金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年的日(rì)本股(gǔ)市(shì)竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不断挑(tiāo)战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的(de)新高，同时也是(shì)自日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年以来日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外(wài)资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)201夷洲今是何地，夷洲是哪里7年10月以来(lái)最大规模的外(wài)国人(rén)净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是(shì)日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其(qí)中也(yě)包(bāo)括(kuò)在3年前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目(mù)前在日(rì)本持有(yǒu)的(de)股票比在美(měi)国(guó)以外任何(hé)其他国家(jiā)都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的(de)他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在这个时(shí)点(diǎn)，不断增持日(rì)本股票？在(zài)5月(yuè)初(chū)夷洲今是何地，夷洲是哪里巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家(jiā)公司都有过(guò)业(yè)务来(lái)往。从整体来看，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错的(de)分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下(xià)也会回购股票，我们也(yě)能很好地(dì)理解他们(men)所拥有的(de)一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分(fēn)原因是(shì)为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主席(xí)苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑石集(jí)团两年前在日(rì)本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对(duì)象(xiàng)展开交流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基金Po夷洲今是何地，夷洲是哪里int72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市(shì)场的运营(yíng)牌照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会(huì)上解释(shì)了(le)抄底日本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后(hòu)炮的(de)角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国(guó)际地缘(yuán)政治格局巨变。在(zài)新的(de)地缘政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了(le)边(biān)际(jì)上的(de)重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日(rì)本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日(rì)本股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特(tè)终于等到了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社(shè)也(yě)用(yòng)业绩(jì)证明(míng)自己的确(què)被低估(gū)了(le)。据日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大商社(shè)的(de)合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变(biàn)化，日本(běn)监(jiān)管层的(de)助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本(běn)监(jiān)管层(céng)持续推动(dòng)企业(yè)经营(yíng)能力的改善和价(jià)值(zhí)的(de)修复，其中敦促(cù)企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回(huí)购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所(suǒ)为(wèi)了(le)改变(biàn)大(dà)量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要(yào)求(qiú)》要(yào)求上市公(gōng)司提(tí)高(gāo)企业价值和资本(běn)效率从而提升(shēng)股价后，日(rì)本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出(chū)来高喊日(rì)本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何(hé)方，一切将由时间给出(chū)答(dá)案(àn)吧。

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