今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司(sī)解(jiě)约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布与基(jī)金代(dài)销机构解(jiě)约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金(jīn)销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年(nián)来由于(yú)经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基(jī)金销售机构主动或(huò)被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构之间(jiān)的(de)合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以(yǐ)及为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思海富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的(de)基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财(cái)富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入的(de)相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得(dé)基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了(le)与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该(gāi)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公(gōng为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思)司终(zhōng)止了(le)合(hé)计6家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机构解除合作关系(xì)，目(mù)前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月(yuè)分别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对于代销机(jī)构的选择标准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是(shì)实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部(bù)销(xiāo)售机构的(de)淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处(chù)罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公(gōng)募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司(sī)合(hé)作等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后(hòu)，需要(yào)对接(jiē)系(xì)统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋(fù)来(lái)说(shuō)，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的(de)基金销售市场，主要还(hái)是(shì)在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的(de)代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些(xiē)年(nián)来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监(jiān)督(dū)管理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构(gòu)由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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