近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调(diào)查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多(duō)家(jiā)金融机构启动自律调(diào)查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商协(xié)会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份有限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债(zhài)务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地(dì)产企业债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并(bìng)购(gòu)票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻ong>交易商协会(huì)的(de)监管力(lì)度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中(zhōng)国(guó)民生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业务(wù)违(wéi)规(guī)被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通(tōng)过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西(xī)银(yín)行和(hé)青岛银行，内控执行(xíng)不(bù)严或(huò)流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做(zuò)市(shì)等(děng)方(fāng)式参与(yǔ)债券代持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多期债务(wù)融资工具发行定价(jià)严(yán)重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因(yīn)违规收取发行人大额(é)财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的(de)还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交易(yì)商协会(huì)通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和自律问锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻(wèn)询103次，作出各(gè)类自(zì)律处(chù)分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其(qí)他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定(dìng)期限业(yè)务，12位(wèi)责(zé)任人被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低价(jià)包(bāo)销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响了(le)市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了(le)发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业(yè)务过(guò)程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严(yán)格(gé)遵守相关监管规定和自律规(guī)则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银(yín)行间债(zhài)券市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构(gòu)，承(chéng)担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示(shì)，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实(shí)维(wéi)护好行业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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