大(dà)型股(gǔ)推动了2023年(nián)的美(měi)股市场的反(fǎn)弹(dàn)，但这种情况(kuàng)可能不会(huì)持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市场领军股现在面临的抛售风(fēng)险(xiǎn)要比其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月(yuè)1日）在接受采访(fǎng)时(shí)表示，“到目前为止(zhǐ)，股市一直(zhí)保持稳定，更多的是向优质资(zī)产(chǎn)和(hé)现金转移，这种情(qíng)况比我们想象的要持续(xù)得长一些，但我(wǒ)们仍然认为，最终股价将更全面地反映经济衰退的可能(néng)性。”

　　他解(jiě)释道，看涨势头集中在一(yī)个领域，因(yīn)此只有少(shǎo)数几只大(dà)型公司的股票引领市场走高(gāo)。他同时也补(bǔ)充道，市场行(xíng)为(wèi)通常(cháng)与增(zēng)长放缓的经济环境(jìng)有关。

　　“这是典(diǎn)型的(de)周期(qī)后期行为，即(jí)随着经济增长开始减速，但并未进一厢情愿是什么意思入负(fù)增长区间，资(zī)金就会流(liú)向更优质的(de)股票，并(bìng)且越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国(guó)经济(jì)数据开(kāi)始(shǐ)向收缩的方(fāng)向恶(è)化(huà)，投资(zī)者将越来越看空股市，并开始转向(xiàng)现金(jīn)。

　一厢情愿是什么意思　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候，当增长数(shù)据开始进(jìn)一步减(jiǎn)速，向负增(zēng)长(zhǎng)方向滑去时，你往(wǎng)往会看到对高质量资产的投资转(zhuǎn)向对(duì)现金(jīn)的投资。”

　　这(zhè)就(jiù)意味着，这些大型(xíng)公司股(gǔ)价(jià)的稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周(zhōu)期性公司面临更(gèng)大的风(fēng)险。”

　　上月，美(měi)国(guó)券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的(de)观点(diǎn)是，大型科技股一(yī)直受(shòu)益于其他(tā)行业的抛售，但最终一旦这(zhè)种轮转结束(shù)，这些指数将相(xiāng)当脆(cuì)弱。这种分散通常发生在市场反弹(dàn)的后期。”

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