华(huá)尔街真(zhēn)是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩(xuān)然(rán)大波的美国(guó)新兴做空(kōng)机(jī)构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者(zhě)卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊(yī)坎旗下(xià)控股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周(zhōu)二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多(duō)亿(yì)美(měi)元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民币(bì)）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎(kǎn)个(gè)人身价为147亿美(měi)元，排名世界(jiè)富豪(háo)榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正(zhèng)在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表(biǎo)示(shì)，IEP利用来(lái)自新投资者的资金向(xiàng)老投(tóu)资者支(zhī)付(fù)股息。报告指出(chū)，简而(ér)言之，伊坎一直(zhí)在使用从新投资(zī)者那里获得的资金向(xiàng)老(lǎo)投资者支付股息。“这种类(lèi)似(shì)庞氏骗局(jú)的经济结(jié)构只有在新资(zī)金(jīn)愿意冒着成为最(zuì)后(hòu)一批'持有(yǒu)资金的风险的情况下才是可持续(xù)的”，报(bào)告说道。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告(gào)中称，IEP的(de)56亿美元年终净资产价值(zhí)被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究(jiū)在报告中表示(shì)，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报告的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所(suǒ)有可比公(gōng)司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业(yè)的同行，如(rú)丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场(chǎng)控股(gǔ)公(gōng)司，其交易(yì)价格均低于各自的资(zī)产净值。资产净值是(shì)衡量基金业绩的关键指标，衡量基金(jīn)所持证券的(de)市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的(de)股息收益率，这是迄今为止美国大型股公(gōng)司(sī)中最(zuì)高的。兴登堡指责(zé)伊坎以(yǐ)股(gǔ)票(piào)而不是(shì)现金的形式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业出售(shòu)新股，以满足(zú)股东的支(zhī)出，从而抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)还(hái)举例称，IEP在(zài)2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价值定(dìng)为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部门的一家重要(yào)子(zi)公司申请破(pò)产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)还指(zhǐ)责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的(de)关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在(zài)其研究中假设，即使(shǐ)在最坏的(de)情况下，伊(yī)坎(kǎn)的股息也(yě)将永久(jiǔ)支付(fù)，同时还(hái)从安(ān)排(pái)IEP股(gǔ)票发(fā)售中获(huò)利。

　　伊坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空(kōng)报告(gào)对伊坎(kǎn)来说是(shì)一个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的几小时后发(fā)声反(fǎn)击。

　吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗　伊坎在(zài)一(yī)份(fèn)声明中(zhōng)表(biǎo)示，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为(wèi)代价获取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开(kāi)披露的信息，我(wǒ)们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样不(bù)言(yán)自明(míng)。”

　　伊坎(kǎn)表(biǎo)示，我们仍然相信激进主义是最(zuì)好的投资范例。“我(wǒ)过去25年的(de)激进(jìn)主义投资已经很好地证(zhèng)明了这一点。我们定期将我们的维权原则(zé)付(fù)诸于我(吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗wǒ)们的多(duō)数控股公(gōng)司以及我(wǒ)们(men)投(tóu)资部(bù)门持(chí)有的少数(shù)股权，目前(qián)在14个上市(shì)公司董事会中都有代表。此外，我们(men)坚信通过对冲头寸(cùn)来降低风(fēng)险，尤其是在(zài)我们今天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车(chē)、食(shí)品包装、房地产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指出，报(bào)告中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履(lǚ)行(xíng)其对(duì)IEP的单位(wèi)持有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也坐(zuò)不住(zhù)了(le)！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者(zhě)就兴登堡研究(jiū)做空报告(gào)伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空(kōng)实例，最出名的莫过(guò)于今年2月(yuè)做空印(yìn)度首富的阿(ā)达(dá)尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百(bǎi)页的(de)做(zuò)空报告使得前“亚(yà)洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度股市(shì)撤离，更让(ràng)印度(dù)总理莫迪受到反(fǎn)对派质疑(yí)。

　　根据当时(shí)美国全国公共广播(bō)电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼(ní)集(jí)团市(shì)值在短(duǎn)短10日内(nèi)蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集(jí)团的债券价(jià)格跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼的(de)个人净资(zī)产(chǎn)也(yě)缩(suō)水(shuǐ)近500 亿美(měi)元。

　　那(nà)么，兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)究竟什么来头？公(gōng)开资料显示(shì)，兴登堡研(yán)究(jiū)公司(sī)成(chéng)立(lì)于(yú)2017年，总部(bù)位(wèi)于纽约市。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公司的(de)主要业(yè)务包括披露企业的会计造假、管(guǎn)理问(wèn)题、未公开关(guān)联交易(yì)、财报违规(guī)等(děng)。媒体统计(jì)显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究公司共对(duì)30家公司发过难。他(tā)们雇佣金融分析师、会计师(shī)和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安(ān)德森来自中产家庭，曾(céng)在(zài)康涅狄格大(dà)学学习(xí)商科(kē)。 据其Linkedin资(zī)料，大学期(qī)间(jiān)，他加(jiā)入了(le)以色列(liè)的(de)救护车急救部门，是(shì)拥吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗有以色(sè)列证书的救护人(rén)员(yuán)。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡研(yán)究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将(jiāng)兴登堡(bǎo)视为完(wán)全可以避免的(de)人为灾难的缩影(yǐng)，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除了(le)此次的IEP以及(jí)阿达尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让(ràng)市值(zhí)一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉(lā)”公司(sī)Nikola的创(chuàng)始人被(bèi)迫辞职，美国司法部和(hé)证券监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终(zhōng)被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研(yán)究指控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产(chǎn)能力方面误导投资者。该公(gōng)司的(de)市(shì)值一度(dù)超过50亿(yì)美(měi)元(yuán)，如今已(yǐ)缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)做空报(bào)告公布后(hòu)暴跌90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马(mǎ)斯(sī)克对(duì)推(tuī)特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特的(de)股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣(xuān)布关闭做空仓(cāng)位。去(qù)年7月中旬(xún)，当推特的股价位于低点附近时(shí)，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空推特，推(tuī)特股价随即大(dà)涨约8％。

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