金融(róng)界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级(jí)版(bǎn)本——“金特(tè)估”来(lái)了(le)！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布(bù)一则重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃(rán)了“中特估(gū)”概念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上证报表示(shì)，由(yóu)上海证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办(bàn)、工(gōng)商银(yín)行(xíng)承办的“沪(hù)市金融(róng)业专题座(zuò)谈会”将在本周三(sān)召(zhào)开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国(guó)式现代化中(zhōng)促进金融业估值提(tí)升和(hé)高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市(shì)场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加速(sù)键，券商、保险、银行(xíng)股等都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华(huá)林(lín)证(zhèng)券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的(de)中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国(guó)有四(sì)大行(xíng)午后集体翻红，邮储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威(wēi)下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特(tè)估(gū)的(de)后续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标的近期(qī)显著(zhù)盘整(zhěng)是对(duì)短期交易扩(kuò)散过快(kuài)过多，股息支付能力相对(duì)较(jiào)弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非(fēi)意味(wèi)着整(zhěng)体(tǐ)高(gāo)分红国(guó)企(qǐ)投资主题的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指出，当(dāng)前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性价比仍相对(duì)较(jiào)高，未来随着(zhe)经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具(jù)有较强的持续性(xìng)。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研报(bào)表(biǎo)示(shì)，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)在4月中旬以(yǐ)来先后步入(rù)了(le)热度(dù)很高、波(bō)动很大但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部(bù)博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新(xīn)发继续(xù)低迷(mí)，4月新发规(guī)模(mó)为(wèi)232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去(qù)年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均(jūn)水平仍有较大差(chà)距。在(zài)缺乏持续(xù)增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系(xì)统性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤要时间和(hé)耐心，主题交易是(shì)过高的经济预期(qī)下(xià)修过(guò)程中的阶(jiē)段性(xìng)产物，过度博弈降低了(le)市场定价的有效性，但也提高了(le)业(yè)绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比，有买方更(gèng)加激进。据券(quàn)商中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经理表示(shì)许多中(zhōng)特估(gū)的龙头股在当前位置对(duì)他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度(dù)而言许多(duō)市场参与者(zhě)可以给(gěi)出许多个继续买入(rù)中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的直(zhí)观判断，这代表着资金参与方(fāng)的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥(yōng)挤度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发(fā)布公告称，该基金累计(jì)有(yǒu)效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人(rén)将(jiāng)启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售(shòu)，每只产品的首募规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不止新发基(jī)金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年(nián)内资(zī)金净(jìng)流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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