本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)产品已有3只成立，分别为(wèi)鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工(gōng)银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金和(hé)万家北(běi)证50成份指rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡数(shù)基(jī)金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动性问(wèn)题是制约北交(jiāo)所发(fā)展(zhǎn)的首要因素(sù)，不过(guò)随着公募基金(jīn)加速布(bù)局，增(zēng)量资金不断涌(yǒng)入下，流动性(xìng)问题有望持续改善；同时(shí)，当前北(běi)交所优(yōu)质公司被显著低估(gū)，正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　第(dì)二批北证50指数基金成立过(guò)半(bàn)

　　本周，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据招(zhāo)募说明书，该(gāi)基(jī)金(jīn)主要跟(gēn)踪北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数，由于(yú)是发起式基(jī)金，认购金额满(mǎn)1000万元即可(kě)成(chéng)立，认购(gòu)期为(wèi)5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博时基金四家公(gōng)募基金公司拿到批文。除博时基金外，万家基金的北(běi)证50指数(shù)产品(pǐn)也是以发起式的形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正在发(fā)行外，其余3只产品均已成立(lì)。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基(jī)金于4月25日(rì)成(chéng)立，获2225户(hù)有效(xiào)认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工银(yín)瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户(hù)有效认购，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于5月5日正式成(chéng)立，获(huò)1717户(hù)有效认(rèn)购(gòu)，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的投(tóu)资价(jià)值，万家北证50成份指数基金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估值普遍显著低于其他上市板块中业务相关度较高的同(tóng)类股票，具(jù)有较大估(gū)值提升(shēng)空间。随着市(shì)场流动性的(de)增强和创新型中小(xiǎo)企业的高(gāo)速(sù)成长，有望实(shí)现业绩和估(gū)值(zhí)双升，长期投(tóu)资价值显(xiǎn)著。

　　首批北(běi)证50指数(shù)基(jī)金(jīn)月内(nèi)加(jiā)速(sù)“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，这8只产品(pǐn)年内回报、成(chéng)立(lì)以来回报(bào)悉(xī)数为负，其中(zhōng)年(nián)内平均收益(yì)率为(wèi)-4.36％，成(chéng)立以来收益率(lǜ)中位(wèi)数为-4.74％。不过(guò)5月以来(lái)，这些产品开(kāi)始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回(huí)报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去年(nián)11月发布(bù)以来，rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡该指数经历(lì)小幅下滑后(hòu)，今年(nián)一季度上涨1.76％。二季度以来虽(suī)有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开始持续上(shàng)涨，且市场表现居(jū)前。截至(zhì)5月(yuè)12日，该指数月(yuè)内涨幅达(dá)2.98％，对比(bǐ)沪(hù)深市场核心指数表(biǎo)现，除红利(lì)指数月内(nèi)涨1.91％外，包括(kuò)上(shàng)证(zhèng)指数(shù)、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核心指数(shù)月内均(jūn)下跌(diē)。

　　“北证50指数推(tuī)出后(hòu)，多(duō)个指数基金相继成立，这使(shǐ)得北交所(suǒ)整(zhěng)体流动(dòng)性(xìng)有所改善。从(cóng)中(zhōng)观维度来看，北(běi)交(jiāo)所很多优质(zhì)企业的估值仍然(rán)偏(piān)低，预计随着流动性逐步(bù)改善，以及公司业绩(jì)持续释放，北交所(suǒ)板块整体走(zǒu)势有望持续向好。”北京一大型公募(mù)基金人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月12日，北交所上市公(gōng)司(sī)193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超(chāo)四成(chéng)的公司净利(lì)润达5000万元以上(shàng)；2022年北交(jiāo)所上市公(gōng)司全年共实现净利润138.11亿(yì)元(yuán)，平均(jūn)实(shí)现(xiàn)净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司连续三年实(shí)现(xiàn)利润(rùn)正增长。北交(jiāo)所上市公司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交(jiāo)所(suǒ)主题权益基金(jīn)年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)12日，除大成北(běi)交(jiāo)所两(liǎng)年定(dìng)开年内收益为负(fù)外，其余9只北交所主题权益基(jī)金年内(nèi)均(jūn)斩获(huò)正收益。其中，华夏北交(jiāo)所创新中小企业精(jīng)选两年定开年内回报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万家北交所慧(huì)选(xuǎn)两年定开、嘉实(shí)北交(jiāo)所精选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定(dìng)开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三(sān)位。

　　当(dāng)前估值(zhí)偏(piān)低

　　正是长(zhǎng)线资(zī)金(jīn)布(bù)局(jú)良机

　　对于北交所投资价值，多位业(yè)内人(rén)士(shì)认为(wèi)，当前北交所优质公司被(bèi)显著(zhù)低估，不过正是长线资金布(bù)局(jú)的良好机遇(yù)。

　　万家北交所(suǒ)慧(huì)选两年基金经(jīng)理叶勇直言，北交所(suǒ)市场上，制(zhì)约(yuē)其发展的依然(rán)是(shì)市(shì)场本(běn)身较差的(de)流动性(xìng)问题，市场制(zhì)度性差异(yì)导致其与沪深市(shì)场相比，可比公司估值表现差(chà)异(yì)较(jiào)大(dà)。除了继续降低(dī)投资者门槛、扩(kuò)大优(yōu)质上市企业数量外，后续北交所市场有(yǒu)必要完善转板制(zhì)度，畅(chàng)通(tōng)转(zhuǎn)板通道，从而活跃市场交(jiāo)易，通(tōng)过沪深(shēn)市场的引(yǐn)领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度上(shàng)讲，目前的北交所优质公司(sī)被显著低估，也(yě)是长线资金布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　华夏北(běi)交所创(chuàng)新(xīn)中小企业精选两年定开基(jī)金经(jīng)理顾(gù)鑫峰表示(shì)，站在(zài)当前的位置，对于北交所(suǒ)的后续(xù)表现充满(mǎn)信心，信心(xīn)来源于(yú)四个方(fāng)面(miàn)。

　　一是北交所公司目(mù)前估值已经(jīng)非常(cháng)便(biàn)宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股的平均估值在20倍(bèi)以(yǐ)内，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这个估值水平(píng)对(duì)于具备专精特(tè)新特性的(de)中(zhōng)小成长型(xíng)企业而言是非常具有吸引力(lì)的(de)。

　　二是从业绩表(biǎo)现来看，他们发(fā)现(xiàn)很多北交(jiāo)所公司今年以来依然延续了较快(kuài)的(de)增(zēng)长速(sù)度，发展整体是(shì)符合预期的，业绩的持续(xù)增长(zhǎng)进一(yī)步消化了估值。

　　三是(shì)从政策来看，去年四季度以来北交所出(chū)了不少政策利好，包括发(fā)布《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股票做(zuò)市交易业务细则》和(hé)《北京(jīng)证券交易所股票做市交易业务(wù)指引》，下(xià)调部分交易费(fèi)率，北交所股票将纳入中证、国(guó)证跨市(shì)场指数体系，北证50指数(shù)11月份正式(shì)上线(xiàn)等政策的密集发布，可以(yǐ)说对(duì)这个(gè)市场是加大(dà)了呵护的力度，政策的(de)暖风对整个市场构成中长期利(lì)好。

　　四(sì)是北交所目(mù)前新(xīn)挂牌的公司较多，其中不乏优质的(de)个股，供给上来了，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可能由于供给增加对整个市场的流动性(xìng)造成一定(dìng)的扰动，但增加(jiā)优质(zhì)供给是市场长期发(fā)展的基石，这使得(dé)他们(men)选择优(yōu)质中小(xiǎo)专精特新企业的难度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长城(chéng)北(běi)交(jiāo)所精(jīng)选两年(nián)定开基金(jīn)经(jīng)理张靖表(biǎo)示(shì)，北交所作为新兴的股票交易市场，目(mù)前仍处于初创期，上(shàng)市股票(piào)数(shù)量还不够(gòu)多，市(shì)场关注度还(hái)不高，整体估值水平相较于沪(hù)深交易所明显低估。随着宏观经济触底回升，和北交所(suǒ)快速发(fā)展(zhǎn)，投资机会应会越来(lái)越多。

　　开源证(zhèng)券研报表(biǎo)示，“中特估(gū)”下(xià)，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随着(zhe)北交所(suǒ)改革的不断推(tuī)进(jìn)和投(tóu)资者关注度提升逐渐得到估值体系(xì)修复。从2023年一季度的公募基(jī)金持(chí)仓(cāng)变化来看，这一趋势已经初露端(duān)倪(ní)，部(bù)分专精特新(xīn)次新股及北证50中高(gāo)权重、低估值公司获(huò)增持(chí)较(jiào)多。此外，北证50成分(fēn)股中(zhōng)尚拥有多(duō)个(gè)被(bèi)低估标的，未来随着北交(jiāo)所改(gǎi)革的(de)不断推进和(hé)投(tóu)资者关注(zhù)度提升(shēng)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)流动性随之改(gǎi)善，这些大市值(zhí)、高权重、低估值的公司(sī)获得重估可能(néng)性较大。

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