本轮新(xīn)股中，有(yǒu)不少风口的企业，但基本(běn)面都非常垃圾，虽然表面看(kàn)看似乎都有亮点，但仔(zǎi)细看(kàn)看就发(fā)现大都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从(cóng)事(shì)半导体晶圆生产代工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成立5年就成长为中国大陆(lù)收入第三大、12英寸晶圆代(dài)工产能第三大的(de)纯晶圆代工(gōng)企(qǐ)业。2015年，合肥市(shì)政府根据(jù)集成电路产业发展规划(huà)及“芯屏(píng)器合(hé)”的产业发展战略，拟(nǐ)引进国际知(zhī)名企业合作设立(lì)晶圆代工厂，此后，晶合(hé)集(jí)成正(zhèng)式筹(chóu)划建设。成立至今，晶(jīng)合集成已(yǐ)成(chéng)为国内面(miàn)板显(xiǎn)示驱动芯(xīn)片龙头(tóu)。

　　晶(jīng)圆代工(gōng)企业，疫情后业(yè)绩(jì)爆发，利润(rùn)此(cǐ)前(qián)一直大幅(fú)亏(kuī)损，22年(nián)依靠(kào)收(shōu)入和产品(pǐn)价格上涨利润来(lái)到了31.6亿，但23年开始下游(yóu)面(miàn)板行业需求大幅下滑，公司选择了(le)业绩(jì)最(zuì)好的时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司首(shǒu)付大幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后(hòu)利(lì)润重回亏损（预(yù)计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三(sān)博脑科以(yǐ)神经学科为(wèi)龙头，强专科、小综合的发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国核心区域的(de)医疗服务网。服务(wù)病种(zhǒng)涵(hán)盖(gài)神经学科(kē)各(gè)类脑肿瘤、脑血管、功能(néng)神经外(wài)科(kē)、脊髓(suǐ)脊柱(zhù)、小儿颅脑等(děng)疾病，也包(bāo)括(kuò)妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医(yī)院，业绩一(yī)般般(bān)，民营医院里毛利率算比较低的那一(yī)档，未来主(zhǔ)要看扩张，也要小心政策(cè)的影响(xiǎng)，个人感觉比(bǐ)如几个国企(qǐ)医院（不论是(shì)收入(rù)增速还是估值），不(bù)关(guān)注了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家拥(yōng)有高精密狭缝式涂布模头产品的设计、研(yán)发和生产及涂布技(jì)术产业化(huà)整体(tǐ)解决方案能力的(de)高新技(jì)术企(qǐ)业。高(gāo)精密狭缝式涂布模(mó)头为锂电池(chí)生产涂布(bù)机的核心部(bù)件，涂(tú)布是(shì)继制备正负极浆料完(wán)成后的下一道工序，是锂电(diàn)池(chí)生产前段工序的核心环节，目的是(shì)将正(zhèng)负极浆料均匀地涂(tú)覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯(sī)特产品(pǐn)广泛应用于锂离子电池涂布(bù)、半(bàn)导体(tǐ)先(xiān)进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳(yáng)能(néng)电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜晶体(tǐ)管(guǎn)涂布(bù)等。

　　锂电池产业链(liàn)公司，业(yè)绩在21年(nián)爆发，22年业(yè)绩更进一(yī)步，但行业基本见顶(dǐng)，下游需求大幅放(fàng)缓，上游锂(lǐ)矿价格(gé)大幅下滑，且公(gōng)司只是生产过程中很小的一块市场，天花板非常低，公(gōng)司未来业绩压力(lì)巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于(yú)2018年(nián)3月，总部位(wèi)于浙江绍兴，是(shì)一家专注于(yú)功率(lǜ)、传感和传输应用领域，提供模(mó)拟芯(xīn)片(piàn)及(jí)模块封装(zhuāng)的(de)代工服务的制(zhì)造商(shāng)。中芯集(jí)成(chéng)以晶(jīng)圆代工(gōng)为起点，向下延伸到模(mó)组(zǔ)封装(zhuāng)，为(wèi)国内(nèi)外客户提供(gōng)一站(zhàn)式代工解决方案，为功率、传(chuán)感和传输等(děng)领域的半导体(tǐ)产品(pǐn)公司提(tí)供完整生产制造(zào)平台，支持(chí)客户研发(fā)以及大规模量产。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯国际关联企业，处于规(guī)模扩(kuò)张阶段，但(dàn)由于规模扩大太快，折旧研发投入(rù)初期非常高，因(yīn)此利润(rùn)大幅亏损(sǔn)，好不容(róng)易(yì)快(kuài)熬(áo)出头了（资本支出高峰(fēng)在22年结束），公司也(yě)预期23年底会转为(wèi)盈利(lì)，但下游需(xū)求在23年大幅放缓，公司面对的压(yā)力显(xiǎn)然(rán)是要比那些已经(jīng)规模化完成有利润的公司大得多，且子集是什么意思，非空真子集是什么意思公司过(guò)于依赖(lài)中芯国际，未来还有可能(néng)面临同(tóng)业(yè)竞争而(ér)收(shōu)回许(xǔ)可的风险。IPO募(mù)资(zī)高达219亿，非常大(dà)的IPO了，不太(tài)乐观(guān)未来(lái)的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事分散染料及其滤饼的研发、生(shēng)产及销售，产(chǎn)品(pǐn)以(yǐ)中高端分(fēn)散染料为主，主要(yào)用于涤纶(lún)及其混纺织物的(de)染(rǎn)色(sè)和(hé)印花，经分散染(rǎn)料印染(rǎn)加(jiā)工的(de)化纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良(liáng)，用(yòng)途(tú)广泛(fàn)。其中部分终端应用品牌(pái)包括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪(dí)达(dá)斯、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫无亮(liàng)点，业绩在19年后一路(lù)下滑(huá)，22年利润只有19年的一半都(dōu)不(bù)到(dào)，下(xià)游(yóu)服装行(xíng)业景气(qì)度也(yě)一般，不(bù)关(guān)注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立于(yú)2003年，自设立以来，公(gōng)司(sī)主营业务一直(zhí)聚焦(jiāo)于汽车(chē)行业营(yíng)销(xiāo)与(yǔ)后市场服(fú)务领(lǐng)域(yù)，为客户提(tí)供(gōng)相关(guān)软件产品(pǐn)及服务。2010年被用友(yǒu)网络收购后，公司继续独立(lì)经营上述业务。用友汽车主要面向汽车行业(yè)的整车厂、经销(xiāo)商(shāng)、服务站(zhàn)等客户，提供营销与后市(shì)场服(fú)务领域(yù)的数智化(huà)解决(jué)方(fāng)案、云服务(wù)、软件及专业(yè)服务。

　　用友集团(tuán)旗(qí)下子公司分子集是什么意思，非空真子集是什么意思拆(chāi)上市(shì)，汽车软(ruǎn)件服务，汽车数字化是趋势，且随着人均(jūn)保有(yǒu)量的增长，公司行业(yè)前(qián)景不算(suàn)很差，但公司(sī)自身技术(shù)含量较低，产品以车企(qǐ)营销系(xì)统(tǒng)为(wèi)主，基本没什么研发(fā)，都靠销售，且汽车行业有明显周期性(xìng)。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的(de)经纬股份主(zhǔ)要从(cóng)事电力工(gōng)程技术服务及地理信息(xī)技术服务。电(diàn)力(lì)工程技术服务占主营(yíng)业务收入比(bǐ)重超过80％，是公司(sī)主要收入和利润(rùn)来源。电力(lì)工程技术服务主要系(xì)为电网企业、工(gōng)商业企(qǐ)业电力相关工(gōng)程提供规划咨询、设计(jì)、工程建设(shè)等服务。

　　电网和地理(lǐ)信(xìn)息设计咨询公司，主(zhǔ)要是电力工程技术服务收入为主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江地区(qū)的国家电网，本质上是工(gōng)程类企业，设备施(shī)工业务(wù)，所(suǒ)以(yǐ)应收款(kuǎn)高，坏账(zhàng)多，现(xiàn)金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微(wēi)是一(yī)家(jiā)为(wèi)智能手机、物(wù)联网等领(lǐng)域提供射频前端的芯(xīn)片设计公司，主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务(wù)为射频前端芯片及模组的研发、设(shè)计和销售。慧智微具备全套射频前端芯(xīn)片设计能力和集成化(huà)模组研发能(néng)力，技术体(tǐ)系以功率放大器(qì)（PA）的设计(jì)能力为核心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波器(qì)（IPDFilter）等射频(pín)器件(jiàn)的设计能力，产(chǎn)品(pǐn)系列(liè)覆盖的通信(xìn)频(pín)段需(xū)求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户提供无线(xiàn)通信射频前端发射模组(zǔ)、接收模组等。

　　射(shè)频(pín)前端芯片模(mó)组公司，下(xià)游主要是消(xiāo)费(fèi)电子(zi)，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游(yóu)砍单存货(huò)大幅增长(zhǎng)，亏损不断(duàn)扩大，主要是(shì)大量研发投入，但高研发下，公司毛利率极(jí)低，远低于(yú)同行业公司，但即便这样，估值(zhí)却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后都会成为抛售的(de)主力）。搞不懂这公司的价值在哪里(lǐ)，但现(xiàn)在风口，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家主要从事防空预警雷达研发、生产、销售和(hé)服务的国家级高新技术和专精(jīng)特新(xīn)“小巨人”企业。公司(sī)产品(pǐn)主(zhǔ)要包(bāo)括雷达(dá)及配套装备(bèi)，重点供应国内军(jūn)方客户和军工集团。成立至今，航天南湖已(yǐ)成为我国防空预警雷达主(zhǔ)要(yào)生产(chǎn)单位(wèi)之一。

　　军工雷达(dá)企业，21年后业绩大幅(fú)下(xià)滑，22年虽然收(shōu)入增长较快，但利润远(yuǎn)没有(yǒu)回到20年，且(qiě)关联交易占比越来越高，对于这种客户(hù)不透明(míng)度极高的军工企业，实在(zài)无法(fǎ)判断(duàn)未来的价(jià)值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂(fēng)助手(shǒu)是一家互联(lián)网数(shù)字化虚拟(nǐ)商品综合(hé)服务(wù)提供商，主要(yào)为移(yí)动互(hù)联网相(xiāng)关场景客户提供移动互联网数字化虚拟商品聚合运营(yíng)、融合(hé)运营(yíng)、分发运(yùn)营等综合运营服务，为(wèi)物联(lián)网(wǎng)相关场景(jǐng)提供物(wù)联网流量接入、硬(yìng)件方案、场景应(yīng)用等综合解决方案及云(yún)终端解决(jué)方案，并根据(jù)客户(hù)需求提(tí)供(gōng)定(dìng)制化的运营(yíng)支撑(chēng)服务及技(jì)术服务。一家售卖(mài)移动流量、话费、爱优芒(máng)会(huì)员卡(kǎ)等数字化虚拟商品的综合型中间商(shāng)，其主(zhǔ)要(yào)盈利模式是获(huò)得购销(xiāo)差价或(huò)服(fú)务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中(zhōng)间商，互(hù)联网卖流量的公司(sī)，主要是(shì)卖视(shì)频会员(yuán)和其他通用流量(liàng)，业绩过去几(jǐ)年看起来不(bù)错，但公(gōng)司(sī)现金流越来越差(chà)，且互联网流量已经(jīng)见顶(dǐng)，大(dà)互联网公司越来越(yuè)不依(yī)赖买量来拓(tuò)广业务，感觉上市就是业绩顶(dǐng)峰。

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