昨(zuó)夜，据(jù)路(lù)透社最新报道(dào)，知情(qíng)人士透露，美国总(zǒng)统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接近就美国(guó)债务上限达成协议，双方在可(kě)自由支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和(hé)另一名了解谈判情(qíng)况的人士称(chēng)，最终可能达(dá)成的不会是一份(fèn)长(zhǎng)达数百页、可能(néng)需要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份包(bāo)含几(jǐ)个关键数字的精简协(xié)议。另一位消息人(rén)士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最(zuì)高(gāo)限额，包(bāo)括(kuò)军(jūn)费(fèi)开(kāi)支，但(dàn)让议(yì)员们在未来(lái)几个(gè)月(yuè)通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细(xì)节。根(gēn)据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支(zhī)配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元(yuán)支(zhī)出总额的(de)27％。其中大约一半用于国防，一些(xiē)议员表示(shì)不应该削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于(yú)6月4日(rì)举行的(de)六个月来(lái)首(shǒu)次(cì)面对面会议(yì)不太可能采(cǎi)取新的(de)措施。当前的任务是监控市场(chǎng)形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保(bǎo)生(shēng)产(chǎn)者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预(yù)计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他(tā)认为，目(mù)前的价格(gé)反映(yìng)了市场对全球宏观(guān)经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四(sì)的(de)最新(xīn)数据显示，交易员们完全押注(zhù)美联储(chǔ)会在(zài)6月或(huò)7月(yuè)的某次会(huì)议(yì)上再度加息25个基点，最早在6月便加息的(de)可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点(diǎn)，这代表市场认为(wèi)接(jiē)下来两次会议中(zhōng)美(měi)联储(chǔ)肯定会加息(xī)25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约显示(shì)消化了约14个基点的加息(xī)预期，由于美(měi)联储加息规模通常都是25个基(jī)点的倍数，这(zhè)代表6月(yuè)加息25个基点的概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶，和美油(yóu)均(jūn)止步三日连涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英(yīng)伟(wěi)达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于(yú)380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新(xīn)高，市值曾达(dá)到(dào)9550亿美(měi)元，距1万(wàn)亿(yì)美元市值大(dà)关(guān)一(yī)步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市(shì)公司。盘中英伟达市(shì)值(zhí)曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的市(shì)值。英伟(wěi)达(dá)创美股史(shǐ)上最大单(dān)日(rì)市值增长(zhǎng)规模(mó)，一(yī)日的市值涨幅(fú)比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益(yì)为(wèi)1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中(zhōng)心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要(yào)的数据在于——展(zhǎn)望未来，英(yīng)伟(wěi)达预计第二财季(jì)营(yíng)收(shōu)将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热(rè)潮中获得的利益(yì)远超(chāo)人(rén)们(men)预期。英(yīng)伟达生产极(jí)度(dù)复杂的人工智能计(jì)算任务(wù)所需(xū)的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最(zuì)重要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟达(dá)如(rú)今在AI用(yòng)途的(de)芯片领域占据主(zhǔ)导地位(wèi)，该(gāi)公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度(dù)适合AI训练和(hé)运行机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系(xì)集(jí)体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑(huá)并创下近半年或半年多以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大(dà)有期货投研中(zhōng)心(xīn)黑(hēi)色(sè)高级研(yán)究(jiū)员黄科在接(jiē)受期(qī)货日报记者(zhě)采(cǎi)访(fǎng)时表示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面(miàn)，目前(qián)美国两党对于政府债(zhài)务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期临近(jìn)，市场各方的避险观望(wàng)情绪(xù)较为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息(xī)的可能性，当(dāng)前美联储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格(gé)普遍形成(chéng)一定压(yā)力。国内方面，5月份(fèn)公布的社融和固定资产投资等经济(jì)数(shù)据略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后(hòu)劲不足，也导致与国内经济状况关联性较(jiào)强(qiáng)的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑(hēi)色产业(yè)层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽(suī)然(rán)目前铁水产量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料(liào)价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很强的减产动力(lì)。在行(xíng)业利润尚存、部(网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思bù)分钢厂(chǎng)复产的情(qíng)况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及(jí)预期以及原料成本(běn)持续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当(dāng)前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不断下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记者(zhě)表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品市场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供应增(zēng)、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环(huán)，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋(qū)势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近两个(gè)月来钢材下游需求恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今(jīn)年(nián)年初(chū)以来市场对下游需求的(de)乐(lè)观预(yù)期，导致钢(gāng)厂产量(liàng)增幅较大。而在市场供(gōng)需阶段性(xìng)错(cuò)配的(de)情况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现明显增长，同(tóng)时预(yù)期中(zhōng)的(de)下半(bàn)年的(de)粗钢产量(liàng)平(píng)控(kòng)政(zhèng)策也进一(yī)步(bù)压低了钢铁原(yuán)燃(rán)料价格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数据统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费量均值(zhí)为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计(jì)局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进(jìn)口铁矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或(huò)延续弱(ruò)势(shì)，中期有反弹(dàn)空间

　　从(cóng)当前钢材市(shì)场面临的问题(tí)来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告诉(sù)记者，主要(yào)有以下三(sān)个(gè)方面的(de)问题：一是高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是外需(xū)可能会大(dà)幅下滑；三是(shì)国(guó)内政(zhèng)策刺激还比较有(yǒu)限，当(dāng)前内需虽然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今年(nián)以(yǐ)来表现一直低(dī)于预期(qī)。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿品种价格(gé)底部是(shì)否已(yǐ)现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来(lái)国(guó)内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未(wèi)能如期(qī)出现，但国内市场(chǎng)利(lì)空在价格(gé)中已(yǐ)有体现，从后期(qī)市场(chǎng)表现来看，钢材需求(qiú)端利(lì)空可能来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材(cái)供(gōng)应压力会(huì)明显增加，产量也面临继(jì)续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历4-5月(yuè)份的政策(cè)不(bù)及预期(qī)后，国内下(xià)一个相(xiāng)对重要的政策时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部的确(què)立需要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现下降。不(bù)过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴(bā)发(fā)货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负(fù)反馈还在持续，价格还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科(kē)看来(lái)，后续钢(gāng)矿品种止(zhǐ)跌需要具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一(yī)是煤炭(tàn)价格止跌，从(cóng)成本端对钢(gāng)价形(xíng)成一定支撑；二(èr)是钢厂方面有实质性(xìng)的减产(chǎn)行动，从而改善市(shì)场(chǎng)对于后期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况(kuàng)来看，在(zài)进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价(jià)格有加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计(jì)短期内黑(hēi)色系品(pǐn)种或延(yán)续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需(xū)格局(jú)，与成(chéng)本塌陷叠加造(zào)成的(de)负向(xiàng)循环，或将令(lìng)铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品(pǐn)价格(gé)惯性下跌趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在(zài)期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价(jià)格已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月之(zhī)前的(de)水平。对(duì)此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前(qián)回(huí)归(guī)2020年疫(yì)情初期的(de)价格(gé)区(qū)间(jiān)有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿(kuàng)石库(kù)存和钢(gāng)材社会库(kù)存(cún)较(jiào)近年(nián)同期(qī)偏低、6月份之后来自政策(cè)面(miàn)和市场力量的供(gōng)应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显现(xiàn)、国际局网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思势缓和(hé)以及国(guó)内外价差有利于(yú)钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格(gé)保持谨慎乐(lè)观，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢复(fù)至今(jīn)年(nián)4月中旬之前的(de)偏高(gāo)水平(píng)，但(dàn)中(zhōng)期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当(dāng)前钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格(gé)下跌一(yī)旦出现企稳，那(nà)么低价可能会刺(cì)激补(bǔ)库(kù)，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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