美国债务违约的(de)风险比以(yǐ)往任何时候都(dōu)要大(dà)，并有可能(néng)将全球市场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露(lù)出(chū)了业内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的(de)首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题(tí)上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融(róng)专业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目(mù)的(de)，或许是(shì)其他替(tì)代对冲工具的稀(xī)缺(quē)。根据(jù)这(zhè)份最(zuì)新业内调(diào)查，在美国债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这(zhè)正是美(měi)国(guó)政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券(quàn)持(chí)有者最终(zhōng)会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上(shàng)，即便在(zài)上一(yī)次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限(xiàn)危机中，当(dāng)时标准普(pǔ)尔取消了美国(guó)最(zuì)高(gāo)的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传(chuán)统避险货币也(simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服yě)有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们都不如美(měi)元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投(tóu)资者(zhě)视(shì)为一种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投(tóu)资者在美国债务违约下的(de)投资选择(zé)分(fēn)布(bù)）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界(jiè)的大佬们(men)已经(jīng)纷纷发出(chū)警告，如果(guǒ)债务(wù)上限(xiàn)僵局在大(dà)限前得不(bù)到解决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面临(lín)麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首席(xí)执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示(shì)，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是(shì)过去(qù)美国所(suǒ)经历的最(zuì)严(yán)重的债(zhài)务(wù)上限危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期(qī)美国主权信用违(wéi)约(yuē)互(hù)换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至了远超之(zhī)前几次(cì)债限(xiàn)危机时的水平(píng)，尽管这仍(réng)表明实际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国(guó)会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽(wán)固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法及(jí)时采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑(yí)问(wèn)的(de)是(shì)，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今(jīn)为(wèi)止，黄(huáng)金(jīn)的表现非常(cháng)好——先是受到中(zhōng)国买(mǎi)家不断增长的需(xū)求的(de)提振，然后(hòu)是银(yín)行业危机和美国债(zhài)务违约引(yǐn)发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅略低(dī)于本月(yuè)早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数(shù)投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年(nián)期美国国(guó)债(zhài)将上涨。然而，对于如果美(měi)国(guó)政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美(měi)国国(guó)债收(shōu)益率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债务上限僵局(jú)推高了一些期限非常短的国(guó)库券收益率，这些短期(qī)国(guó)库券(quàn)被(bèi)认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库(kù)券收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最(zuì)高(gāo)的(de)是(shì)6月初左(zuǒ)右(yòu)到期的(de)国库券，因为这批票据最(zuì)为接近(jìn)美(měi)国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中(zhōng)获(huò)得一点的喘息空(kōng)间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库券的市场定价也(yě)表明了一(yī)定程度的(de)压力和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益(yì)率推(tuī)至了当时的(de)创(chuàng)纪录低点，与此同时(shí)，金价(jià)上涨，数万亿美(měi)元的全(quán)球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数(shù)的前景预测，没有散(sàn)户交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证券利率策(cè)略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确(què)实看到短期违约，市(shì)场反应(yīng)将给(gěi)国会(huì)带来提高(gāo)债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧(jù)已(yǐ)经对美元造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币(bì)的地位将面临风险(xiǎn)。

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