全球头号对(duì)冲基金桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会(huì)提(tí)交的13F文(wén)件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的(de)美(měi)股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加仓了(le)谷歌(gē)母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表(biǎo)示，其非常(cháng)看好黄金(jīn)，认为(wèi)黄(huáng)金(jīn)可能正处于(yú)持续增长期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓(cāng)市(shì)值近164为什么球星都觉得梅西是最佳亿美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在(zài)今年一季度(dù)的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持(chí)了(le)360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓(cāng)标的(de)的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都有所减持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今为什么球星都觉得梅西是最佳年一季度(dù)都进行了(le)减持，比如其第(dì)三(sān)大(dà)持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持了百事(shì)可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持了(le)麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了(le)医疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持股增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理(lǐ)了桥(qiáo)水基金(jīn)美股前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的标的(de)还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥(qiáo)水在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的(de)还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万(wàn)股(gǔ)，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还(hái)减(jiǎn)持(chí)了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从(cóng)去年年底(dǐ)以来出(chū)现(xiàn)较(jiào)大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的(de)开端(duān)，因为(wèi)全球对美(měi)元(yuán)去杠(gāng)杆化(huà)的(de)推(tuī)动仍(réng)是金价的(de)长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全(quán)球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其他西(xī)方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了(le)纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于(yú)均衡(héng)——支出与劳动力产出水(shuǐ)平(píng)一致(zhì)，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们(men)抛(pāo)售资产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩(suō)政策推高(gāo)了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济(jì)增长，上述情况极有可能在周期(qī)的下一阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日(rì)本和(hé)许多亚洲(zhōu)国(guó)家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政(zhèng)策制(zhì)定者(zhě)支持(chí)货币和信用流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期(qī)美联储加(jiā)息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停(tíng)，但(dàn)政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希望持观(guān)望态度。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的(de)影(yǐng)响，许多发(fā)达经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的(de)举措，在不到(dào)18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就(jiù)会继续承(chéng)压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷(dài)供(gōng)应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金(jīn)融体系面临压力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率出现下跌。美国(guó)可(kě)能(néng)需要(yào)（也可能不需(xū)要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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