五一(yī)长假(jiǎ)期间(jiān)，全球市场(chǎng)并不平静，一场(chǎng)大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了第一(yī)共和银(yín)行，这是(shì)本(běn)轮美国银行业危机(jī)中第四家倒下的(de)银行，同(tóng)时也是(shì)美国(guó)历史上第二(èr)大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危机远未结(jié)束，只是暂(zàn)时止血而已。现在(zài)来看，第一(yī)共和银行又倒(dào)下(xià)了。随着经济的衰(shuāi)退，银(yín)行的资(zī)产将(jiāng)持(chí)续减值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的(de)经营将持续恶化，新(xīn)一(yī)轮银行业危机将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度(dù)成为焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规(guī)模将于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的法定限额，财(cái)长耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次(cì)提(tí)高债务(wù)上限，避免政府部门(mén)停摆及可(kě)能出现的债(zhài)务(wù)违约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过(guò)债务上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法案提(tí)议(yì)提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元(yuán)的(de)债(zhài)务上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算(suàn)年均增长需(xū)控(kòng)制在1％。不过拜(bài)登(dēng)将否(fǒu)决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必(bì)须在没有任何要(yào)求和条件的(de)情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债(zhài)务(wù)上限问题。两(liǎng)党在(zài)提(tí)高债务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信中表(biǎo)示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历史上的(de)首(shǒu)次债(zhài)务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的(de)一次。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿(yì)美元，而(ér)美(měi)国去年国(guó)内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味(wèi)着负债(zhài)率约(yuē)达(dá)130％。美(měi)岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文国(guó)一直在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏(xì)，债务(wù)雪球越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿下(xià)去。但当(dāng)前美元(yuán)出现(xiàn)信(xìn)用危机，全球(qiú)掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了。想借新来(lái)还(hái)旧，但新债(zhài)没(méi)人买了，也(yě)就玩儿不(bù)转了(le)，最终债务(wù)违(wéi)约就只是时间问题(tí)了。

　　全球经(jīng)济衰退(tuì)正在路上，有全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下(xià)472亿美元(yuán)的历史新高，而(ér)且(qiě)是自2008年(nián)全球金融危机以来(lái)，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国出(chū)口(kǒu)同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美(měi)元(yuán)。主要(yào)由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月下降。其(qí)中，占韩国出(chū)口五分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间，一(yī)个人掌握的实时全球经济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债(zhài)务危机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生周期(qī)。有借(jiè)就要有还，借(jiè)钱(qián)的时候扩岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的(de)时候要(yào)缩减支(zhī)出又使(shǐ)得经济(jì)下滑(huá)。在高(gāo)息背景下，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违(wéi)约率(lǜ)就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务(wù)总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也(yě)就是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然(rán)在5月(yuè)1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结(jié)束了(le)。从(cóng)月线来(lái)看，标普指数(shù)是大级(jí)别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股目(mù)前仍(réng)处于高位，这一次见顶很(hěn)可能是(shì)历(lì)史(shǐ)性的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大(dà)。此前我们已经(jīng)强烈(liè)建议有权限的投资(zī)者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但目前已经(jīng)再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触(chù)及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则(zé)很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期(qī)货(huò)的文华商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去(qù)年(nián)7月以来(lái)已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪(làng)，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不(bù)了，但也不会(huì)距离太远，最终(zhōng)极目标则是(shì)将跌(diē)至2008年(nián)的低(dī)点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危(wēi)机(jī)本轮(lún)早就该爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机(jī)被一再推(tuī)后(hòu)。但该来(lái)的总(zǒng)会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到(dào)的危(wēi)机将(jiāng)更加猛烈！本轮(lún)危机(jī)将(jiāng)是对全球的(de)一次暴力去杠杆(gān)，将重建(jiàn)世界经济新秩序(xù)。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎(zěn)么还不(bù)出现？哪里有什么(me)金(jīn)融危机？空头一直(zhí)都活在被(bèi)质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多(duō)年以来，金(jīn)融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它(tā)还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一(yī)直都相信超越08年的世纪金融危机(jī)一(yī)定(dìng)会爆(bào)发，我(wǒ)会像(xiàng)等初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过(guò)伤(shāng)口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它(tā)依然走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手握着星火等在(zài)至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透耳朵。一个(gè)一(yī)个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次(cì)一次放过(guò)，一声一(yī)声(shēng)笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿(càn)烂(làn)，因为忍(rěn)受着(zhe)它的腐烂(làn)。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊，它苦涩如(rú)歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对(duì)真(zhēn)理执(zhí)着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都(dōu)会回(huí)来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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