近期市场风(fēng)向变动，北向资金调(diào)仓(cāng)换股，外资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下(xià)三只旗舰基金(jīn)同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍有距(jù)离(lí)，但(dàn)部分资金开始行动。透露什(shén)么(me)信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅(máo)台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐、宁(níng)德时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三(sān)大(dà)旗(qí)舰基金同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金大中华(huá)和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中并(bìng)未解释为(wèi)何基(jī)金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链(liàn)的看重是一(yī)以贯之(zhī)的(de)。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可(kě)控；三(sān)是医(yī)疗健康(kāng)基础(chǔ)设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)，全球(qiú)各(gè)国的脱碳(tàn)行(xíng)动变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资(zī)者提供了重要的(de)机会(huì)。中国在电动汽(qì)车价值(zhí)链的供应方面是全球的(de)领导者，同时(shí)中国对成(chéng)品车(chē)辆的需(xū)求方面也占据重要地位(wèi)。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车基础(chǔ)设施最完善的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均(jūn)一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在(zài)在(zài)各自(zì)的(de)领(lǐng)域(yù)中建立主导地位，以某智能(néng)组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的关(guān)键组件的生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包括特斯(sī)拉(lā)等(děng)全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全(quán)球范围内继续占据(jù)市场(chǎng)份额——在(zài)法规的(de)支持(chí)下(xià)，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金(jīn)安(ān)联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的(de)数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力电(diàn)池装(zhuāng)车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根(gēn)据(jù)中国汽(qì)车动力电(diàn)池(chí)产业创新(xīn)联盟(méng)数据显示，今年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池(chí)行(xíng)业的龙(lóng)头(tóu)企(qǐ)业，宁德时代于2023年(nián)一季(jì)度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基(jī)于(yú)优(yōu)异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净(jìng)流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向(xiàng)净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工业富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资金净流出较多的(de)个(gè)股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的(de)。它背后(hòu)有(yǒu)两大(dà)增长机遇(yù)一是(shì)电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全(quán)性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解(jiě)释了：他(tā)们(men)如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所(suǒ)有的(de)投资者(zhě)，他们(men)的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技(jì)术(shù)出现，宁德(dé)时代的竞(jìng)争优势不复。随着电(diàn)池(chí)成本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能(néng)保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代(dài)和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对(duì)于宁(níng)德(dé)时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外(wài)资(zī)都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗(qí)舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美(měi)元。

俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食(shí)品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币(bì)，截至2023年一季度末(mò)，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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