昨(zuó)夜，据路透社最(zuì)新(xīn)报道，知情(qíng)人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜登和(hé)众议院议长麦(mài)卡锡接近就美国债务上限(xiàn)达成协议，双方在(zài)可自由(yóu)支配(pèi)开支方面的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消息人士(shì)和另一名(míng)了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达成的不会(huì)是一份长达数百页、可(kě)能需要立法者花几天时间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而(ér)是一份包含几个关键(jiàn)数字的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位(wèi)消息人士称，预计谈判代(dài)表(biǎo)将敲(qiāo)定可自(zì)由(yóu)支配开支的最高(gāo)限额(é)，包(bāo)括军费(fèi)开支，但让议员们在未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程(chéng)序敲定(dìng)住房和教(jiào)育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自(zì)由支配支出达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中大(dà)约(yuē)一半用(yòng)于国防，一(yī)些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产决定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来(lái)首次面对面会(huì)议不太可能采取新的措(cuò)施。当前的任(rèn)务是监(jiān)控市场形(xíng)势并(bìng)及时(shí)作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保(bǎo)生(shēng)产者(zhě)和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特(tè)原油(yóu)价格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为(wèi)，目(mù)前的价格反映了(le)市场对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示，交(jiāo)易员们完(wán)全押注美联储(chǔ)会在6月(yuè)或(huò)7月的(de)某次会议上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接(jiē)下来两(liǎng)次会议中美(měi)联储肯定(dìng)会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合(hé)约显(xiǎn)示消化了(le)约14个基点的加(jiā)息预期，由于美联储加息规(guī)模通常都是25个基点的(de)倍数(shù)，这代表6月加(jiā)息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦特7月见字如晤,展信舒颜，展信安的用法(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现最好的英伟达(dá)早盘股价(jià)曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低于380美(měi)元，创盘中(zhōng)和收盘历史新(xīn)高，市值(zhí)曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿(yì)美(měi)元市值大(dà)关一步(bù)之遥，有望(wàng)成为全球第九家市(shì)值(zhí)突破1万亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟(wěi)达(dá)市值曾涨将近2000亿(yì)美元(yuán)，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个(gè)英特尔的市值(zhí)。英(yīng)伟达创美(měi)股(gǔ)史上最大单日市(shì)值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成(chéng)份(fèn)股各(gè)自(zì)的市(shì)值都高。

　　最新(xīn)的财报(bào)数(shù)据显示，英伟(wěi)达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比(见字如晤,展信舒颜，展信安的用法bǐ)下降13％，但好于市场(chǎng)预期的(de)65亿(yì)美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美(měi)元(yuán)，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中(zhōng)心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于(yú)——展望未来，英伟达预计第二财季(jì)营(yíng)收将达(dá)到(dào)110亿美(měi)元左右(yòu)，较市场预(yù)期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的(de)展望表明，英伟(wěi)达(dá)从全球企业布局(jú)AI的热潮中获(huò)得的利益远超(chāo)人们(men)预(yù)期。英伟(wěi)达生产极度复杂(zá)的(de)人工(gōng)智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层(céng)硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯(xīn)片领域占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该公(gōng)司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训练和运行机(jī)器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT见字如晤,展信舒颜，展信安的用法的(de)最关键(jiàn)底层(céng)硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中(zhōng)明显下滑并(bìng)创下(xià)近半年或(huò)半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经历短(duǎn)暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科(kē)在接(jiē)受期货日报(bào)记(jì)者采(cǎi)访时(shí)表示(shì)，近(jìn)期黑(hēi)色系(xì)品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题仍没有达(dá)成一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望情绪较(jiào)为(wèi)明(míng)显(xiǎn)；而从美联储5月会议(yì)纪要来看，不能排除接(jiē)下(xià)来(lái)继续加(jiā)息的(de)可能性，当前美联储6月加息概(gài)率(lǜ)上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对(duì)于大宗商(shāng)品(pǐn)价格普遍形成一(yī)定压(yā)力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和(hé)固定(dìng)资产投资(zī)等(děng)经济数据略低于市(shì)场，市场担心经济(jì)复(fù)苏的(de)后劲不足，也(yě)导(dǎo)致与国内经(jīng)济状况关联性较(jiào)强的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因(yīn)素。黄科表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然目前(qián)铁水产量已经(jīng)见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格(gé)的大幅回(huí)落，钢(gāng)厂方(fāng)面并没有很强的减产动(dòng)力。在行(xíng)业利润尚存、部(bù)分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情况下(xià)，本(běn)周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期(qī)以及原(yuán)料成(chéng)本持续下移导(dǎo)致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产业(yè)研究(jiū)主管(guǎn)翟贺(hè)攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系(xì)商品(pǐn)市(shì)场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的(de)负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢(gāng)材(cái)下游(yóu)需求恢复距离此前预期有较大差距(jù)，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量增(zēng)幅较大。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情况下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进口规模又(yòu)出现(xiàn)明显增长，同时预期(qī)中的下半年的(de)粗钢(gāng)产量平控政(zhèng)策也进一(yī)步压(yā)低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统(tǒng)计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续(xù)弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场面临的问题来看，方(fāng)正中期(qī)期货(huò)研究院黑色组长汤(tāng)冰(bīng)华告诉记(jì)者(zhě)，主要有以下(xià)三个方面的问题(tí)：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是(shì)外需(xū)可能会大幅(fú)下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今年以来表(biǎo)现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部(bù)是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来(lái)国内政策(cè)利多有限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场利(lì)空在(zài)价格中已有体现，从后期市(shì)场表现来看(kàn)，钢(gāng)材需(xū)求端利空可(kě)能来(lái)自海(hǎi)外，6月出口一(yī)旦转差，则板材供应(yīng)压力(lì)会明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面(miàn)临继续压(yā)减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不(bù)及预(yù)期后(hòu)，国内下一(yī)个(gè)相对重要的政(zhèng)策时点可能在7月的半年(nián)度(dù)经济数据公布后(hòu)，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价(jià)格底部(bù)的确立需要黑色(sè)商品整体供(gōng)应(yīng)回(huí)落，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供(gōng)应(yīng)及铁矿石非主流矿(kuàng)发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴(bā)发货已开始减少，但(dàn)铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持(chí)续(xù)，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿(kuàng)品种止跌需要(yào)具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面有实质性(xìng)的减产行(xíng)动(dòng)，从而改善(shàn)市(shì)场(chǎng)对于后期供(gōng)需平衡(héng)的预期(qī)。不过，从目(mù)前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期(qī)内黑(hēi)色系品(pǐn)种或(huò)延续弱势，整(zhěng)体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成的(de)负向循(xún)环(huán)，或将(jiāng)令铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色(sè)系(xì)商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延(yán)续，难(nán)有(yǒu)像样的反弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值得注意(yì)的是，在(zài)期货价格大幅下探(tàn)之际，螺(luó)纹钢现货价格(gé)已跌回(huí)至2020年5月(yuè)之前的(de)水平。对此，翟贺(hè)攀(pān)告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前(qián)回(huí)归(guī)2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年(nián)底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿石库存和(hé)钢(gāng)材社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市(shì)场力量的(de)供应压(yā)减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势(shì)缓(huǎn)和以及(jí)国内外价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出(chū)口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价(jià)格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当(dāng)前钢铁产业(yè)链(liàn)库存整体较低(dī)，因此(cǐ)在后续进入(rù)减产期间后，钢(gāng)材价格(gé)下跌一(yī)旦出(chū)现(xiàn)企(qǐ)稳，那么低价可能会刺(cì)激(jī)补库，并(bìng)带动行情(qíng)出现阶段(duàn)反弹。

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