周一的(de)股市(shì)震荡(dàng)翻(fān)红(hóng)，上(shàng)周股市下跌期间(jiān)净(jìng)买入的“抄底资(zī)金(jīn)”笑(xiào)了。

　　上周五，资(zī)金借(jiè)道(dào)股票ETF（统计股票ETF和(hé)跨境ETF）单日净(jìng)买入(rù)39.5亿元；而上周5个交易日市场总体(tǐ)下跌期间，资金更是净(jìng)买入220亿元，股票ETF“越(yuè)跌(diē)越买(mǎi)”的(de)理性操作模(mó)式，在股市大(dà)幅下挫(cuò)的时刻再(zài)度显现。

　　从资金流向结构看，上(shàng)证50、沪深(shēn)300ETF等受到(dào)资金(jīn)净流(liú)入(rù)，“中特估”长期投资价(jià)值(zhí)被(bèi)资金看(kàn)好，而高位(wèi)回(huí)调(diào)的科创50ETF、游戏ETF也再(zài)度(dù)吸(xī)引资金追逐；净流出方(fāng)面，创业板(bǎn)、中证1000ETF等宽(kuān)基(jī)ETF，以及基建、非(fēi)银、电力ETF等短期净流出，资金出现短期避险，但鉴于多数(shù)标的估值仍在(zài)低位，多家(jiā)机(jī)构仍看好(hǎo)长(zhǎng)期配置价(jià)值。

　　净流入资金近(jìn)40亿(yì)元

　　科创50、上证50净流入资金(jīn)居前

　　上周五股市大(dà)跌，当(dāng)日股(gǔ)票ETF总份额(é)增(zēng)长32.58亿份，以区间成交均价测算，当日净流入资金39.5亿元(yuán)；拉(lā)长(zhǎng)时间(jiān)到上周5个(gè)交易日，5天股市调整期间，资金更是(shì)净(jìng)买入220亿元，展现了资金逆市布(bù)局的特点。

　　从资(zī)金(jīn)净买入(rù)排行(xíng)看(kàn)，截至上周(zhōu)五，科创50ETF、上证50ETF净(jìng)流入资金居前，都(dōu)超过11亿元。宽基指数中(zhōng)，华泰(tài)柏瑞、易方达和嘉实基(jī)金旗下沪(hù)深300ETF，富(fù)国(guó)上证指数ETF等产品，净流入资金也位居前列。

　　而从5月15日收盘股市表现看(kàn)，科创50、上证50、沪深300全部收红，上证50指数涨幅(fú)还超过1.7％，上周(zhōu)大跌期间的“抄底资金”，皆斩获了不错的回报(bào)。

　　行业或主题ETF中，近期震荡下行的(de)半导体ETF成为(wèi)资金净买入的榜首(shǒu)，单日净买(mǎi)入金额接(jiē)近5亿元，目前仍处于估(gū)值低位(wèi)的医疗ETF、中概互联ETF等产品也位居净流入资金前列，而在近日遭(zāo)遇高位回调的(de)游戏ETF，也受到资金(jīn)的逆(nì)市买(mǎi)入，不过目前游戏(xì)ETF今(jīn)年还(hái)有近80％涨幅，“AI+游(yóu)戏”的(de)投资(zī)逻辑，在(zài)游(yóu)戏(xì)板块行情冲顶(dǐng)、收益(yì)翻倍后，仍然有资金(jīn)逆市净买入。

　　谈及资金(jīn)的上述流向情况，一(yī)位公募(mù)股(gǔ)票权益基(jī)金经理表示，预计复苏仍是中国经济(jì)中长期(qī)的(de)趋势(shì)，但耐(可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思nài)用品复苏的空间受限、出口下行及地产销(xiāo)售恢复疲软将驱动市场展现出更多结构性机会。不过，在短期市(shì)场炒作热(rè)度回落，波动率偏(piān)高的情况下，资金可(kě)能更(gèng)青睐用大(dà)盘宽基(jī)指数，比如科创50、上证50、沪深(shēn)300指数等来跟踪(zōng)市场，以获(huò)取整个市场的平均回报。

　　而在行业(yè)方面，沪(hù)上一家公募机构分析，由于近(jìn)日以游戏(xì)为代表的TMT板块有(yǒu)所(suǒ)调整，主(zhǔ)因是前期炒作有逐(zhú)步退潮趋势，中期在市场炒作热度有所回(huí)落。但从长期看，资金还会(huì)长期关注数字化对生产力的提升，因此，包括(kuò)计算机、互(hù)联网和传媒等调整下来的行业，可能会继续(xù)受到了资(zī)金的关注。

　　也有(yǒu)行业机(jī)构认为(wèi)，近期(qī)上证50、沪(hù)深300等权(quán)重指(zhǐ)数(shù)ETF受到资(zī)金(jīn)青睐，可能与(yǔ)看(kàn)好“中特估”长期投资价值有(yǒu)关。

　　民(mín)生加银基(jī)金表示(shì)，伴随大金融、大基建等权重股高位调整，上(shàng)周沪(hù)指下跌。前期部分板块短(duǎn)期上冲(chōng)较快，导致博弈(yì)资金出现(xiàn)分歧，随着建(jiàn)筑、银行、石化等(děng)PB逐步修复，权重板块内部出现分化，获利兑现(xiàn)需求叠加经济数据不(bù)及预期，权重板块回(huí)调带动(dòng)大盘指数回(huí)落。

　　不过，民生加银(yín)基金认(rèn)为，从长远看，“中(zhōng)特估”或有望引领低估值(zhí)央企的(de)价值重估(gū)，有基本面(miàn)支撑的低估(gū)值央企或(huò)有望受益。

　　博时基(jī)金权益投资一(yī)部基(jī)金经理吴鹏也认为(wèi)，“中特估(gū)”投资的部分(fēn)底层逻(luó)辑仍旧是过去的A股市(shì)场(chǎng)对部分传统(tǒng)行业国央企(qǐ)的严(yán)重低配和低估。而(ér)在这种大幅低(dī)估(gū)和低配背景(jǐng)下，部分企业(yè)因为自身经(jīng)营改(gǎi)善、高(gāo)股息水平等特(tè)征，使(shǐ)得其估值修复成为了(le)可(kě)能。虽(suī)然经过(guò)前期反弹，大金融整(zhěng)体估值仍(réng)旧处(chù)于低位，由于情(qíng)绪和(hé)资金仍旧(jiù)是(shì)主(zhǔ)导，短期表现存在剧(jù)烈波(bō)动可(kě)能(néng)；从(cóng)中(zhōng)期看，整(zhěng)体大金(jīn)融当前估值仍旧处于中低水(shuǐ)平(píng)，部(bù)分个(gè)股(gǔ)尤其是基(jī)本面明显(xiǎn)改(gǎi)善的个股，仍旧有(yǒu)估值修复(fù)的空间。

　　基建、非银、电力ETF净流出

　　估值水平仍(réng)具吸引力

　　在上周下(xià)跌的A股市(shì)场中，股票ETF整(zhěng)体呈现“越跌越买”趋(qū)势，净流入资金超(chāo)出(chū)净(jìng)流出资金。但(dàn)也(yě)有(yǒu)部分(fēn)短期涨幅偏高、短期(qī)行(xíng)情板(bǎn)块，以及部分海外指数遭遇资金的净卖(mài)出。

　　从资金净流出榜单看(kàn)，今年涨(zhǎng)幅超20％的基建50ETF单日净流出4.76亿元，为(wèi)单日之最。另外，证(zhèng)券保险ETF、电力ETF指数基金、恒生科(kē)技ETF等多只产(chǎn)品，单日净流出资金也超(chāo)过2个亿。

　　宽基(jī)指数中(zhōng)，今年来“越(yuè)跌(diē)越买”的(de)创业(yè)板ETF、创业板50ETF，单(dān)日出(chū)现短(duǎn)暂净(jìng)流出现象，华夏、南方、富(fù)国旗(qí)下中证1000ETF产品，也在单日出(chū)现净流(liú)出，而今年涨幅(fú)接近20％的纳指ETF，也在股市调整中迎来“获(huò)利(lì)了结(jié)”资金，单日净流(liú)出1.67亿元(yuán)。

　　沪(hù)上一(yī)家公募机构(gòu)评价，基建(jiàn)板块受益于“一带(dài)一路”板块前(qián)期涨幅较大(dà)，有(yǒu)调(diào)整要(yào)求，可能会受到获利盘(pán)的(de)短期(qī)卖出。不过，从长期看，经(jīng)济复(fù)苏趋势确(què)立后，“顺周期”板块(kuài)的整(zhěng)体机会值得关(guān)注。

　　民生加银(yín)基(jī)金评价净流出的证券(quàn)保险板块称，一季(jì)报陆续披露，非银金融业(yè)绩超(chāo)预期，证券板(bǎn)块市(shì)场交投(tóu)活跃(yuè)度较一季度(dù)显著改善(shàn)，差异化(huà)最低(dī)结算备付金缴纳比例机制引(yǐn)入，证券公司保(bǎo)证金比例下调，经济温(wēn)和复苏下行业(yè)景气度有望(wàng)持续修复。保(bǎo)险板块一季报净利润(rùn)超预(yù)期，部分险企凭借储蓄险的(de)产(chǎn)品力(lì)实现(xiàn)了一定的增长，负债端V型反转趋(qū)势较明(míng)显，资产端或(huò)有(yǒu)望维持较高(gāo)增速。

　　而针(zhēn)对(duì)电力板块，民生加(jiā)银基(jī)金认(rèn)为(wèi)，2023年(nián)宏观经济运行总体回升有望将促进电力消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)增长。受上(shàng)年(nián)同期低(dī)基数等因素影响，预计今年二(èr)季度(dù)电(diàn)力(lì)消费增速将有望回升。在电力市场(chǎng)化(huà)改(gǎi)革的持续推进下(xià)，电价趋势(shì)有望稳(wěn)中小幅(fú)上(shàng)涨，电力(lì)现货(huò)市场和辅助(zhù)服务市场机制(zhì)有望持(chí)续推广，容量补偿电价等机制或有(yǒu)望出台(tái)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思