近期交(jiāo)易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对(duì)建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会已(yǐ)对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接(jiē)连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间(jiān)市场交易(yì)商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地(dì)产企业债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大(dà)。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进(jìn)出口银行(xíng)金(jīn)融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生(shēng)银行(xíng)承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被(bèi)点名(míng)。具(jù)体(关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少tǐ)来(lái)说，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机构(gòu)存在债券(quàn)代(dài)持交易等违规(guī)行为。其中，大(dà)连银(yín)行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速(sù)度不同(tóng)的现券交易(yì)，代(dài)持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不严(yán)或(huò)流于(yú)形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参(cān)与债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日(rì)常监测工作中发现关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少，工商(shāng)银行主承(chéng)销的(de)多期债务融资工具发(fā)行(xíng)定(dìng)价(jià)严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城(chéng)市发(fā)展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行因违规收取发(fā)行(xíng)人(rén)大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查(chá)。一(yī)同被开展自律调查(chá)的(de)还有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会(huì)通报(bào)的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易(yì)商协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查(chá)，开(kāi)展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原(yuán)因包括低价包(bāo)销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融(róng)资工具(jù)未按照发(fā)行(xíng)文件约(yuē)定开(kāi)展(zhǎn)余(yú)额包销，个(gè)别(bié)债务(wù)融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平公(gōng)正原则(zé)，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相关监(jiān)管规(guī)定(dìng)和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担(dān)着提(tí)高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的(de)重要(yào)作用(yòng)，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者表示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易(yì)商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场各类主(zh关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少ǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银行特别是国有大(dà)行来说(shuō)，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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