钠电池产能规划(huà)从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投(tóu)资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙(biāo)涨后又腰斩的股价(jià)似乎(hū)已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题(tí)莫过于跨界钠(nà)电(diàn)池。

　　这(zhè)个热(rè)门(mén)又令人遐(xiá)想的题材搭配(pèi)公司释放(fàng)钠电池(chí)项(xiàng)目进展(zhǎn)的(de)“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着(zhe)传艺科技股(gǔ)价迅(xùn)速飙(biāo)涨4倍(bèi)，甚至期间还祭出“七(qī)连(lián)板”和“五(wǔ)连板”妖股走势。然去年(nián)末以来，抛“利好消息(xī)”催涨股价的套(tào)路完(wán)全失灵，股价又在4个多月时间(jiān)极速(sù)腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔出30亿元定增预(yù)案投建年产5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺(yì)科技也只收(shōu)获了(le)短暂的上(shàng)涨，而后再未掀(xiān)起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股(gǔ)价过山(shān)车式的(de)涨跌折(zhé)射的(de)是市(shì)场(chǎng)对传(chuán)艺科技(jì)高调跨界钠(nà)电(diàn)赛道(dào)故事的怀(huái)疑(yí)：从(cóng)宣布跨界到现在，时间不过(guò)10多月，规(guī)划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的传艺科(kē)技如何撬(qiào)动54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元的(de)投资成(chéng)本？巨(jù)头(tóu)环伺、落地产能骤增、锂价持续下(xià)行，在愈加(jiā)拥挤的(de)赛道上，夸下海口的(de)产能又该如何消(xiāo)化？过往投资(zī)计划频频“跳(tiào)票”、实际效益与预期天差(chà)地别等“黑历史”在(zài)前，“大跃(yuè)进”的新项目如何让人信服(fú)？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与(yǔ)锂离(lí)子电池同时期萌芽(yá)，但(dàn)由于钠电(diàn)负极嵌钠(nà)能力较弱、钠电池能量密度较低，导致其研发(fā)进度大大落后于了锂电池(chí)。直到2020年后(hòu)，随着钠电关键技术完成突(tū)破以及(jí)锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备胎(tāi)”之(zhī)一重回人们重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁德(dé)时代推(tuī)出第一代(dài)钠离子(zi)电池，掀起钠(nà)电(diàn)风潮(cháo)，并(bìng)将(jiāng)风口(kǒu)带(dài)到了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电炒(chǎo)作(zuò)如日中天(tiān)之际(jì)，传艺科技(jì)于去年6月22日晚间高调宣(xuān)布(bù)入局。彼时的公告显示，公司拟投资(zī)3000万元通过全(quán)资(zī)子公司江苏智纬电子科(kē)技有限公司（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人(rén)杨磊和杨崇义合(hé)作(zuò)设立控股(gǔ)孙公司江苏传艺(yì)钠电科技(jì)有限公司（公司持股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科(kē)技旋即涨停，当日盘后公司(sī)迫不及(jí)待(dài)召开电(diàn)话会议，向合计(jì)64名分析师和个人投资(zī)者(zhě)披露跨界钠电(diàn)的(de)各(gè)种细(xì)节(jié)。根(gēn)据规划(huà)，传艺科(kē)技钠(nà)电池项目中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的(de)产能(néng)2023年投产，二(èr)期计(jì)划新(xīn)建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加(jiā)疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停(tíng)，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨停(tíng)板，市值(zhí)快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠(nà)电(diàn)消(xiāo)息催涨股价的前车在前，传艺科技(jì)开始有意无意地“主(zhǔ)动”披露钠电项(xiàng)目进(jìn)展，而(ér)公司股价也往(wǎng)往在公告披露后录(lù)得大幅上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中(zhōng)，公司股价一度(dù)摸(mō)高(gāo)至54.44元/股，相较于跨界(jiè)钠电池前10元(yuán)/股左右的温(wēn)吞(tūn)股价，不到半年(nián)的时间(jiān)已翻(fān)了逾5倍。

　　但(dàn)此后(hòu)，公司股价开始(shǐ)掉头(tóu)向下，无论其如何发(fā)布“利(lì)好(hǎo)”消息，股价也再(zài)难掀大风浪，反而随着时间的推移(yí)，迅速回落。截至4月20日收(shōu)盘，报(bào)28.14元/股，4个多(duō)月时间已经较高点腰斩。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫切召(zhào)开(kāi)电(diàn)话会并在《投资者关(guān)系活动记录表》中对外(wài)发布钠(nà)电池业(yè)务未(wèi)来规划、技(jì)术水平(píng)等涉及公司经营的重大信息，但直至(zhì)2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券交易(yì)所(suǒ)关注函回复的公(gōng)告》补(bǔ)充披露(lù)相关事项，传(chuán)艺(yì)科技及公司董事长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽(lì)还遭(zāo)深交所通报批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传艺(yì)科技股价“过(guò)山(shān)车”式上下，背后纵有(yǒu)游资推波助澜，但归根结底还(hái)是其资金(jīn)有(yǒu)限与钠电产能(néng)规划“大跃(yuè)进(jìn)”不匹配无法让市场信(xìn)服造成(chéng)的(de)。

　　根据(jù)公(gōng)司(sī)定增预(yù)案，钠电池二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目建(jiàn)成后，公司产能将达(dá)到10GWh。而根(gēn)据公司此(cǐ)前对交易所回复函和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠(nà)电池(chí)项(xiàng)目的投(tóu)资(zī)成(chéng)本约54亿元。其中，土(tǔ)地购(gòu)置(zhì)及厂(chǎng)房成本(běn)约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿(yì)元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产(chǎn)能远(yuǎn)不止这公告出来的(de)10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息，公司董(dǒng)事长邹(zōu)伟民4月(yuè)16日(rì)在公开场合演(yǎn)讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥资(zī)金(jīn)优势，投资50亿元，新征(zhēng)410亩土地，用30个月的时间，新上钠(nà)离子(zi)电池全供应链项目，逐(zhú)步形成年产(chǎn)3万(wàn)吨(dūn)正极(jí)材料(liào)、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试销，6月底有望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提(tí)到的钠电产能规划，来源：传艺钠电(diàn)官微

　　若(ruò)按邹(zōu)伟民的说(shuō)法，传艺科技在上述的54亿元资金外，还(hái)需要更多(duō)资金，仅另外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元的投入(rù)。

　　但现(xiàn)实是，传艺(yì)科技主营(yíng)式(shì)微(wēi)，年(nián)赚1亿元(yuán)的盈利水平(píng)显然难以撬(qiào)动动辄(zhé)几十亿的(de)项目(mù)。

　　传艺科(kē)技主营输入类(lèi)设备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零(líng)组(zǔ)件，具体包括笔记本/台式(shì)机电脑键盘、触控(kòng拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线)模组和鼠标等输(shū)入类设备及通讯用板(bǎn)、消(xiāo)费电子(zi)、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营(yíng)规(guī)模不断扩大，营收(shōu)从(cóng)2017年的6.69亿(yì)元起(qǐ)步，逐(zhú)年(nián)递增，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市(shì)当年公(gōng)司归(guī)母净利润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随着行业式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈(yíng)利就已经达到了9000万元，净利(lì)润增长(zhǎng)乏力可见一斑。

　　传(chuán)艺科技业绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶(píng)颈(jǐng)，账上的资金也(yě)并不宽裕。2022年，公(gōng)司(sī)经营(yíng)活动(dòng)产(chǎn)生的现金流量净额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司(sī)货币(bì)资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿元，应付(fù)账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半内要(yào)拿出(chū)54亿元乃至(zhì)94亿元以上的资金投资钠电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交所的回函中(zhōng)，传艺(yì)科技曾详(xiáng)细(xì)披露过2GWh项(xiàng)目资(zī)金来源：截至2022年5月(yuè)31日，公(gōng)司可用于钠离子电池项目的自有资金仅1.61亿元，银(yín)行授信未(wèi)使用额度10.27亿元(yuán)，足见其(qí)在投资钠电项目时自有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科(kē)技给(gěi)深交所的回函

　　很(hěn)明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技(jì)就是准备(bèi)靠银行贷款解决。后一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左右，同(tóng)样仰仗银行贷款。今年3月(yuè)30日公司(sī)公告称，传艺科技及子公司拟向工(gōng)商银行、农业银行(xíng)等组(zǔ)成的联合银团申请不超过20亿元的项目贷(dài)款，用于公司钠电池项目。根据最新的调研(yán)记(jì)录，“截至目前，牵头(tóu)银(yín)行已审批(pī)通过(guò)，参团银行(xíng)处于正常的审批流(liú)程中。”

　　一期靠(kào)贷款(kuǎn)，二(èr)期谋(móu)定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股(gǔ)票预案》，拟募资(zī)不超过30亿元，其中的24亿(yì)元拟(nǐ)投入钠电池制(zhì)造二期(qī)项目(mù)，剩余6亿元(yuán)补流(liú)。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项目总投资额(é)为(wèi)27.47亿元，除了定增的(de)24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口。而(ér)为补这部分缺口，传艺(yì)科技甚至将2020年定(dìng)增募投资金中的(de)1.75亿元(yuán)变更用于该(gāi)项目。

　　简单加总便(biàn)知，家底(dǐ)不(bù)厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项目只能依(yī)赖融(róng)资。至于上述(shù)邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的另外(wài)8GWh的项目资金来(lái)源，钛媒(méi)体(tǐ)APP向(xiàng)公司求证，但截至(zhì)发稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂价暴跌，钠电还(hái)有(yǒu)优势吗(ma)？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元，整个钠电(diàn)池全供(gōng)应链项(xiàng)目计划(huà)到2024年(nián)末全部竣(jùn)工(gōng)投产，达(dá)产达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的(de)钠电(diàn)项目真如邹伟(wěi)民在近日的演讲中(zhōng)所言照(zhào)进现实，几年后(hòu)公(gōng)司营收将在当前基础上翻十(shí)几倍。但(dàn)近来腰斩的(de)股价显示，市场对这(zhè)个故事并不再(zài)买账，除了资(zī)金实力有(yǒu)限公(gōng)司外，核(hé)心还在其大干快上后产能(néng)如何消(xiāo)化的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业(yè)化元年的(de)2023年，包括宁(níng)德时(shí)代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多巨头在内，已纷纷发(fā)产品、量产并大建产能，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管(guǎn)就(jiù)披露的参数和性能(néng)来看，传艺钠电(diàn)的钠电池与(yǔ)巨(jù)头们不相(xiāng)上下，但宁德时(shí)代落地奇瑞车(chē)型(xíng)、华语(yǔ)新能源配套雅迪极钠(nà)S9等表明，大佬们已经走在前面，率先(xiān)在两轮电动车(chē)和低(dī)速电动车(chē)领域实现装车应用。而(ér)传艺(yì)科技除了在岁(suì)末年初(chū)公告与中祥航(háng)业、江苏新能源、德博新(xīn)能源签订项目合(hé)作或战(zhàn)略(lüè)合作协议外，并未官宣重(zhòng)点客户(hù)。

　　每(měi)每有投(tóu)资者(zhě)问及客户情况时(shí)，公司(sī)都(dōu)以“目前(qián)订(dìng)单下游运(yùn)用覆(fù)盖储能、低速(sù)电动(dòng)车(chē)及电(diàn)动工具等多个(gè)领域”“公司钠离子电(diàn)池(chí)送样后(hòu)客(kè)户的(de)反馈(kuì)普遍(biàn)较为良好，并已与多(duō)名客户签(qiān)订了销(xiāo)售订(dìng)单”“公司已与多家知名两轮电(diàn)动(dòng)车品牌开展(zhǎn)送样和合作(zuò)意向洽(qià)谈(tán)等工作(zuò)”等(děng)进行回复。至于具体的客户名(míng)称和订单(dān)金额，一直语(yǔ)焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能落地(dì)正数倍级(jí)增长(zhǎng)。上海钢联新能源事业部钠电池(chí)分析师(shī)汪奇告诉(sù)钛媒(méi)体(tǐ)APP，2022年钠电池(chí)项目落(luò)地产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯(xùn)最新发(fā)布数据(jù)则称，到2023年底(dǐ)，预计(jì)钠电池产能将(jiāng)增(zēng)加至21GWh。无论是哪种预测，今(jīn)年钠电池落地产能大幅增加已可(kě)预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业产(chǎn)能(néng)利用率(lǜ)，钠电池(chí)落地(dì)的产能(néng)中可以(yǐ)实现装机的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模(mó)接近40GWh。前(qián)期用于两轮车的钠电(diàn)池不到(dào)5％，后面成本降下(xià)来才(cái)会(huì)有较大(dà)比例的替(tì)代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池只会小(xiǎo)批量应用(yòng)到(dào)多元化场(chǎng)景。

　　然传艺科技却十(shí)分自(zì)信，其(qí)在调研(yán)记录(lù)中(zhōng)预(yù)测，预计(jì)2023年公司实际出货(huò)量(liàng)在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于(yú)其占去了2023年(nián)钠电池市场的绝大(dà)部分份(fèn)额。

　　来(lái)源：传(chuán)艺科技2023年1月9日投资者(zhě)关(guān)系活动记录表

　　需要注意(yì)的是，沉寂多年的钠(nà)电池是在此前锂价(jià)飙涨的背景下作(zuò)为“替代(dài)”而被推到台前的，去年底以来，碳酸锂价格持续(xù)下(xià)行，4月(yuè)20日电(diàn)碳价格均价已经跌至18万(wàn)元/吨。一时间，锂(lǐ)价(jià)持(chí)续(xù)下跌会否影响(xiǎng)钠电池商(shāng)业化进(jìn)程的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院士欧(ōu)阳明(míng)高近(jìn)日就表示：“钠电池能够起到对锂电池(chí)的平(píng)衡(héng)作用，平(píng)衡锂价(jià)，保证(zhèng)锂资(zī)源(yuán)的供应安全，不太可能成为(wèi)主流。锂价一便宜，就会让(ràng)钠离子的发展陷(xiàn)入被动。”但他(tā)也强调，“钠离(lí)子技术(shù)一定要发展，因为(wèi)它(tā)是锂离(lí)子电池的一个有(yǒu)益(yì)的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电和钠电建设成本接近，目前三元(yuán)钠电(diàn)量产的生(shēng)产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离子(zi)电(diàn)池性能比较接近磷酸铁锂电(diàn)池，高能量(liàng)密度的也(yě)接近三(sān)元523电池。目前(qián)电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上(shàng)，所以目前已经(jīng)和(hé)钠电池成本基本(běn)相当(dāng)；而由于锂原料价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸(suān)锂等电池成本已(yǐ)经优于(yú)钠电池。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍认为钠电(diàn)池还(hái)有降本的空间。兴储世纪总裁(cái)助理刘(liú)继茂就告诉钛媒体APP，“待(dài)产业链完善后，规(guī)模量产后钠离子(zi)电池正、负极(jí)材(cái)料价格可降至5万元/吨甚至以下，钠(nà)离子电(diàn)池的理论BOM成本将低至(zhì)0.40元(yuán)/Wh。长期(qī)来(lái)看碳酸锂存在降价可能，但只要碳酸(suān)锂价格高于15万元/吨，钠离(lí)子电池的成本(běn)优(yōu)势(shì)就依然存在，并且(qiě)随着技术不断发展、产业(yè)不断成熟，钠离子电(diàn)池的降本空间有望(wàng)进(jìn)一步(bù)打开，该成(chéng)本临界点(diǎn)仍有进(jìn)一(yī)步(bù)下(xià)探的可能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电产业规模化完成后，能和锂离子电池的成本(běn)拉开差距，接近(jìn)铅酸电(diàn)池的成本。但能(néng)量密度的限制，使得(dé)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在15万以(yǐ)上时，成(chéng)熟后(hòu)的钠离子电池有(yǒu)一定优势；碳酸锂价(jià)格(gé)在10万左右及以下(xià)时，钠离子(zi)电池在动力领域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传(chuán)艺科技在内，诸(zhū)多(duō)入局钠电(diàn)池的企业都言锂(lǐ)价下(xià)跌无碍钠电池商业(yè)化(huà)进程(chéng)。但随着锂价持(chí)续(xù)下降，钠电(diàn)池利润率下降或也是(shì)必然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例(lì)，其在1月9日的调(diào)研记录中曾(céng)表示，公司钠电池定(dìng)价主(zhǔ)要(yào)根(gēn)据(jù)碳酸锂的价格，一般(bān)给到客户的价格比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定(dìng)价会(huì)随碳酸锂价格波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投资定(dìng)力(lì) 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能(néng)消化之外，市场还(hái)担忧(yōu)传(chuán)艺科技项目投资(zī)的定力(lì)。

　　尽管公司对(duì)进军钠电(diàn)领域雄(xióng)心勃勃，然而钛媒体APP梳(shū)理其过往投(tóu)资履历(lì)发现，传艺(yì)科(kē)技在投资上缺乏(fá)长远定(dìng)力，临时“跳票”甚(shèn)至终止募(mù)投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科(kē)技IPO募(mù)资4.81亿元(yuán)，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路(lù)板生产线技(jì)改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资用途(tú)，将FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型(xíng)键盘生产项(xiàng)目，已经使(shǐ)用了7737.67万(wàn)元募资(zī)的FPC生产项目则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路板(bǎn)生(shēng)产(chǎn)线技改(gǎi)并扩产项目的(de)实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再(zài)将该项目的实施地(dì)点变更为重(zhòng)庆市合川(chuān)区工业(yè)园区核心区高阳路(lù)30号，实(shí)施主体则从传艺(yì)科技变为全(quán)资子(zi)公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再(zài)生变。公司终止实施3D玻璃面板(bǎn)生产(chǎn)项目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并将该项目剩余资金全部投入轻薄(báo)型键盘生产项目的建设，并将(jiāng)后(hòu)者的产(chǎn)能(néng)从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技(jì)再融资，定增募资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元用(yòng)于年产18万平方米中高端印制(zhì)电路板建设(shè)项目。但次年6月，公(gōng)司将该项(xiàng)目中的SMT工序实施地点由江(jiāng)苏省(shěng)高(gāo)邮(yóu)市经开区凌波(bō)路33号改建至江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲(xián)置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变(biàn)卦”，又将该项(xiàng)目剩余募资（已投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元变更用(yòng)于投(tóu)入“钠离(lí)子电池(chí)制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投计划(huà)的地点、资金乃至项(xiàng)目，直接的后果就是(shì)原有的(de)投(tóu)入打水飘、投资效率低下(xià)以(yǐ)及(jí)建成项目实(shí)际效益(yì)与预计天差(chà)地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项目建设期(qī)仅(jǐn)12个月，达产年(nián)可实现销售收入2.24亿元(yuán)。定期报告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已经建(jiàn)成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的(de)效益分别仅283.41万(wàn)元(yuán)、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增(zēng)方案，年产18万平方米中(zhōng)高端印制(zhì)电(diàn)路板建设项目建(jiàn)设期也(yě)仅(jǐn)12个月，预计(jì)达(dá)产年实现营收7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿(yì)元。然两年(nián)多时间过去了，截至2022年12月31日(rì)，该项目投资(zī)进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元(yuán)，与(yǔ)当初(chū)的预期相去甚远。

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