财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对(duì)有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不(bù)多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有所加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信(不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的(de)两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目(mù)前市(shì)场风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及(jí)中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业(yè)板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大(dà)金融(róng)等(děng)板块首先(xiān)迎来了(le)基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋(qū)势(shì)变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatG不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情PT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似(shì)乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没(méi)有(yǒu)能延续周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月(yuè)的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情的(de)基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪(jì)要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的(de)整体观(guān)点是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一个布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特(tè)估全(quán)年的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的(de)风(fēng)险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续(xù)修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关(guān)注受益(yì)“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士(shì)表示不(bù)必(bì)过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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