5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金证股份发布的一则公(gōng)告(gào)，在(zài)期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹(chóu)划发行股份(fèn)及支付现金购买(mǎi)上海(hǎi)文华财(cái)经资讯股份有限公司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事(shì)项(xiàng)，同(tóng)时(shí)募(mù)集(jí)配套资(zī)金。公(gōng)司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与(yǔ)国(guó)内(nèi)139家期货(huò)公司合(hé)作(zuò)，占(zhàn)国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件(jiàn)的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华财经(jīng)曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华(huá)财经首次(cì)报送(sòng)创业板IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递(dì)交招股书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对(duì)其首(shǒu)次公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示，本次交易事(shì)项尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前正与交易意向方(fāng)接洽，初(chū)步确定的交易对方(fāng)包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下(xià)称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投(tóu)资合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投资管理中心(xīn)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上(shàng)市(shì)公(gōng)司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规(guī)定，本(běn)次交易前(qián)，交易对(duì)方与(yǔ)公司不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持有公司的(de)股份(fèn)比(bǐ)例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东(dōng)、实际(jì)控制(zhì)人；本次交(jiāo)易完(wán)成后，公司第一大(dà)股东不(bù)会发生变化(huà)，且不(bù)存在实际支(zhī)配公司(sī)股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控(kòng)制人，预计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实(shí)际控制人为该(gāi)公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根据(jù)文华财(cái)经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华(huá)财经的(de)直接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能(néng)力(lì)有望提升

　　作为金融(róng)科技(jì)全(quán)领域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户提供全(quán)技术栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府机关(guān)、互联网公司合作(zuò)开(kāi)展包(bāo)括智慧城市在内的数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股份证券经纪(jì)业务软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基(jī)本(běn)持平。报(bào)告期内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政务项(xiàng)目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致(zhì)业(yè)务(wù)毛利率及利润下降(jiàng)。报告(gào)期内公司确认投资(zī)收益(yì)-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是(shì)联营(yíng)企业投资收益减(jiǎn)少所(suǒ)致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为(wèi)，公司(sī)金(jīn)融行业的增长主要(yà陈睿怎么了，b站陈睿事件o)得(dé)益于两方(fāng)面(miàn)的因(yīn)素：一是公司在证券市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产(chǎn)品新(xīn)一代产品布局(jú)、积极推进项(xiàng)目上线验收。二(èr)是在(zài)资管领域加强了资(zī)管IT业务发展力度，在多个核心产品和技(jì)术上形成领先优势，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下(xià)降，主要(yào)由于公司(sī)在(zài)数字经济(jì)业务上(shàng)，不同程度受到需(xū)求(qiú)端(duān)的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审(shěn)计等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下(xià)降(jiàng)0.93个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文华财经总资(zī)产(chǎn)为(wèi)31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权益(yì)为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资(zī)产规模和盈利能力来(lái)看，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文(wén)华财经，但文(wén)华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易(yì)得以顺利(lì)实(shí陈睿怎么了，b站陈睿事件)施，对(duì)于(yú)金证股份而言(yán)，文华财(cái)经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于文华财(cái)经而言，多年谋(móu)求上(shàng)市无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，在(zài)昨晚发布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体的(de)交易细节，例如交易对(duì)价等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本(běn)次交易签署了(le)《意向(xiàng)协议书》，公司(sī)拟向主要(yào)交(jiāo)易对方发行股份及支(zhī)付(fù)现金(jīn)的方(fāng)式(shì)购买其持有的(de)文华财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述《意(yì)向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的(de)初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具体权利义务以(yǐ)及各(gè)项安排以(yǐ)交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示(shì)：截(jié)至目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式(shì)的交(jiāo)易协议，本次交(jiāo)易尚需履行(xíng)必要(yào)的内(nèi)部决策程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管机构(gòu)批准后方可正式实施，本次交(jiāo)易(yì)最终能否实施(shī)尚存(cún)在较大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年(nián)以来(lái)，金证(zhèng)股份股价步入上(shàng)升通(tōng)道。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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