4月以来，棉纺织(zhī)市(shì)场(chǎng)延续消费旺季强(qiáng)劲势头，下游纺企开工(gōng)负荷高位(wèi)，加之市场对新年度减产(chǎn)担忧加(jiā)重(zhòng)，国(guó)内(nèi)棉(mián)价持续(xù)上涨。而国(guó)外金(jīn)融市场风险隐忧仍存，消费延续(xù)偏(piān)弱局面下，外(wài)棉价(jià)格(gé)承压运行，导致(zhì)国内外棉花(huā)价(jià)差不断(duàn)收缩，最终(zhōng)至(zhì)4月底5月初结束了内外棉倒挂(guà)局面。

　　“内外棉价自2022年3月以来(lái)一直(zhí)维持倒挂的格(gé)局，近(jìn)期(qī)随(suí)着国内(nèi)棉价(jià)连续攀升，价差逐渐收窄(zhǎi)、由负转正。内盘表现相对较强(qiáng)的原因在于国内供需矛(máo)盾(dùn)更为突(tū)出，春节(jié)后国内(nèi)需求持续(xù)修(xiū)复，外贸订单表现也好于(yú)预期，叠加新疆天气不利棉花播种和出苗，减产(chǎn)预期推动国内棉价不断走强(qiáng)。外盘由(yóu)于2022/2023年(nián)度(dù)全球(qiú)棉(mián)市供需趋于宽(kuān)松，上涨(zhǎng)空间受(shòu)限。”申银万国期货棉花分析师(shī)李馨说。

　　卓创资讯棉(mián)花分(fēn)析师高(gāo)飞(fēi)堂告诉记者， 4月以来，棉(mián)纺织市场受消费(fèi)旺季拉(lā)动效(xiào)果明显，大多纺企(qǐ)纱线产品库存低位，开(kāi)工负(fù)荷保(bǎo)持(chí)高位运(yùn)行。据(jù)监测，山东主(zh定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别ǔ)销区4月纺企开机负荷(hé)达到(dào)75％，较上月提高8个百分点；纺企所接订单排单时间(jiān)达到10天，较上月增加2天，开(kāi)工负荷及订单(dān)排单时间(jiān)达到近(jìn)两年来(lái)最高水平。同时由于大(dà)部分纺企纱线产(chǎn)品库存低位，产销压(yā)力较小，促使部(bù)分企业增加原棉储备库(kù)存，为棉(mián)花市场消费提供了坚强支撑。

　　“尽(jǐn)管棉花现货价格(gé)持续(xù)上涨，但下游纺企对高价棉花的(de)接(jiē)受程度并(bìng)不高(gāo)，仍以刚(gāng)需(xū)采购为主(zhǔ)。5月进入淡(dàn)季后，下游订单明显减少，购销(xiāo)也较为(wèi)冷清，棉价的上涨(zhǎng)也并未有效(xiào)传导到下游，棉纱、坯布价格近期均有所走弱。”李馨说(shuō)。

　　近期(qī)郑棉在供应端利多(duō)的推动下强势上(shàng)涨(zhǎng)。中棉协(xié)调查(chá)报告显(xiǎn)示，2023年全国(guó)植棉意(yì)向面积(jī)为(wèi)4155.75万(wàn)亩，同(tóng)比(bǐ)下降7.4％，降幅较上期扩大(dà)3.7个(gè)百(bǎi)分点。4月份(fèn)以来(lái)，新疆地区陆(lù)续出(chū)现(xiàn)低温降雨降雪天气(qì)，给棉花播种以(yǐ)及出苗带来(lái)了不利影响，进一步加剧了市(shì)场对于新年度产量大降的(de)担忧，也为减产炒作提(tí)供(gōng)了助推剂(jì)。5月(yuè)新(xīn)疆气温快速回升，郑(zhèng)棉一度回(huí)落，但(dàn)近(jìn)日新疆地区迎来强降雨，部分地(dì)区伴随大风(fēng)和沙尘(chén)暴，可能(néng)会对棉苗生长(zhǎng)产生不利(lì)影(yǐng)响，再度引发了市场对于(yú)天(tiān)气的关(guān)注(zhù)，期(qī)价再(zài)创阶段(duàn)性(xìng)新高(gāo)。

　　“2023年(nián)新疆地区棉花播种面积普遍下降，根据我们的调研结果推(tuī)算，2023年(nián)新疆棉花种植面积总计或下降(jiàng)8.16％。同时，今年春播开启以来，南北疆(jiāng)气(qì)温普(pǔ)遍偏低，尤其是北疆因积温(wēn)不足，播种时间(jiān)推迟(chí)5—7日，加之4月(yuè)中下旬(xún)及5月初(chū)部分地区(qū)出现大风(fēng)沙、降雪、冰雹(báo)等极端天气，导(dǎo)致部(bù)分棉田重播，预计新年度(dù)棉(mián)苗生长进度较去年同期或推迟10—15日，将影响棉铃克重，或(huò)导致减产幅度扩大。”高(gāo)飞堂说(shuō)，再者就是行业人士对新年(nián)度(dù)供应收紧预期增强，普遍提(tí)高现货售卖价格。4月(yuè)份国内(nèi)价格明显上涨，月底3128B级皮棉价格15554元/吨，较月(yuè)初(chū)上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上，国内(nèi)供应端方面，在意向种植(zhí)面(miàn)积(jī)下降和播种(zhǒng)期低温天气的(de)双(shuāng)重作(zuò)用(yòng)下，新年度棉花减产概率大大增加(jiā)。需求(qiú)端(duān)，目(mù)前下游纺织(zhī)企业的(de)开机率(lǜ)维(wéi)持(chí)高位(wèi)，而成品库(kù)存仍位(wèi)于(yú)历史偏低水平(píng)，整体(tǐ)表现尚可(kě)，需求端(duān)带来的负反馈(kuì)并不明显。“不过接(jiē)下来5—7月(yuè)是纺织行(xíng)业淡季，下(xià)游需求存在走弱的预期(qī)，短期(qī)对国内棉价形成一定的压力。但中长期(qī)内需持续(xù)复苏(sū)的逻辑并未改变，中国已经成为支撑全球(qiú)棉花消(xiāo)费(fèi)复苏的主(zhǔ)力军。”李(lǐ)馨(xīn)说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，4月份欧美(měi)高通(tōng)胀问题持续(xù)，使(shǐ)业者担忧持续加息的紧(jǐn)缩政策，或(huò)降(jiàng)低居民对(duì)纺织品服装(zhuāng)的(de)消费动(dòng)力，4月初USDA公布(bù)数据显示，中国棉花(huā)消费为794.7万吨(dūn)，环比3月增加(jiā)1.39％；而(ér)国外地区棉花消费量为1604.1万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.58％。此外，在4月下旬公(gōng)布的美棉周度净签约量环比下(xià)降(jiàng)57％，较4周均值下降72％，进一步使市场(chǎng)担(dān)忧(yōu)国(guó)外(wài)棉花市场(chǎng)阶段(duàn)性需求下滑(huá)，外棉价格(gé)也随之(zhī)出现(xiàn)下探(tàn)。

　　5月USDA报告(gào)首次公(gōng)布(bù)了(le)对于2023/2024年度棉市(shì)的供(gōng)需预(yù)测，将全(quán)球棉花产量小幅(fú)下调15万吨至2519万吨，同时将(jiāng)全球(qiú)棉花消费量大幅调增144万吨至2531万吨，最终使得期末库存较上年度(dù)去库8万吨。“USDA报告整体偏多，2023/2024年度全球棉花(huā)消费将(jiāng)显著复(fù)苏，全球棉市供需有望转(zhuǎn)强(qiáng)，支撑(chēng)国际棉价(jià)重心上移。”李馨说。

　　事实(shí)上，在(zài)国(guó)内经(jīng)济向好(hǎo)预期下，棉纺织市场消费增长明显，叠加极端天气对棉花正常(cháng)出苗生(shēng)长带(dài)来袭扰(rǎo)，供应预期收缩，促使棉(mián)企挺价出(chū)货(huò)意愿增(zēng)强，国内棉花价格随(suí)之水(shuǐ)涨船高；而国外弱预期背景下(xià)，消(xiāo)费下滑，与国内(nèi)形成明显反差。

　　据(jù)监测，4月初国(guó)内外棉花价差（国内棉价(jià)-国外棉价）为-1565元(yuán)/吨(dūn)，4月28日(rì)价(jià)差为(wèi)18元/吨，实现(xiàn)自去年4月以(yǐ)来首次转(zhuǎn)正。截(jié)至5月16日，国内外(wài)棉花价差(chà)延(yán)续正值(zhí)。国内(nèi)棉花价格(gé)回归至外棉价格上方，或使纺(fǎng)企用棉成本增加(jiā)，后续(xù)与外棉市场的竞(jìng)争压力(lì)或增(zēng)加。

　　对于后市，李馨认为，下游步入淡季后需求支(zhī)撑减弱，当前基本面缺乏实质性利好，天气对产量的影响仍有待观察(chá)，郑(zhèng)棉短期预计(jì)宽幅(fú)振荡(dàng)为主(zhǔ)。中(zhōng)长期(qī)看，国(guó)内棉花产量下(xià)滑(huá)是大(dà)概(gài)率事(shì)件，今年已(yǐ)有许多轧花厂在升级改造(zào)加工设备，对于产能持(chí)续(xù)扩张的轧花厂来说，如果棉花产(chǎn)量(liàng)面临(lín)减少，新(xīn)棉抢收大概(gài)率(lǜ)会在今年重演(yǎn)，中长期棉价重心有望继(jì)续(xù)抬升。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别