看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布(bù)的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一(yī)年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股(gǔ)承压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美元指数(shù)迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最(zuì)近一再(zài)表态支持继(jì)续加息(xī)后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回落(luò)而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济增(zēng)长前景的(de)担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦(lún)锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)压顶，未能(néng)延(yán)续一个(gè)月来累计(jì)涨势(shì)，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能源(yuán)部(bù)公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行(xíng)也(yě)已经经历了多(duō)次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周(zhōu)四的声(shēng)明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货(huò)币总量变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出进一(yī)步调(diào)整(zhěng)。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等(děng)同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输(shū)等(děng)方面价格波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告(gào)发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要(yào)原(yuán)因包括国际安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的(jì)大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预(yù)期调查报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这一数(shù)字(zì)可(kě)能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区(qū)到密西(xī)西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而(ér)临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保守(shǒu)派(pài)中拥有了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市(shì)场预期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复潜(qián)力高(gāo)。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费(fèi)略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨(dūn)，数(shù)量少，国内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复(fù)，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价(jià)格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分析(xī)师(shī)陈(chén)界正(zhèng)告诉期(qī)货(huò)日(rì)报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位(wèi)于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远端继续维(wéi)持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费以(yǐ)及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品分(fēn)析(xī)师(shī)傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库(kù)程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策(cè)执行不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增(zēng)多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度(dù)对价(jià)格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续维(wéi)持高(gāo)位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存(cún)将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上(shàng)的水平(píng)，而(ér)且菜(cài)油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情(安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的qíng)况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的(de)累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的(de)价格，预计(jì)接下来(lái)一段时间，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆(dòu)油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的(de)进口量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大(dà)幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预(yù)计短期开机继续位于(yú)低(dī)位，下周开机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期(qī)低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。现货市(shì)场乏(fá)善(shàn)可陈，预(yù)计本周全(quán)国大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费替代(dài)增(zēng)加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前(qián)备(bèi)货不积(jī)极(jí)，贸(mào)易商(shāng)采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新(xīn)一(yī)季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆(dòu)成本(běn)下(xià)行(xíng)，豆油基本面从目前的低库(kù)存(cún)、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差(chà)下行(xíng)的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对(duì)自身的供应压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化和需求预(yù)期(qī)都预(yù)示豆油可(kě)能是未来(lái)一段时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的。

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