本周铁(tiě)矿石期货价(jià)格大幅下(xià)挫，截至21日(rì)下午收盘(pán)，大商所铁矿(kuàng)石期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图(qī)货日报记(jì)者注(zhù)意到(dào)，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁(tiě)矿(kuàng)石价(jià)格指数呈(chéng)现振荡运行(xíng)态势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁网监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下(xià)跌(diē)4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此(cǐ)，方(fāng)正中期期(qī)货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)矿石本(běn)周加速下行，直接原因源于成材表(biǎo)需继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消费(fèi)持续(xù)低(dī)迷，市(shì)场对(duì)“旺季不旺”担(dān)忧(yōu)进一步发酵(jiào)。成材(cái)价格下降使得钢厂(chǎng)利润(rùn)被进(jìn)一(yī)步(bù)压(yā)缩(suō)，本周(zhōu)铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料(liào)端价格形成负(fù)反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最(zuì)高水平，铁矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价(jià)格。而(ér)远月合约开始(shǐ)计价终端需求走弱和铁矿石受(shòu)自(zì)身供需趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求(qiú)复苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠加外围风(fēng)险(xiǎn)冲击，黑色系期货整体走弱(ruò)，品种间形成负(fù)反馈(kuì)局面。从终端需求看，尽管地产销售(shòu)明(míng)显好(hǎo)转，但传(chuán)导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏力(lì)，旺季(jì)期间螺纹钢表需(xū)基本和去年同期(qī)持平，整(zhěng)体较为疲横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降(jiàng)库(kù)意愿增强，对原料需求构成压力。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期(qī)货铁矿石分析师(shī)马亮认(rèn)为，近期市场对于国内钢厂减产担忧(yōu)的不断加(jiā)重(zhòng)导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿(kuàng)短期到港压力不(bù)大，疏(shū)港依旧维持高(gāo)位，铁(tiě)矿(kuàng)石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港(gǎng)口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明(míng)显低于历(lì)史平(píng)均水(shuǐ)平，低库存有望成为常态，对(duì)补库(kù)不应有过高期待。海外(wài)主流(liú)铁矿石(shí)二季度将(jiāng)逐步进(jìn)入发运旺季，力(lì)拓一(yī)季度铁矿石发运(yùn)创同(tóng)期纪录(lù)，淡水河谷一(yī)季度产量也(yě)同比增加，到港压(yā)力将增加。“国产矿产量近期持续回升(shēng)，铁矿(kuàng)石供(gōng)应将逐(zhú)步转向宽松。而铁(tiě)水继横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图续提产空间(jiān)有限，开始面临减产(chǎn)压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合约的估值有中长(zhǎng)期(qī)的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受(shòu)澳(ào)洲(zhōu)飓风(fēng)等因(yīn)素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库存(cún)维(wéi)持(chí)下降态(tài)势，不过由于(yú)终(zhōng)端需求疲(pí)弱，政策(cè)调控力度增大，价(jià)格逐渐承压下(xià)行。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口(kǒu)铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨(dūn)；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂(chǎng)进口铁矿(kuàng)石库(kù)存总量为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿(kuàng)石需求(qiú)端支撑减弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低库存按需补库为主。澳巴(bā)极端天气导致(zhì)4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向(xiàng)宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前(qián)整体估值(zhí)水平偏高，旺季后(hòu)面临回调压力，维持(chí)逢高(gāo)沽(gū)空的策略(lüè)。

　　对于(yú)后市，兰格(gé)钢铁研(yán)究(jiū)中心王(wáng)国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库(kù)为(wèi)主，整(zhěng)体(tǐ)交投氛围(wéi)较为冷清。五一假期将至，下周补库需(xū)求或有增加。综(zōng)合来(lái)看，预计(jì)下周进口铁矿石(shí)价(jià)格指数(shù)将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需(xū)求对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量(liàng)，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库对价格或(huò)形(xíng)成支(zhī)撑(chēng)。可逢高布局空单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于黑色(sè)板(bǎn)块的后市，何(hé)建(jiàn)辉认(rèn)为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持(chí)续调(diào)整后压力(lì)得到基本释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今年大(dà)基调(diào)是(shì)经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较(jiào)为波折，供(gōng)需(xū)边际上仍有(yǒu)改善，整体(tǐ)矛盾并不(bù)是太(tài)突出，价格波动幅(fú)度较前(qián)两年将(jiāng)有明(míng)显(xiǎn)下降。这也意(yì)味着，以内需为主的黑(hēi)色系下方仍(réng)有支撑(chēng)，当(dāng)前位置不(bù)宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以区间振荡为(wèi)主，节奏上或先(xiān)抑(yì)后扬，后期关键仍(réng)是(shì)需求(qiú)复苏(sū)力度。

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