全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的(de)美股持仓市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得(dé)桥水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续增长期的(de)开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季度末的持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季(jì)度(dù)的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略基西安市城六区是哪几个金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积极买进，新(xīn)进了(le)118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前(qián)十大重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是(shì)两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有所减持(chí)，期末(mò)持仓市(shì)值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持(chí)有多只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但(dàn)是(shì)今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐(lè)，持股(gǔ)数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水西安市城六区是哪几个还减持了(le)麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅(fú)度相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)小幅(fú)加仓了医(yī)疗领域(yù)的(de)强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还(hái)包(bāo)括(kuò)谷歌母公(gōng)司(sī)A西安市城六区是哪几个lphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度(dù)减持(chí)的标的相对较(jiào)多，除(chú)去前十大(dà)重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持股数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其(qí)特(tè)别看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)可能(néng)正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的(de)长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的(de)路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币(bì)市(shì)场中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得它(tā)不仅仅是(shì)对抗债券市场和(hé)利(lì)率的(de)工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平高于经济(jì)体的(de)生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀率远高于目(mù)标水平(píng)，美国和其他西方(fāng)经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实(shí)施(shī)紧缩政策(cè)——目前紧缩政策(cè)造(zào)成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和市场(chǎng)带来(lái)一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的经(jīng)济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平(píng)一致，通胀可(kě)控，政策(cè)制定者有足够的(de)空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使人们抛售(shòu)资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国(guó)家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同(tóng)位置，这(zhè)些(xiē)国家(jiā)和(hé)地区的政策制定(dìng)者支持(chí)货币和(hé)信用流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽(suī)然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策(cè)指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模财(cái)政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行(xíng)不得不(bù)收(shōu)紧政策。其中美国(guó)采(cǎi)取了最激(jī)进的(de)应对(duì)通胀的(de)举措，在不(bù)到18个月的(de)时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如(rú)果美(měi)联(lián)储进一步收(shōu)紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继续(xù)承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接管，再次(cì)凸显美国金融(róng)体系面(miàn)临压力，股市和债券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以(yǐ)评估形(xíng)势再做(zuò)出决策。

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