jí)体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块的集体发威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红，深成(chéng)指和创业板一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中(zhōng)信证券：主题交易(yì)顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于(yú)中特(tè)估的后续走势，机构之(zhī)间的看法并(bìng)不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略(lüè)指出，部分(fēn)高(gāo)分红(hóng)国企标的近期(qī)显(xiǎn)著盘整(zhěng)是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付(fù)能力相(xiāng)对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融）做出的正常反应，而并(bìng)非意味着(zhe)整体(tǐ)高分红国(guó)企(qǐ)投(tóu)资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高，未来(lái)随(suí)着经(jīng)济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来(lái)看，关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少当前“中特估”主题的安(ān)全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度(dù)很高、波(bō)动(dòng)很(hěn)大(dà)但是区间回报不明显的阶(jiē)段(duàn)，表(biǎo)现出典型(xíng)的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去(qù)年10月以来首次单月净流(liú)出(chū)，5月(yuè)截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月(yuè)的平均水平(píng)仍有较(jiào)大差(chà)距。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特(tè)征(zhēng)已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机(jī)构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转需要(yào)时间和耐心(xīn)，主题(tí)交易是(shì)过(guò)高的经济预期下修过程中(zhōng)的(de)阶段性产物，过度博弈(yì)降低了(le)市场定价的(de)有(yǒu)效性，但也提高(gāo)了业绩驱动(dòng)策略的(de)潜在回报(bào)，主题交易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加激进(jìn)关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言(yán)，中特(tè)估(gū)龙(lóng)头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出(chū)现短期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多(duō)中(zhōng)特(tè)估的龙头股在当前位置对他而言(yán)没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的(de)角度而言许多市场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当(dāng)一只中特估龙头(tóu)股在两三(sān)个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不(bù)及待(dài)在进行(xíng)抢筹码。从股票(piào)市场(chǎng)交(jiāo)易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫(mò)化(huà)，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该基(jī)金累计有效认(rèn)购申(shēn)请份(fèn)额(é)总额(é)超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限，基金管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首(shǒu)募规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金(jīn)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，场内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资金净流入(rù)超过(guò)12亿元(yuán)，规模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流(liú)入也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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