近(jìn)期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资基金也纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时(shí)代(dài)、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、美(měi)团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金中，施(shī)罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来看(kàn)，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设(shè)施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化(huà)的(de)影(yǐng)响日(rì)益(yì)显现，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个(gè)方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车(chē)价(jià)值链的(de)供应方面是全球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国(guó)对成品车辆(liàng)的需求方面也(yě)占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也是全球电动(dòng)车(chē)基础设(shè)施最(zuì)完(wán)善(shàn)的(de)国家(jiā)之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例(lì)，中国(guó)平均一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许多公司(sī)正在在各自的领域(yù)中建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智(zhì)能组件为例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于(yú)电池和电机温控的关(guān)键组(zǔ)件的(de)生产商。该公司在空调阀行业(yè)全(quán)球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车(chē)阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市场份额(é)。客(kè)户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继(jì)续占据市(shì)场份额——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公司的增长潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装车(chē)配套，较(jiào)去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力(lì)电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国(guó)汽车(chē)动力电池(chí)产(chǎn)业创(chuàng)新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁(n一周期是什么意思是多少天íng)德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净(jìng)流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向净(jìng)流(liú)入榜首。北向资金净(jìng)流(liú)入较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德(dé)时(shí)代、工业富(fù)联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银行、北(běi)方华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的个股包(bāo)括格力电(diàn)器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的(de)“宁(níng)王(wáng)”的外(wài)资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的(de)位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两(liǎng)大增长机(jī)遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释(shì)了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如同所有的投(tóu)资者，他们(men)的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池(chí)技(jì)术出现，宁(níng)德时代的竞争优势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁(níng)德时代和(hé)电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因(yīn)素(sù)都会影响柏(bǎi)基对(duì)于宁德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安(ān)本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的(de)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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