海通证(zhèng)券首席经济学家荀玉根表示，在(zài)全(quán)面注册制(zhì)背景下如何对上市公司进行估值(zhí)，有两(liǎng)个变化。第一个变(biàn)化，因为是全面注册(cè)制，所(suǒ)以从(cóng)上市公(gōng)司角度来(lái)讲，数量会变(biàn)多。同时(shí)池子里的鱼(yú)变多了。投资到鱼(yú)多的地方钓鱼，以(yǐ)前在老的发(fā)行(xíng)制度背景下，有一些公司被(bèi)迫去海外上市，A股的投资(zī)者错过了(le)他们成(chéng)长的红利。在全面注册制背景里，这(zhè)些鱼都留在(zài)自己的池塘里，所以从钓鱼的(de)角(jiǎo)度讲，我们是有希望钓到(dào)一些大鱼。第二个变化，从本身(shēn)的(de)投资维度来讲，也(yě)是充(chōng)满了挑战，因为全(quán)面注册制(zhì)里确(què)实(shí)有大鱼，同时有小(xiǎo非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么)鱼、小虾(xiā)，所以(yǐ)投资中专业性的要求更高一(yī)些(xiē)。全面注(zhù)册制背景下，A股市场(chǎng)未来呈现的特点是个股和(hé)公司之间的分化会加大，投资的专业(yè)性会变得更强一点(diǎn)。

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