财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日(rì)以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重(zhòng)。北(běi)向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业(新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉yè)革命进程中，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能(néng)成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益市(shì)场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复的(de)改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍(bèi)。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常差(chà)，市场浮(fú)躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中(zhōng)在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的(de)政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必(bì)会(huì)是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需(xū)要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一(yī)季报(bào)定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定(dìng)的(de)预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一路”政策(cè)的(de)概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋(qū)势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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