今年(nián)AI波澜(lán)壮阔的大(dà)行(xíng)情之下，引发了全行业(yè)所有基(jī)金经(jīng)理(lǐ)关注，而公募基金(jīn)2023年一(yī)季(jì)报揭(jiē)开了基金(jīn)经(jīng)理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极(jí)回(huí)报基(jī)金，一(yī)季度主要投资在人工智能、算(suàn)法、应用、算力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以(yǐ)来业绩(jì)最领先的主动权益基金。同时(shí)，较(jiào)好的(de)业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金一季(jì)度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就(jiù)在一季报表(biǎo)示(shì)，一季度在人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)：积(jī)极拥抱(bào)人(rén)工(gōng)智能

　　开年(nián)以(yǐ)来(lái)，计算机行业在人工(gōng)智能板(bǎn)块的带动下，走出(chū)了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺(nuò)安积极(jí)回报成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的(de)主动权益基金，最新(xīn)观点(diǎn)备(bèi)受市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外(wài)引领(lǐng)，从算法(fǎ)白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么大(dà)模型(xíng)持续迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛(měng)进，产业进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展结合自身业务(wù)的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司(sī)在(zài)产业(yè)端的积(jī)极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报(bào)基(jī)金一季度主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能领域(yù)，算法、应用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积(jī)极回报(bào)的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了(le)较大幅(fú)度的调整。相较去年底，除了(le)中微公司、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大(dà)重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全部(bù)换，新(xīn)进了长川科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份(fèn)、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺(nuò)安积极回报的(de)头号重仓(cāng)股中(zhōng)微(wēi)公司，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股推动基金净(jìng)值大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来(lái)看，诺安积极回报并没(méi)有保持(chí)去年底的高仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以上(shàng)的(de)仓位水平，去(qù)年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的另外(wài)一只基金诺(nuò)安成(chéng)长并没有太大变化(huà)，前十大重仓股(gǔ)相较去(qù)年底变化很小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布(bù)局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩松在(zài)诺安(ān)成(chéng)长的一季报中写道，主要(yào)布(bù)局芯片板块，在当前的市(shì)场位置，迎接即将到来(lái)的科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块的(de)两大(dà)细分领域，在一季度(dù)都到了(le)临近拐(guǎi)点(diǎn)的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度(dù)开(kāi)启的芯(xīn)片产业下行周期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在(zài)今年一季度拐(guǎi)点将至。产(chǎn)业端一季度库(kù)存水(shuǐ)平接近正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二季度毛利(lì)率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对(duì)设计板块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同时我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未(wèi)来芯片需求(qiú)的重要增长。新需求将让芯(xīn)片周期拐点提前到来(lái)。

　　另外一个(gè)重要板(bǎn)块是芯片设备材料(liào)EDA，美(měi)国对中(zhōng)国(guó)半导体的制裁已经(jīng)到了穷途(tú)末路的地(dì)步，暨2022年(nián)10月7日美(měi)国(guó)半导体出口(kǒu)新法案(àn)对我国(guó)晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一步的(de)制裁已经乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一(yī)方面(miàn)加速扩产成熟(shú)制程(chéng)，另一方面在国内设(shè)备厂商的配合下，继续研发攻克先(xiān)进制程。虽然(rán)美国的制裁对我(wǒ)国先进制程的(de)扩产造成了一(yī)定(dìng)的影响(xiǎng)，但(dàn)是(shì)另外一个角度看，芯(xīn)片设(shè)备(bèi)的(de)国产(chǎn)化率却取得了(le)突飞猛进的增长。在(zài)全(quán)球晶圆扩产处于下行(xíng)周期(qī)的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能(néng)会(huì)超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠(guān)军基金的规模(mó)也出现(xiàn)迅猛(měng)增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据(jù)显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来业绩最(zuì)强的主动(dòng)权益基金(jīn)。这一(yī)业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季(jì)度规模(mó)暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去(qù)年底的规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值(zhí)涨幅(fú)，这(zhè)一(yī)规模暴(bào)涨更(gèng)多来自(zì)于投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了(le)诺安积极回(huí)报之外，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的诺安(ān)优化配置同样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基(jī)金的总规模也(yě)从去(qù)年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末(mò)“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全(quán)球基金(jīn)分管投研的副总(zǒng)，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的(de)基金(jīn)经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方向也受到市场关(guān)注。

　　从最新一季报披露(lù)情(qíng)况看，谢治(zhì)宇(yǔ)主要(yào)加(jiā)仓半导体及光模块相关板块(kuài)，他也坦言在(zài)一季度(dù)主要对对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行(xíng)了挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合润基金一(yī)季度(dù)新进了海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技(jì)、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相(xiāng)关(guān)。

　　其中(zhōng)，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应用于设(shè)备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投(tóu)资者(zhě)关系活动记录表(biǎo)》中，海康(kāng)威视(shì)表示，AI技术对海康威视(shì)的营收(shōu)增长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技(jì)主营业务是为云(yún)计算和人(rén)工智(zhì)能领域提提供以芯片为基(jī)础的解决方案，目(mù)前主要产品(pǐn)包括内存接口等。晶(jīng)晨股份也是全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应商。截(jié)止4月21日(rì)，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅(jǐn)一个季度的(de)时间就(jiù)狂(kuáng)买8个(gè)多亿，直接买(mǎi)进第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内的四(sì)只个股(gǔ)在一(yī)季度退(tuì)出白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么(chū)兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只可投(tóu)港(gǎng)股的(de)兴(xīng)全合宜基金在一(yī)季(jì)度除(chú)了(le)加(jiā)仓半导体(tǐ)等板(bǎn)块之外，互联网(wǎng)板块中的(de)腾讯控股也是(shì)其主要(yào)加仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)市场上证指(zhǐ)数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源(yuán)板块指(zhǐ)数(shù)上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能(néng)、中字(zì)头的(de)“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位(wèi)，对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞(jìng)争力在当年弱市环境(jìng)下(xià)斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基(jī)金朱(zhū)红(hóng)裕成为市场备受关注的基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心竞争(zhēng)力(lì)一季报的披(pī)露(lù)揭开了朱红裕的投资思路和路径。从股票持仓来看(kàn)，一季度(dù)末该基金股票市值占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金(jīn)成立以来(lái)的最高(gāo)值(zhí)，显示出一种积极的态度(dù)。从该基金2022年(nián)中报(bào)、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱(zhū)红裕(yù)配置(zhì)A股比(bǐ)例有所降(jiàng)低(dī)，配置(zhì)港(gǎng)股(gǔ)比例(lì)有所提升。数据显(xiǎn)示，招(zhāo)商核心竞争力配置中国大陆、中国(guó)香港股票(piào)市(shì)值占(zhàn)基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是63.63％、30.91％。白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么p>

　　从招商核心竞(jìng)争力配置来看(kàn)，重点布(bù)局了信息技术、可选消费等。前十(shí)大重仓(cāng)股来看，重仓卫(wèi)宁(níng)健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做(zuò)了一些持(chí)仓调整，绿城服务(wù)、中国民航信(xìn)息网络(luò)、安琪酵(jiào)母新进(jìn)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股之列，通威股份(fèn)、希望教育、中(zhōng)航光电(diàn)则退出前(qián)十大。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也在季报中写道，一季度初期，我们基于对(duì)经济复苏预期(qī)大概率偏弱(ruò)的判断，主要减持了经(jīng)济复苏(sū)敏感(gǎn)度相(xiāng)对较高的部(bù)分制造业，增持(chí)了计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)等行(xíng)业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他(tā)也(yě)坦言，虽然创造了一定(dìng)的(de)超额收(shōu)益，但市(shì)场的博弈程度超出了我们(men)的预期，导致对(duì)部分行业(yè)的定价(jià)出现了(le)较为显著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将基(jī)于中长期的行业研(yán)究视野，逆势(shì)而(ér)行。

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