大型股推(tuī)动了(le)2023年(nián)的美股市(shì)场(chǎng)的反弹，但这种情况可(kě)能不(bù)会(huì)持续太(tài)久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰退逼近(jìn)，这些(xiē)市(shì)场领军股现在(zài)面临的(de)抛售风险要比其(qí)他股(gǔ)票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访时(shí)表示，“到目前为止，股(gǔ)市一直保持稳定，更多的是向(xiàng)优质(zhì)资产和现金转移，这种(zhǒng)情(qíng)况比我们想(xiǎng)象的要持续得长(zhǎng)一些，但我们仍然认为，最终(zhōng)股价将更(gèng)全面地反映(yìng)经(jīng)济衰(shuāi)退(t未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思uì)的可能性。”

　　他解释道(dào)，看涨势头集中在一个领域，因(yīn)此只有少数几只大型(xíng)公司的(de)股(gǔ)票引领市(shì)场走高。他同时也补充(chōng)道，市场行(xíng)为通常(cháng)与增长放缓的(de)经济环(huán)境有(yǒu)关。

　　“这是(shì)典型(xíng)的周期后期行(xíng)为(wèi)，即随着经济增长开始减速，但(dàn)并(bìng)未(wèi)进入负增长区间，资金就会流向更优质的(de)股票，并且(qiě)越来越集(jí)中，”Hunter指出(chū)。

　　如(r未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思ú)今，随着(zhe)美国经济数据(jù)开(kāi)始向(xiàng)收缩的方向恶化，投(tóu)资者将越(yuè)来越看空股市，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当(dāng)增长数据开始进一步减速(sù)，向负增(zēng)长(zhǎng)方向滑(huá)去时，你(nǐ)往往会看到对高(gāo)质量(liàng)资(zī)产的投资转向对(duì)现(xiàn)金(jīn)的投资。”

　　这(zhè)就意味着(zhe)，这些大型公司股价(jià)的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们(men)可能比周期性公司面临更(gèng)大(dà)的风险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首(shǒu)席市(shì)场(chǎng)技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观点是，大(dà)型科技股一直受益(yì)于其他行业的抛售(shòu)，但最终一旦这种轮转(zhuǎn)结束，这些指数(shù)将相当脆弱。这种(zhǒng)分散通常发生在市(shì)场反弹的(de)后期。”

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