美东时(shí)间周三，美联储发布的(de)最新会议纪要显示，美(měi)联储官员在本月的会议(yì)上一(yī)致(zhì)同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一步加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员暗示(shì)他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经(jīng)济发展与他们目(mù)前的预期一致，那(nà)么在这(zhè)次(cì)会议之后可能没有(yǒu)必(bì)要进一(yī)步收紧(jǐn)政策。”他们预期美(měi)国经济(jì)增长将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货币(bì)政策的(de)必要(yào)性。

　　其(qí)他部分与会者(zhě)认为(wèi)“在(zài)未来(lái)的(de)会议上可能(néng)有必(bì)要进一(yī)步(bù)收紧政策”，因为他(tā)们预计“将(jiāng)通胀恢复(fù)到2％的进程(chéng)可(kě)能会继续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀水平仍然(rán)太高了。与会(huì)者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持久，因为(wèi)消费者支出强于预期，劳(láo)动力(lì)市(shì)场吃紧(jǐn)，特别是如果(guǒ)银行压力对经(jīng)济活(huó)动的影响(xiǎng)被(bèi)证(zhèng)明(míng)是温(wēn)和的(de)。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投(tóu)资和招聘，所有这些都将支持正在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动力(lì)市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经济活(huó)动的放缓(huǎn)程度还(hái)不(bù)足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他们可(kě)能更倾向于不(bù)加(jiā)息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第(dì)十次加息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上世(shì)纪80年(nián)代以来最激(jī)进的政策路(lù)径(jìng)之(zhī)一。

　　对于(yú)未(wèi)来的政(zhèng)策走向(xiàng)，由(yóu)于(yú)全球(qiú)经(jīng)济(jì)前景的(de)不(bù纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌)确定性和近(jìn)期银行业的压力，官员们(men)透(tòu)露(lù)未(wèi)来(lái)的决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多了，无数变(biàn)量将决定加息周期(qī)是否会继续(xù)下(xià)去。

　　纪(jì)要指出，与会(huì)者普遍对(duì)未来收紧政策(cè)的(de)程度表示不确定，在这次利率决(jué)议之(zhī)后(hòu)，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员最关注的还(hái)是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留加(jiā)息的选择是有(yǒu)必要的，接下来(lái)该央行大(dà)概率(lǜ)不会给出一个明晰(xī)的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与(yǔ)会(huì)者强(qiáng)调，至关重要的(de)是不要传达降息(xī)的可能性(xìng)，或者已经排除了进(jìn)一步提(tí)高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒(lēi)表示，该行(xíng)在6月会议(yì)上决(jué)定继续调高利率或(huò)是维(wéi)持利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月(yuè)维持利(lì)率不变(biàn)，美(měi)联储仍有可能需(xū)要在(zài)今年晚些时候(hòu)加息。直到(dào)有(yǒu)明确证据表明通(tōng)胀正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联(lián)储都不(bù)应结(jié)束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能在年底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这(zhè)种预期(qī)是基于这样一(yī)种假设，即(jí)经济(jì)增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚至(zhì)可能陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率(lǜ)将降至(zhì)接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一(yī)步(bù)加息问(wèn)题上的(de)分(fēn)歧(qí)，以(yǐ)及官员们采(cǎi)取的是依(yī)赖数据的(de)做法——这(zhè)并不意(yì)味(wèi)着他们不会(huì)再(zài)次加息，但这肯定会支持这样的(de)观点，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业(yè)危机，美联储官员们(men)对(duì)此专(zhuān)门进行了讨论。纪(jì)要指出(chū)，已准备好使用他们的(de)工具，以确保金融体系有(yǒu)足够的(de)流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美(měi)联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压力导致的信贷(dài)收缩(suō)可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将给经济带来(lái)动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月(yuè)基(jī)本(běn)停止(zhǐ)。尽管地区性(xìng)银(yín)行的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但(dàn)对(duì)绝大(dà)多数银行来说，这些(xiē)下(xià)跌似乎(hū)主(zhǔ)要反映了对(duì)盈(yíng)利能(néng)力下降的预期，而不(bù)是对偿付(fù)能力的(de)担忧(yōu)。市场参(cān)与者(zhě)仍对银行业压力再次(cì)加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会(huì)议(yì)纪(jì)要中最突出的主题是(shì)，围绕(rào)地区性银行(xíng)业危机(jī)带来的(de)信贷(dài)紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存在太(tài)纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必(bì)须及时提(tí)高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出(chū)了美国国债市场有序运作的(de)重要性(xìng)，或强调了有关当局继续解决与市场(chǎng)韧性相(xiāng)关问题的重(zhòng)要性(xìng)。一(yī)些(xiē)与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用其流动性(xìng)工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监(jiān)督工(gōng)具(jù)，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的金融(róng)稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美(měi)国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代(dài)表(biǎo)继续(xù)举行债务上限谈(tán)判。共和党谈判代(dài)表格(gé)雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取得(dé)任(rèn)何进展。美(měi)国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月1日(rì)耗(hào)尽(jǐn)用(yòng)来支(zhī)付(fù)联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府(fǔ)是否(fǒu)会在未来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金的(de)不确(què)定性而言，美联储会议纪要只是次要的(de)。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这样的(de)背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰(yīng)派立场(chǎng)，因(yīn)此该行现在可能(néng)松了(le)一(yī)口气(qì)，因为他们有(yǒu)空间从(cóng)现在(zài)开始(shǐ)慢(màn)慢采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发(fā)临近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步表示，共和党这(zhè)边要求(qiú)白宫接受10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双(shuāng)方正在(zài)为这件事(shì)进(jìn)行讨论。在被(bèi)问及(jí)是否有可(kě)能在未来24-48小(xiǎo)时内达(dá)成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实(shí)可(kě)以非常(cháng)快，但民主党(dǎng)需要意识到他(tā)们花了(le)太多的钱(qián)。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的(de)数(shù)据，截至5月23日的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美(měi)元，较之前一天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本(běn)”，美(měi)股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆(bào)发，令市场(chǎng)重新看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的(de)需(xū)求(qiú)，数据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季(jì)度的营(yíng)收指引为(wèi)110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达(dá)股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依然(rán)只(zhǐ)有能源板(bǎn)块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科(kē)技(jì)权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳(nà)斯(sī)达克中(zhōng)国金(jīn)龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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