今年以来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，近年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作(zuò)本就是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金停止了(le)与浦领基金的(de)基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构将不(bù)再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认(rèn)购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销售机构的(de)合(hé)作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家基金代(dài)销机构的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司(sī)最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也(yě)在提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一(yī)是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡献不(bù)大；二(èr)是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部(bù)人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会(huì)依(yī)据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金(jīn)销售评估办法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需(xū)要(yào)对接系(xì)统，每年要(yào)付出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公司(sī)一年的(de)保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会(huì)对基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行(xíng)、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而(ér)券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的(de)基(jī)金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在(zài)银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是不(bù)容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显苹果x多重，互(hù)联网(wǎng)流量优(yōu)势(shì)继(jì)续(xù)发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独(dú)立基金销售渠道中(z苹果x多重hōng)，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的(de)代销基(jī)金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是(shì)在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发(fā)布(bù)消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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