5月9日晚间，A股上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)金证股份(fèn)发布的一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时(shí)募集配套资金。公(gōng)司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看ong>文华(huá)财经两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部(bù)期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司合作，占国内期(qī)货公司(sī)总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易(yì)软件的(de)月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身行软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华(huá)财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两(liǎng)年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查(chá)，文华财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤(chè)回发行上市申请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在(zài)创业(yè)板(bǎn)上市(shì)的审核(hé)。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布的(de)公告显示，本次交(jiāo)易(yì)事项尚处于筹划(huà)阶段，公司(sī)目前(qián)正与交易意(yì)向方接洽，初步(bù)确(què)定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经(jīng)一(yī)投(tóu)资管理(lǐ)合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大资(zī)产重(zhòng)组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所(suǒ)股(gǔ)票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对方与公司(sī)不(bù)存在关(guān)联关系(xì)。本次交易(yì)完成后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持有公司的(de)股份比(bǐ)例预(yù)计将超过(guò)5％，本次交易(yì)预(yù)计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司(sī)无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易(yì)完成后，公(gōng)司第(dì)一大(dà)股东(dōng)不会发生变(biàn)化，且不(bù)存在实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不构成(chéng)公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上(shàng)海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文(wén)华财经的(de)持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金(jīn)融科技全领域服(fú)务商(shāng)，金证股份为(wèi)证券、基金、银行(xíng)、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行业客户(hù)提(tí)供(gōng)全技术栈(zhàn)、全(quán)产品线(xiàn)解(jiě)决方(fāng)案，同(tóng)时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司合(hé)作开展包括智(zhì)慧城市在内的数字(zì)经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内(nèi)，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)证券经纪业(yè)务软件收入较上(shàng)年同期略有增长，资(zī)管机(jī)构软件收入(rù)基本持(chí)平(píng)。报告期内，数(shù)字经济业(yè)务因(yīn)验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大(dà)于收入(rù)增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利(lì)率及利(lì)润下降。报告(gào)期内公司(sī)确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联营企业投资(zī)收(shōu)益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报(bào)显示(shì)，报告(gào)期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公(gōng)司金融行(xíng)业(yè)的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益(yì)于两(liǎng)方面的(de)因素：一是公司在证券(quàn)市(shì)场行业(yè)占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品布局、积(jī)极推进项目上(shàng)线验收。二是(shì)在(zài)资管领域加强了资(zī)管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品和技术上(shàng)形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字(zì)经济(jì)业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园(yuán)租赁(lìn)业务(wù)。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降(jiàng)，主要由于公司在数(shù)字(zì)经济业务上(shàng)，不(bù)同(tóng)程(chéng)度受到需(xū)求端的影响，项目(mù)跟进(jìn)、工程(chéng)实(shí)施、验收结算审(shěn)计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开(kāi)资(zī)料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股(gǔ)东(dōng)的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从(cóng)资(zī)产(chǎn)规模和盈利(lì)能力来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于文华财经(jīng)，但文华(huá)财经的毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，如果本次(cì)交易得以(yǐ)顺利(lì)实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优质资产注入(rù)后，其盈利(lì)能力(lì)将进(jìn)一(yī)步(bù)提(tí)升；对于文(wén)华财经而(ér)言(yán)，多年(nián)谋(móu)求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公告中(zhōng)，金证股份并未披(pī)露具(jù)体的交易细节(jié)，例(l大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看ì)如交易(yì)对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就(jiù)本(běn)次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主(zhǔ)要交易(yì)对方发行(xíng)股份及(jí)支(zhī)付(fù)现金的(de)方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅为(wèi)交易各方关于本次(cì)交(jiāo)易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在(zài)本次交易中的(de)具体权利义(yì)务(wù)以及各项安排以交(jiāo)易各方最(zuì)终签署(shǔ)的(de)正式(shì)交易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提(tí)示：截至目前，本(běn)次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签(qiān)署(shǔ)正(zhèng)式的交易协议，本次(cì)交易尚需履(lǚ)行必要的(de)内部(bù)决策程序(xù)，并经(jīng)有(yǒu)权(quán)监管机构(gòu)批(pī)准后方可正(zhèng)式实施，本次交(jiāo)易最(zuì)终(zhōng)能否实施尚存(cún)在较大不确(què)定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份股价步入上升(shēng)通(tōng)道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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