5月15日，A股市场上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一关(guān)键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势(shì)投资(zī)的工具特征(zhēng)，市(shì)场资(zī)金借道股(gǔ)票(piào)ETF净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意是，随着(zhe)近段时间沪深300、上(shàng)证50等(děng)各大主(zhǔ)流指(zhǐ)数回调，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌(diē)越(yuè)买”的趋势，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经连续18个(gè)交易日出现资(zī)金(jīn)净流入，合(hé)计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到资金青(qīng)睐(lài)。其中(zhōng)，全市场30只跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创板及其关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的(de)ETF或(huò)增强ETF合计资金净流入也超过百亿(yì)。

　　在资金(jīn)流出方面，证券类(lèi)ETF成为失(shī)血(xuè)主力阵(zhèn)营(yíng)，部分(fēn)投资(zī)者短期获利止盈效应明(míng)显。除此之(zhī)外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个(gè)交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月(yuè)15日，A股市场奇(qí)迹反转，早盘上证指数(shù)一度跌超(chāo)1％，午后(hòu)在中字头、大金融板块集(jí)体发力下(xià)，沪指(zhǐ)重返3300点上(shàng)方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投(tóu)资(zī)者再(zài)次(cì)借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券(quàn)基金研究(jiū)中心数(shù)据统(tǒng)计，5月15日(rì)当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规(guī)模1.32万亿元，单(dān)日(rì)资(zī)金净流入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关(guān)注的是，4月17日至(zhì)5月15日期间，全市场股票ETF已(yǐ)经(jīng)连续18个交易日资金净流入，合计(jì)资金净(jìng)流(liú)入(rù)高(gāo)达(dá)969亿元(yuán)，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日资(zī)金(jīn)净流入更是超过(guò)百亿元(yuán)。

　　部分前(qián)期(qī)跌幅较大的ETF品种成(chéng)为市场(chǎng)资金(jīn)抄(chāo)底的主要选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月17日以来，华(huá)夏(xià)科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一个月左右时间，全市场仅(jǐn)有的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外(wài)，华夏中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也有(yǒu)超60亿元(yuán)的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之(zhī)上。

　　而从大的指数(shù)类(lèi)别上看，全(quán)市(shì)场(chǎng)30只跟踪科(kē)创板及其关联(lián)指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合(hé)计资(zī)金净流入也超过百亿，全(quán)市场40只跟踪创(chuàng)业板及其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创(chuàng)板(bǎn)、半导体在内的几大宽基及行业(yè)指数(shù)前期跌幅较(jiào)大，估值回(huí)落不少，加上未(wèi)来看(kàn)好(hǎo)其成长性，是(shì)市场(chǎng)资金抄(chāo)底的主要(yào)原(yuán)因(yīn)。

　　南方科技创新基金(jīn)经(jīng)理王博就表示，我国经济(jì)正在由(yóu)“投(tóu)资拉(lā)动”转为“创新拉动(dòng)”，科技行业(yè)也将迎来更广阔的投资机遇。具体板块上，他继续看好新能源(yuán)、光伏(fú)和半(bàn)导体等新兴产业的(de)发展。“随着我国双(shuāng)碳体系持续建立完善，国(guó)内能源革(gé)命正(zhèng)在深度推进，海外(wài)储能市场(chǎng)也逐(zhú)步(bù)打(dǎ)开，未(wèi)来十(shí)年新能源产业有望迸发(fā)出更(gèng)强的活力(lì)，通过(guò)技(jì)术(shù)革新带来的(de)新领域开(kāi)拓出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科(kē)创(chuàng)板的表现，经(jīng)过了三年的估(gū)值(zhí)回归，很(hěn)多公含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比(gōng)司的估值(zhí)与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入并(bìng)持有可以享受行(xíng)业和公司的长期(qī)成长(zhǎng)。”华南一(yī)位基金经(jīng)理更是直言。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板基(jī)金经理姜英也看好今年(nián)以(yǐ)来科创(chuàng)板走势。“从板块(kuài)整体估值性价(jià)比以及对未来(lái)产业的(de)反应含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比程(chéng)度，都是优(yōu)于主板。”

　　中信保(bǎo)诚基(jī)金的基金经理吴振华认为，从2021年(nián)三季度开始(shǐ)，半导体板块已(yǐ)经历(lì)了(le)将近(jìn)两年的去库存，目前已(yǐ)经处于低位(wèi)区(qū)间，且(qiě)有望在触底(dǐ)后(hòu)开(kāi)启新一轮(lún)上行周期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金(jīn)经理看法(fǎ)分歧

　　从资金(jīn)净流(liú)出(chū)情况看，5月(yuè)初，在“中特股(gǔ)”概念带(dài)动下，有过一波表现(xiàn)的证(zhèng)券类ETF成为失(shī)血主阵营，投资者(zhě)获利了解心态(tài)明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸(bà)榜(bǎng)”全市(shì)场股票ETF资(zī)金净流出前三名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流(liú)出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分别有(yǒu)4.56亿(yì)元、1.59亿元的(de)资金净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源(yuán)车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资(zī)金净流(liú)出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博(bó)弈反(fǎn)映出市场的分歧(qí)，基金经理(lǐ)对(duì)新能源后市也(yě)持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐(qí)升(shēng)’是过(guò)去几(jǐ)年催(cuī)生(shēng)新能源(yuán)牛市的最大逻辑，但从今(jīn)年(nián)开始(shǐ)，光伏行(xíng)业随(suí)着产能(néng)的释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今(jīn)年资本(běn)市场呈现出存量(liàng)博弈(yì)的特征(zhēng)，新能源(yuán)行业只有在基(jī)本面比此(cǐ)前(qián)更好的情况下，才能(néng)吸引吸引足够多的增量(liàng)资金，否则就会(huì)导致整体板块从高(gāo)位回调。”上海一位基金经(jīng)理如此解释今年新能源板(bǎn)块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能(néng)源目前面临的问题(tí)只是阶段性问题。在(zài)他看来，光伏行业当下只是阶(jiē)段(duàn)性过剩，目前光伏(fú)的渗透率只有个位数(shù)，未来还是会有很好的增长空间。此外，新能源车板块从(cóng)2021年的10月开始调整，距(jù)今(jīn)也差不多一年半时间，很(hěn)多龙头股(gǔ)估值已经回(huí)落不少，尽(jǐn)管未来新能源车板块增速不(bù)会(huì)像过去几年那样快，但仍然会(huì)好(hǎo)于其他很多行业。

　　“未(wèi)来(lái)新能源板块反转需要等待市(shì)场出(chū)现如下几个(gè)特(tè)征(zhēng)：一是筹码结构出(chū)清，估(gū)值足够(gòu)便宜(yí)；二是增量资金进场；三是爆款(kuǎn)产品(pǐn)出炉。”上述基金经理表示(shì)，他也(yě)同时提(tí)醒(xǐng)，新能源(yuán)板块或许很难(nán)再有过去(qù)那几年的大级别的系统性机会，更(gèng)多将是优选个股的结构性(xìng)行情。

　　银华基(jī)金经理王浩则乐(lè)观认为，新(xīn)能源板块投资价值正在凸显。“在股价(jià)下跌(diē)的过程中，整个新能源(yuán)行业的发展趋(qū)势、竞争格局和技术进(jìn)步都在(zài)以(yǐ)一种(zhǒng)非常理想甚至(zhì)超预期(qī)的速(sù)度发(fā)展(zhǎn)，因此该板块至今为(wèi)止的估值水平具有(yǒu)较为突出(chū)的(de)吸引力。”王浩说。

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