5月15日，A股市场上(shàng)演“V型”反转一幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场(chǎng)资金借(jiè)道股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意是，随着近(jìn)段时(shí)间沪深300、上证50等各大主流指(zhǐ)数回调，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌越买”的趋(qū)势，自4月17日(rì)以(yǐ)来，股票(piào)ETF市场已经(jīng)连续(xù)18个交(jiāo)易日出现资金净流入(rù)，合(hé)计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业(yè)板ETF受到资(zī)金青睐。其中，全(quán)市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其(qí)关(guān)联指数的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证券类(lèi)ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部分(fēn)投资者(zhě)短期(qī)获利止盈效应明显(xiǎn)。除此之(zhī)外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出(chū)榜前列(liè)。

　　连续18个(gè)交(jiāo)易日净(jìng)流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反转，早盘上证(zhèng)指(zhǐ)数一度(dù)跌超1％，午后(hòu)在中字头、大金融(róng)板块集(jí)体发力下(xià)，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底(dǐ)工具(jù)，投资者再次借(jiè)道(dào)股票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券(quàn)基金研究中心数(shù)据统计(jì)，5月(yuè)15日当天，全市场(chǎng)726只股(gǔ)票(piào)ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿元，单(dān)日资(zī)金净流入53.24亿元。

　　更为值得关(guān)注的是，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日(rì)期间，全(quán)市(shì)场股票(piào)ETF已经连(lián)续18个交(jiāo)易日资金净流入(rù)，合计(jì)资金净流入高达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月(yuè)10日(rì)的(de)单日资金净(jìng)流(liú)入更是超(chāo)过(guò)百亿元。

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　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为(wèi)市(shì)场资金抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数据显示(shì)，自4月17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一个月左(zuǒ)右时(shí)间(jiān)，全市(shì)场仅有(yǒu)的两只(zhǐ)“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，华(huá)夏中证(zhèng)1000ETF也有超(chāo)60亿元的(de)资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)，华夏芯片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)均在40亿元(yuán)之上(shàng)。

　　而从大的指数类别上看(kàn)，全市场30只跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净流入也超(chāo)过(guò)百(bǎi)亿，全市场40只跟踪(zōng)创业板及(jí)其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也达到(dào)67.81亿(yì)元(yuán)。

　　多位业内人士表示，包(bāo)括(kuò)科创板、半导体(tǐ)在(zài)内的几大宽基及行业(yè)指数前(qián)期跌(diē)幅较大，估值回落不(bù)少，加上未来看好其成长性，是(shì)市场资金抄底的(de)主要(yào)原因。

　　南方(fāng)科技创新基金(jīn)经理王(wáng)博(bó)就(jiù)表示，我国经济正(zhèng)在由“投资拉(lā)动”转为“创新(xīn)拉动”，科(kē)技行业也将(jiāng)迎来更广(guǎng)阔的投资(zī)机遇。具体板块上，他(tā)继续看好新能源、光伏和(hé)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等新兴产业的发(fā)展。“随着我国双碳体系持续建立完善，国内能源革命正在深度推进，海外(wài)储能(néng)市场也逐步打开，未来十年新能(néng)源产(chǎn)业有(yǒu)望迸发出更强的活力，通过技术革新带(dài)来的新领域开拓出(chū)更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科(kē)创(chuàng)板的(de)表现，经过了三(sān)年(nián)的估值回归(guī)，很(hěn)多公司的估值(zhí)与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和公(gōng)司(sī)的(de)长(zhǎng)期成(chéng)长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基金经理姜英(yīng)也看好今年以(yǐ)来(lái)科创(chuàng)板走势。“从板块(kuài)整体估值性(xìng)价比以及对未来(lái)产业的(de)反(fǎn)应程度(dù)，都(dōu)是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的基金(jīn)经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经(jīng)历了将(jiāng)近两年(nián)的去库(kù)存，目前已(yǐ)经处于低位区间，且(qiě)有望(wàng)在触(chù)底后开启新(xīn)一轮上行周期。

　　证(zhèng)券类、新能(néng)源类ETF遭(zāo)遇资(zī)金净流出

　　基金经(jīng)理看法分歧

　　从资(zī)金净流出情况看(kàn)，5月初，在(zài)“中特股”概念(niàn)带动(dòng)下，有(yǒu)过一波表现的证券类ETF成(chéng)为失血主阵营，投资者获(huò)利了解心态明(míng)显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流出(chū)前三(sān)名(míng)。国(guó)泰证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南(nán)方证券ETF基(jī)金净流出(chū)资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏(péng)华(huá)龙(lóng)头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元(yuán)的资金(jīn)净流出。

　　除了证(zhèng)券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分(fēn)别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净流出(chū)，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧(qí)，基金经(jīng)理对新(xīn)能源(yuán)后市也(yě)持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几(jǐ)年催(cuī)生新能源牛(niú)市的最大逻(luó)辑，但(dàn)从今年(nián)开始，光伏行业随着产能的释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行业供需格局(jú)有所(suǒ)恶(è)化(huà)。加上今(jīn)年资本市(shì)场(chǎng)呈现出存量博弈的特征，新能源行业(yè)只有在基本面比此前(qián)更(gèng)好(hǎo)的(de)情况下(xià)，才能吸引吸引足够多的增(zēng)量资金，否则就会(huì)导致整体板块从高位回调。”上海一(yī)位基(jī)金经理如此(cǐ)解释今年新能源板块表现欠佳的原(yuán)因(yīn)。

　　但他认为，新能源目前面临的问题(tí)只是(shì)阶段性问题。在他看来，光伏行(xíng)业当下只(zhǐ)是(shì)阶段性过剩(shèng)，目前光伏的渗(shèn)透率只有个(gè)位数，未来还(hái)是会有(yǒu)很好的增长(zhǎng)空(kōng)间。此外，新(xīn)能源(yuán)车板块从2021年的(de)10月(yuè)开始调(diào)整，距(jù)今也差不多(duō)一年(nián)半时(shí)间，很多龙头股估值已经回(huí)落不少，尽管未来新(xīn)能(néng)源车板(bǎn)块增速不会像过去(qù)几年(nián)那样快(kuài)，但(dàn)仍然会好于(yú)其他很多行业(yè)。

　　“未来(lái)新能(néng)源板块反转需(xū)要(yào)等待市场出现如下几个特征(zhēng)：一是(shì)筹码(mǎ)结构出清，估值足(zú)够(gòu)便宜；二(èr)是增量资金进场；三是(shì)爆款产品出炉。”上(shàng)述基金(jīn)经理表示，他也同时提醒，新能源(yuán)板块或许(xǔ)很难(nán)再有过去那几年的大级(jí)别(bié)的系(xì)统(tǒng)性机会(huì)，更多将是优选(xuǎn)个股的结构性行情(qíng)。

　　银华基金(jīn)经理王浩则乐观认为，新能源板块投(tóu)资(zī)价值正在(zài)凸显。“在股价下跌的过程中(zhōng)，整个新能源(yuán)行业的(de)发展趋势、竞争格局(jú)和技术进(jìn)步都在(zài)以(yǐ)一种非常理想甚至超预期的速度发展，因(yīn)此该(gāi)板块(kuài)至今为止的估值水平具有较为突出的吸引力(lì)。”王浩说。

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