看(kàn)看(kàn)周末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数(shù)释放价(jià)格压力再度升(shēng)温的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国(guó)国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收益率一度(dù)较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但(dàn)经(jīng)济(jì)前景的担(dān)忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受(shòu)到美(měi)国能源部公(gōng)布(bù)上(shàng)周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行宣(xuān)布将(jiāng)基(jī)准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年(nián)第二次(cì)大(dà)幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次(cì)加(jiā)息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货(huò)币总量(liàng)变化，以对利(lì)率政策(cè)做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的(de)数据(jù)显示，阿(ā)根廷(tíng)3月(yuè)环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和(hé)交(jiāo)通(tōng)运输等方(fāng)面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期(qī)调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何(hé)马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部(bù)分地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保(bǎo)守派(pài)中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)了一(yī)批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申(shēn)银(yín)万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度(dù)加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终(zhōng)数(shù)量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生(shēng)产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月(yu新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久è)底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致(zhì)近(jìn)月(yuè)产地报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套(tào)利(l新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久ì)盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛(máo)葵(kuí)油各200万(wàn)吨(dūn)的(de)免税额度，斋月(yuè)后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存(cún)支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分析(xī)师(shī)陈界(jiè)正(zhèng)告诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以(yǐ)及印(yìn)度(dù)消费暂(zàn)无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续(xù)维(wéi)持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当(dāng)前(qián)国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区(qū)库存较(jiào)低(dī)，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于国内(nèi)，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会(huì)不断(duàn)买船，基(jī)差(chà)因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库(kù)。后(hòu)续(xù)需继续关注实际(jì)消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜(cài)油的累库程度还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶(jiē)段性(xìng)算(suàn)是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油(yóu)政策(cè)执行(xíng)不(bù)及预期(qī)，对于(yú)植物油消费(fèi)增速(sù)不会像(xiàng)之(zhī)前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个月维持(chí)在(zài)24万吨以上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预计会维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没(méi)有大幅(fú)收缩(suō)的预(yù)期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油(yóu)价格需(xū)要保(bǎo)持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油(yóu)的低(dī)价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的(de)影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较为明(míng)确(què)，后期(qī)国内的供(gōng)应(yīng)也会愈发(fā)宽松(sōng)。近(jìn)端(duān)菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国(guó)际(jì)市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预计接下(xià)来(lái)一(yī)段时间，国内(nèi)菜(cài)油价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市(shì)场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复(fù)开机(jī)，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期(qī)最高的(de)进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨(dūn)左右(yòu)，压(yā)榨(zhà)量较(jiào)上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继续位于(yú)低位，下周开机(jī)预计将会(huì)继续恢复(fù)提(tí)升。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油的替代正在(zài)发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆油需求(qiú)也(yě)会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点(diǎn)关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新一季(jì)美(měi)豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本(běn)下(xià)行，豆油基(jī)本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的(de)基本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力(lì)进(jìn)行了(le)一波(bō)交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求(qiú)预期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三(sān)大(dà)油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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