金融界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周期(qī)皆供需(xū)！

　　日前，六年一(yī)个周期轮回的白糖期货(huò)正在迎来疯狂时刻(kè)。五一假期(qī)之前的最后一(yī)个交易(yì)日，在郑(zhèng)州(zhōu)商(shāng)品交易所交易的白糖主力期货合约收(shōu)盘成功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如(rú)此关键的信息湮没在五一假期的兴奋与快乐之中(zhōng)，并未引(yǐn)起市场(chǎng)关注。直至昨日(rì)（5月22日），白糖主力(lì)合约收盘站上7100/吨关口，市场(chǎng)资金(jīn)虎躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力(lì)合约盘中继续狂飙，盘中一(yī)度(dù)打破7200元(yuán)/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周(zhōu)期(qī)

　　而上一次白(bái)糖主力期货合约(yuē)打破7000元/吨大关还是(shì)6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白糖主力合约正(zhèng)在上(shàng)演最后(hòu)的(de)末日疯狂，一天之(zhī)内，白糖(táng)主(zhǔ)力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第(dì)二(èr)天(tiān)（11月29日），白糖主力夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思合约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白(bái)糖期货(huò)开始一路(lù)狂跌，直至2019年年初才(cái)勉强止住颓势。

　　真的注意(yì)的是，从白糖主(zhǔ)力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖(táng)周期十分准时，从未缺席过。而形成这种(zhǒng)周(zhōu)期的原(yuán)因(yīn)与白糖期货的(de)种植周期有关，一般甘蔗(zhè)的(de)每三年一个种(zhǒng)植(zhí)周期，这从(cóng)根本(běn)决定了(le)白(bái)糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此轮白(bái)糖(táng)周(zhōu)期已经渐入高潮，据生意社显示，截至5月22日(rì)，白糖(táng)现货市场价格(gé)报6962元/吨，较去(qù)年底涨幅约20%。与(yǔ)历(lì)史对比来(lái)看，白糖价格已经创下2018年以来的(de)新高。

　　国内白糖供给方(fāng)面，减产(chǎn)是大概(gài)率事件。

　　中国糖业(yè)协会(huì)发布的全国(guó)食糖产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年制糖期(qī)截至今年4月底(dǐ)，甜菜(cài)糖(táng)厂已全部停机，甘蔗(zhè)糖(táng)厂除云(yún)南(nán)省有3家尚在生产外，其他省(区(qū))糖厂已全(quán)部收(shōu)榨。

　　广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券认为，22/23年白糖生产(chǎn)季(jì)逐步进入(rù)尾声，除云南地(dì)区外，广西等(děng)主(zhǔ)产区(qū)陆续收榨。由于广西(xī)前(qián)期(qī)受(shòu)不利天气影(yǐng)响，甘蔗单产降(jiàng)幅高(gāo)于预期，22/23榨季国内(nèi)糖产量延续下(xià)滑趋(qū)势。

　　据农业农(nóng)村(cūn)部预测，22/23榨季全国食(shí)糖产量约933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广西(xī)白糖产(chǎn)量约530万吨，同比减少(shǎo)约80万(wàn)吨。考虑国内白(bái)糖需(xū)求量约(yuē)1450-1500万(wàn)吨，简(jiǎn)单(dān)估算(suàn)供需缺口超过500万(wàn)吨。

　　短时间增产对白糖(táng)来说并不现(xiàn)实(shí)，由于国内糖料作物种植面积增长有(yǒu)限，国内糖(táng)料作物产量也增长缓(huǎn)慢(màn)且(qiě)有限，我国食(shí)糖产(chǎn)量整体保持平(píng)稳，年产(chǎn)量在1000万吨左右。目前(qián)国(guó)内食糖(táng)消费量(liàng)每年(nián)在1500万(wàn)吨左右，缺口部分通(tōng)过进口糖(táng)补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据消费日报报道(dào)，联合国粮食及农业组织（粮农组织）发布的报(bào)告显示(shì)，4月国际食品价格指数出现1年以(yǐ)来的首次(cì)回(huí)升(shēng)，食糖、肉(ròu)类及(jí)大(dà)米的世界报(bào)价(jià)上涨。粮农组(zǔ)织食(shí)糖(táng)价格指(zhǐ)数4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球(qiú)主要生产国(guó)和地(dì)区包括巴西、印度、欧盟、泰国(guó)、中国、美国、墨(mò)西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大利(lì)亚等，其中前十位(wèi)食糖产量约占全球(qiú)总产(chǎn)量的76%；前四大出口国分(fēn)别(bié)是巴西、泰国(guó)、澳大夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思利(lì)亚和(hé)印度，整体贸易量占(zhàn)全球(qiú)比重超过(guò)67%。

　　但是作为全球主要产(chǎn)糖(táng)国之(zhī)一(yī)，印度正面(miàn)临甘(gān)蔗产量下降(jiàng)危机，加(jiā)上政府实施的出口限制(zhì)，世界各地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风(fēng)而动

　　A股市场也(yě)是闻(wén)风而(ér)动，5月(yuè)22日，两大白糖(táng)龙头股中粮糖业、南宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业(yè)继续大(dà)涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计(jì)上涨幅度超过(guò)30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主(zhǔ)力合约是否会重(zhòng)蹈覆(fù)辙，还是(shì)继续挑战(zhàn)极限(xiàn)，市场将会给出答(dá)案。

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