今(jīn)年以来基金代销机构被基(jī)金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发(fā)布与基金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集(jí)终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的(de)基金销售(shòu)合(hé)作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客(kè)户(hù)赎回全(quán)部份额。而(ér站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的)在(zài)今年(nián)4月，西部(bù)利(lì)得基金、上(shàng)银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的(de)基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代(dài)销机(jī)构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金(jīn)销售(shòu)贡献不(bù)大；二是(shì)受到监管(guǎn)处(chù)罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的(de)，要(yào)考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规(guī)模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对(duì)接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的(de)合作(zuò)是双向选择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强的机(jī)构合作(zuò)，头部代(dài)销机(jī)构也会对基(jī)金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称，目(mù)前基(jī)金代销的机(jī)构主要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一(站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的yī)季(jì)度，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代(dài)销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌(pái)中(zhōng)退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的(de)保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行(x站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的íng)业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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