市(shì)场再迎来风险管理新(xīn)利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层(céng)次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作(zuò)。同日，上交所发文称，将(jiāng)在(zài)证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规(guī)模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的(de)上市，市场投资者将拥(yōng)有更(gèng)灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更(gèng)多(duō)吸引资(zī)金入市，也(yě)能更(gèng)好地服务于科(kē)创板上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所表示(shì)，科(kē)创50ETF期权作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之有效的(de)风(fēng)险防控和市(shì)场监管措(cuò)施的基(jī)础上(shàng)，进一(yī)步做好(hǎo)风(fēng)险研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国(guó)首只基(jī)于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种，证(zhèng)监会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权(quán)科技(jì)创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划(h叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜uà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实(shí)体经济(jì)质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期(qī)持续健康发(fā)展意(yì)义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推(tuī)进，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创(c叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜huàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需(xū)求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作为完(wán)叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜善科创板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科(kē)创板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是(shì)同期非货(huò)ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第二位的是(shì)易方达(dá)上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在(zài)科创(chuàng)板设立(lì)以来，市(shì)场对(duì)风险管理工具的(de)呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例(lì)为20％，投资者(zhě)在投(tóu)资科(kē)创板个股面(miàn)临的价格(gé)波动更(gèng)大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张，风险管理需求(qiú)也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投(tóu)资者更有效率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注(zhù)标(biāo)的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现货市(shì)场的容(róng)量将有所(suǒ)扩大(dà)，提供更好的流动性(xìng)，市场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)性提升；也将为市场带来(lái)更多的(de)增量(liàng)资金，更好地服务(wù)科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市(shì)场(chǎng)多空(kōng)平(píng)衡(héng)机(jī)制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市(shì)场上新(xīn)速度加(jiā)快。在(zài)去年(nián)，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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