美国历史上首(shǒu)次债务违约风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间5月(yuè)1日，美国财长耶(yé)伦就(jiù)美国(guó)债务(wù)违约发(fā)出警(jǐng)告(gào)，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能最(zuì)早在6月1日发生债(zhài)务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月(yuè)1日(rì)出现(xiàn)债(zhài)务违约

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦5月1日(rì)警告称，如(rú)果国会无(wú)法解(jiě)决债(zhài)务上限(xiàn)问题，美国可能最早于(yú)6月1日出现债务违约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上的(de)首次债务违约。耶伦敦(dūn)促国会“尽快(kuài)采(cǎi)取行动(dòng)”，以解(jiě)决31.4万亿美元的法定借(jiè)款上(shàng)限问题。

　　当天，耶(yé)伦致信民主、共和(hé)两党的国会参众两院领导人，告(gào)知联邦政府举债(zhài)额度比预期消耗更快，国(guó)会应(yīng)尽早采取行动，维护美国“信用”和(hé)各方对美国的“信心”。

　　她(tā)再(zài)次提醒(xǐng)国(guó)会议员(yuán)处(chù)理债务(wù)上限(xiàn)的重要性。“我(wǒ)们从过去的债务上限僵局(jú)中了解到，等到(dào)最后(hòu)一刻才暂停或提(tí)高债务上(shàng)限可能会对企业和消费(fèi)者信(xìn)心造(zào)成严重损害，加(jiā)重纳税人的短期借(jiè)贷成本，并对美国(guó)的信用评级产生负面影响(xiǎng)，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一(yī)个月之后财政(zhèng)部(bù)就可能耗(hào)尽现金，其中重要的一个(gè)原因是最近(jìn)税(shuì)收收入放(fàng)缓。她(tā)表示，财政部正(zhèng)在暂停发行州和地方(fāng)政府系(xì)列证券，以避免突破债务上限。

　　此(cǐ)前(qián)，国会预算办公室预测(cè)，非常措施可能会在7月(yuè)至(zhì)9月间用尽，尽管它也承认其预期(qī)存在不确定性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算办公室(shì)发(fā)布的最新报告显示，美国在6月初耗尽资金的风险(xiǎn)较(jiào)之前更高(gāo)。该机构主任菲利(lì)普·斯瓦格(gé)尔(ěr)说：“由(yóu)于截至4月(yuè)底的(de)税(shuì)收收入低(dī)于(yú)国会预算办公室2月份的预期，我们现在估计，财政部在(zài)6月(yuè)初(chū)用尽资金的风险(xiǎn)要大(dà)得多。”

　　报道称(chēng)，在早些时候的一份报告中，国会预(yù)算办公室预测，非常(cháng)措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也(yě)承认其(qí)预期存在不确定性(xìng)。

　　据(jù)美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登已(yǐ)邀请美(měi)国国会的四(sì)位领导(dǎo)人于(yú)5月9日在白宫(gōng)就债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题(tí)举(jǔ)行会议，商讨(tǎo)解决(jué)方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经(jīng)济灾难(nán)”

　　据(jù)路透(tòu)社(shè)报道，美(měi)国财政部长耶伦日前曾警告(gào)称，如果美国国会未能提高政府的债务上限，由此(cǐ)产生违约(yuē)，将(jiāng)引发一场“经济(jì)灾难”，并在(zài)未来几年推高利(lì)率。

　　据报道，耶伦在一(yī)场企业(yè)高管活动中发表讲话说，美国债务违约(yuē)将导致失(shī)业(yè)，同时使(shǐ)得(dé)家庭在(zài)抵押(yā)贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上(shàng)的(de)支出(chū)增加(jiā)。

　　耶伦(lún)表示(shì)，，债(zhài)务违约将导致(zhì)失业率上(shàng)升，同(tóng)时使(shǐ)美国家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷(dài)款和信用卡上的支出增加。增(zēng)加或暂(zàn)停(tíng)31.4万亿(yì)美(měi)元的借款上限是国(guó)会的(de)“基本责任”。她警告说，如果债(zhài)务违约将引发(fā)一场(chǎng)经(jīng)济和金融灾难(nán)，“违(wéi)约将提高(gāo)永续借款的(de)成本。极大增加(jiā)未来的投资成(chéng)本。”

　　耶伦(lún)还称(chēng)，如果不提高(gāo)债务上限(xiàn)，美国企业将(jiāng)面临不断恶化的(de)信贷市场，政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)无(wú)法(fǎ)向依(yī)赖社会保障(zhàng)的相关家庭和老年人发放款项(xiàng)。

　　耶伦(lún)指出(chū)，众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共和(hé)党人和(hé)白宫之间围绕债务(wù)上限(xiàn)的对(duì)峙“有可能(néng)威胁我们在过(guò)去两年(nián)所(suǒ)取得(dé)的(de)所有(yǒu)进(jìn)展”。

　　美国众议(yì)院(yuàn)通(tōng)过债(zhài)务(wù)上(shàng)限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两(liǎng)党围(wéi)绕债务上(shàng)限的党争不断加(jiā)剧(jù)，引发全(quán)球对于(yú)美债(zhài)违(wéi)约可能引发金融动荡的担忧。

　　当(dāng)地时间4月26日，美国国(guó)会众议院(yuàn)投(tóu)票(piào)通过债务上限法案。这(zhè)项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓(wèi)债务上限是美国国会为联邦政府设定的为(wèi)履行已产生的支付(fù)义务而举债的(de)最高额度(dù)，触及(jí)这条“红(hóng)线”意味着(zhe)美国(guó)财政部借款授权用尽。

　　不过随后(hòu)白宫发布声明称(chēng)，美(měi)国总统拜登(dēng)将否(fǒu)决众议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提出的(de)债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和党人必须在(zài)没有任何要求和条件(jiàn)的情况下(xià)打(dǎ)消违(wéi)约的可能性，并解决债(zhài)务上限问题。

　　据美国《国(guó)会山(shān)报》报道(dào)，美(měi)国参议院多数党领袖舒(shū)默驳斥了共(gòng切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天)和党的债务(wù)上限法(fǎ)案，称其为“美国(guó)违约法(fǎ)案(àn)”。白宫称该法案是“为获取极端让步而进行的(de)鲁莽尝试”，并表示如果该(gāi)法案到(dào)达(dá)拜登(dēng)的办公桌，他将(jiāng)予以(yǐ)否决。

　　美(měi)国国债(zhài)违约风险逼近

　　由于(yú)美国债务(wù)上限的法案谈判陷入(rù)僵局，再次提升(shēng)市场担忧。美银的美国(guó)利率策略师认为，自上周以来，美国利率反(fǎn)弹，美(měi)债收益率(lǜ)曲(qū)线牛市趋陡切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天，造成这样(yàng)状况的催化剂(jì)是对(duì)美国银行体系的担忧再(zài)度抬头。市(shì)场定价(jià)美联储下周最后(hòu)一次(cì)加息，这与我行的美国经(jīng)济团队的预期一致。进(jìn)一(yī)步(bù)加息是有可能的，但考虑(lǜ)到银行体系的漏洞，加(jiā)息(xī)面临着更大(dà)的障碍。预(yù)计美国债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩(mó)根大通预(yù)计，美国债务(wù)上限问题最早将在下个月(yuè)显现出来。该行认为，美国(guó)国债出现技术性违(wéi)约的风(fēng)险“不(bù)小”。摩根大通在报告中表示，预(yù)计(jì)有关美国债务上限和联邦拨款法案的辩(biàn)论都将“危险地逼近”最后期(qī)限。该(gāi)行的美国利率策略团队(duì)预计，美国财政部可能在(zài)8月中旬之前(qián)耗(hào)尽可用资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短(duǎn)期内(nèi)提高美国(guó)债务上(shàng)限对未来(lái)的僵局(jú)没有帮(bāng)助；在共和(hé)党和民主党领导人提(tí)出最新财政提(tí)案后(hòu)，解决美(měi)国债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局的方法仍(réng)未(wèi)明(míng)晰。

　　此前高(gāo)盛也警告称，美国触及关键的债务(wù)上限最(zuì)后期限的时间可(kě)能会早于市场普遍(biàn)预期。高盛首席经济学(xué)家兼全球投(tóu)资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表(biǎo)示(shì)，虽(suī)然初步统计(jì)数据透露的信息有限，但(dàn)是(shì)4月份迄今(jīn)为止的“疲弱”税收表明(míng)，在6月上(shàng)半月达到美(měi)国债务上限的可能性大幅增加(jiā)了。

　　中(zhōng)信证券研究表示，美国已在今年(nián)1月触及债务(wù)上限，财政部可通过特别(bié)措施和(hé)TGA余额两大(dà)途径缓(huǎn)解(jiě)燃眉之急。近日(rì)市场(chǎng)对美国债务上限(xiàn)问题的担忧情(qíng)绪再次升温，这主要是由税收同比减少与国会(huì)两党(dǎng)僵持(chí)这两个因素(sù)催化。尽管如此，从立法流(liú)程、党派意向、后备方案(àn)等三个角度看，我们认为(wèi)美债在今年6月违约的风险(xiǎn)仍然较小(xiǎo)。债务上限(xiàn)问题可能(néng)导致(zhì)货币市场与债(zhài)券市场加大(dà)波动，但总体而言预(yù)计其直接(jiē)影响有(yǒu)限。

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