“一带一路”对冲欧美拖累无(wú)疑(yí)是(sh殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字ì)2023年出口最大的(de)看点。即(jí)使考虑去年的低(dī)基数，4月的(de)出口增(zēng)速(sù)也不赖，与韩(hán)国(guó)、越南等(děng)邻国形成(chéng)鲜(xiān)明对比(bǐ)；拉动方(fāng)面，“一带一路”国(guó)家成(chéng)为(wèi)主角，欧(ōu)美发达(dá)经济体整体(tǐ)偏弱。今年1-4月“一(yī)带一路”国家在(zài)中国(guó)出口的份额约为36.0％超(chāo)过美欧日（34.3％），粗(cū)略(lüè)计算，如果今年“一带(dài)一路(lù)”出(chū)口增速保持在6％以上，那么在增(zēng)量上就(jiù)可能对冲美欧日出口(kǒu)的下滑，使得(dé)全年2023年全(quán)年的出口增(zēng)速(sù)转(zhuǎn)正。

　　从(cóng)整体看，3、4月份的数据再(zài)次验(yàn)证，当前观(guān)察(chá)的中国的出口“不看(kàn)港口(kǒu)，不看韩、越”。港口数(shù)据和韩(hán)国、越南出(chū)口通(tōng)胀作(zuò)为传统观察(chá)中国出口(kǒu)增速的重要指标，但随着中国(guó)出口(kǒu)结构(gòu)向“一带一路(lù)”国家转移，其对(duì)中国出口(kǒu)的(de)指示作用逐渐下降。一方(fāng)面，由于多数“一带一(yī)路(lù)”国家偏(piān)向内陆，汽车、火车等陆路(lù)运输占比和增速快速上升，导(dǎo)致港(gǎng)口数据与实际(jì)出(chū)口增(zēng)速持续偏(piān)离(lí)，另一方面(miàn)，以往韩国、越南出口增速与中国出(chū)口基本保持统一趋势，但由于产品结构差异，2023年以来两者产(chǎn)生较大背离。出口(kǒu)结构性变化背景下(xià)，传(chuán)统观察框架适用(yòng)性(xìng)减弱，信息的噪音和(hé)预(yù)期的波动可能加大。

　　国别方面，擘(bāi)画外(wài)贸蓝图的(de)突破(pò)口仍在于“一带一路”国(guó)家(jiā)。除低基数影响(xiǎng)之外，4月对俄出口的高(gāo)增反(fǎn)映(yìng)“一带一路”贸易持续活(huó)跃，沿路经济带仍是(shì)我国稳(wěn)外(wài)贸的“抓手”。4月(yuè)对东盟出(chū)口增速暂时回(huí)落，不过整体来看，自2022年(nián)初以(yǐ)来“俄+东盟升、欧(ōu)美降”的(de)趋势加(jiā)速，日(rì)韩份额保(bǎo)持稳定(dìng)。

　　产品(pǐn)方面，4月(yuè)出口(kǒu)结构(gòu)继续延续“扬(yáng)长避短”的属性。中(zhōng)国4月汽车及机电出口(kǒu)金额(é)维持(chí)强势，增速较3月进一(yī)步加快部(bù)分源于去年低基数原因，不过(guò)对同比的拉动仍明显好于韩国，半导体出口跌幅则相较韩国更加“温和”。从散(sàn)点图看(kàn)，量价齐(qí)升(shēng)的汽车出口反映海外(wài)车市较高景(jǐng)气度与产业(yè)链(liàn)韧性仍可在(zài)一(yī)段时间内支(zhī)撑出口(kǒu)，而受(shòu)全(quán)球半导体(tǐ)周期影响(xiǎng)，集成电(diàn)路4月出口量与价格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的变数：“一带一路”的空间有多大？站在2022年年底，市场大多聚焦欧(ōu)美经济衰(shuāi)退的拖累，而(ér)聚光灯之外“一带一(yī)路”却(què)在稳定(dìng)外贸(mào)上发挥了越来越重要(yào)的作(zuò)用，那么(me)如何去评估这一空间有(yǒu)多大？

　　一带一路出口背后存量(liàng)博弈(yì)。在全球经济和贸易放缓的背景下，我国出口的韧性可能主要来(lái)自于存量的(de)竞争——我(wǒ)们(men)认为很有(yǒu)可能是抢占欧美日(rì)韩在这(zhè)些国家的进口份(fèn)额，2018年(nián)至2022年，中国在一带一路沿线10国的进口份额上涨了2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空间有多大？保守估(gū)计拉动2023年中国出口1个百分点。我(wǒ)们选取“一(yī)带一路(lù)”沿线65国中(zhōng)，中(zhōng)国出(chū)口规模最大(dà)的10个国(guó)家（约占中国对(duì)“一带一路”沿线国家总(zǒng)出口(kǒu)的70％，以下简称10国(guó)）。选取2009、2016、2001年(nián)的进口情(qíng)景来对标2023年10国在悲观、中性(xìng)、乐观(guān)三(sān)种情形下的进口增速情况，同时参考2018至2022年欧美日韩(hán)的年均(jūn)下(xià)跌份额，假设(shè)2023年10国对(duì)美(měi)欧(ōu)日韩减少的进口份额中约(yuē)60％被(bèi)中国取代(dài)。

　　结果(guǒ)显示，中性条件下，“一带一路”10国2023年(nián)拉动(dòng)中国出口(kǒu)增(zēng)速约(yuē)0.97％，此外根据占比（10国(guó)占65国的70％），大(dà)致估算“一带(dài)一路”沿线65国拉动我国出(chū)口增速约1.39％。

　　在(zài)全(quán)球放缓的(de)背景下(xià)，1个百分(fēn)点并不少，我国全年出口增速可能(néng)略高于0％。对欧美(měi)日等(děng)发达经济体(tǐ)出口增速(sù)预测，思路为在中(zhōng)国加入世界贸(mào)易(yì)组织后、历次全球经济(jì)陷入衰退或是经济(jì)增速(sù)大幅下行（downturn）的时(shí)间段中，选出具有(yǒu)参考意义的三年，分别作为中性(xìng)、乐观(guān)和悲观情景作为参考(kǎo)。我(wǒ)们对(duì)于2023年的基准假设(shè)为(wèi)美欧有可(kě)能在下半年陷入温和衰退，我(wǒ)们选择2009（全球金融(róng)危机(jī)）、2016（美国紧缩后的全球经济放(fàng)缓）、2001（科网泡沫破裂，全球经济温和放缓(huǎn)）分别作为悲观、中性(xìng)和乐观情景。根据(jù)预测，中性假设(shè)下(xià)，2023年殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字(nián)欧美日韩(hán)拖(tuō)累我国(guó)出口(kǒu)增速(sù)约-1.9个百分点(diǎn)。

　　假设对其余国家(jiā)（在我(wǒ)国出口中约占26％）出口增速预测按照IMF对2023年世界商品贸(mào)易(yì)数量增速预测即1.5％计算(suàn)，并(bìng)考虑(lǜ)价格因素，使用IMF对我国2023年GDP平减指数同比预测(cè)（0.96％），计算得出其余国家(jiā)拉动我(wǒ)国出口增速(sù)约0.64个百分点(diǎn)。因此，中性假设下2023年我国(guó)出口增速(sù)约(yuē)为0.13％（图11）。

　　测算存在低估的风险，主(zhǔ)要来(lái)自于两个方面：数据口径差异和欧美经济体的“韧性”。数据方面，各国自中国进口的(de)数据和中国向各国(guó)出口(kǒu)的(de)数据(jù)存在差异（无论是(shì)绝对量还是(shì)增速(sù)），有(yǒu)时这(zhè)一(yī)差(chà)异(yì)还较大，一般而言中国出口端的增速会更(gèng)高，这意(yì)味着(zhe)我们(men)基于“一(yī)带(dài)一路”国(guó)家进口数据的(de)测算是低估的；外需方面，欧美经(jīng)济陷入(rù)衰退(tuì)的时(shí)点存在较大的不确定性，可能在今年下半年、也可能(néng)在明年，若后(hòu)者出现，那(nà)么(me)2023年发达(dá)经济体(tǐ)对于中国(guó)出口(kǒu)的(de)拖累可能没(méi)有那么大(dà)。

　　风险提(tí)示：东盟、俄罗斯及其他新兴经(jīng)济体经济(jì)增长不(bù)及预期(qī)，对外需拉动不足(zú)。疫(yì)情二次冲(chōng)击风(fēng)险对出口造成拖累。欧(ōu)美经(jīng)济韧性超预期(qī)，对于中国出口的拖累不足。

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