随着公募基(jī)金2023年一(yī)季报披露拉开帷幕，多位知名基金经理调仓换股以及对后市(shì)看(kàn)法跃然纸上(shàng)。

　　银(yín)华基金李晓(xiǎo)星在一季报(bào)中表示(shì)，看(kàn)好半导体、电动车、风光电储、军工等领域投资机会。他认为(wèi)AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折，包括(kuò)数(shù)据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能(néng)造成板块后续波动(dòng)。投资机会上，“卖水观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单(shuǐ)人”硬件先行的算力产业链(liàn)，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应用场景值得关注。

　　信达澳亚基金冯明远(yuǎn)一季报中表示，二季(jì)度，随着 TMT 板块部(bù)分公(gōng)司加入 AI 或数字(zì)经(jīng)济等热门概念的创(chuàng)新，以及(jí)半导体和(hé)制造业(yè)正经(jīng)历触(chù)底反(fǎn)弹的复苏，市(shì)场整(zhěng)体会(huì)逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面效应。会(huì)继续(xù)在(zài)新 能源、科技、高端制造等(děng)主要赛道耕(gēng)耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质(zhì)个股，自(zì)下而上(shàng)挖掘投资机会(huì)。

　　此外，今日，中泰(tài)资(zī)管姜诚(chéng)、中信(xìn)保诚基金王(wáng)睿等(děng)人也发布了一季(jì)报，均谈(tán)到了自己对AI领域的密(mì)切关注，但(dàn)观点略有不(bù)同。

　　“果链”龙(lóng)头新进成(chéng)为第一大重仓股

　　李晓星一季(jì)度大幅(fú)调入AI相(xiāng)关概念(niàn)股

　　一季报(bào)数(shù)据显示，从银华基金李晓星在(zài)管的10只基金(jīn)来看(kàn)，整体基(jī)金仓位维持(chí)在90％左(zuǒ)右(yòu)。

　　其中，银华中小盘(pán)精选、银华盛世精选(xuǎn)A、银华大盘(pán)定(dìng)开、银华丰(fēng)享一年持有、银华心选一年(nián)持有A 在今年一(yī)季(jì)度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是(shì)银华心选一年持(chí)有A，较去年底下(xià)降了(le)4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡(yí)A、银华心佳两年持有(yǒu)期(qī)、银华(huá)心享一年持(chí)有、银(yín)华心(xīn)兴(xīng)三年持(chí)有A 则在一季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅加仓，其(qí)中(zhōng)，加仓幅度最大的是银华心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季(jì)度(dù)，李(lǐ)晓星旗下(xià)基(jī)金产品大幅(fú)提高(gāo)了港(gǎng)股仓位，比如银华(huá)心佳两(liǎng)年持有期港股仓位从(cóng)去年底14.38％上升(shēng)到一(yī)季度29.55％，银华心(xīn)兴三年(nián)持有(yǒu)A港股仓位从(cóng)去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓星代表作银华中小盘为例，前(qián)十大重仓股(gǔ)变动较大(dà)。今(jīn)年一(yī)季度，立(lì)讯精(jīng)密、金山办公、用友网络、中(zhōng)科创达、中微公(gōng)司、星环科技-U “新(xīn)进”前十(shí)大(dà)。其(qí)中，“果(guǒ)链(liàn)”龙头立讯精(jīng)密(mì)成为第一大重仓股，截至一季报，该基金持有立(lì)讯精密826.3万股，持(chí)有市值约2.5亿(yì)元。一季(jì)度(dù)，该基金(jīn)还增持了精测电子，较去年底增加了(le)16倍，目(mù)前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋成为第7大重仓股。值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，上述(shù)“进新(xīn)”个股大多数(shù)是AI相关概念(niàn)股(gǔ)。

　　而宁(níng)德时代、晶(jīng)澳科技、德业股份、晶科能源、海(hǎi)光(guāng)信息、复(fù)旦微电、锦浪科技则退出前(qián)十(shí)大(dà)。

　　减持方面，今年一季度(dù)，该(gāi)基金减持紫光(guāng)国(guó)微、华海清科，分别较去年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应(yīng)持有市值(zhí)2.10亿(yì)元(yuán)、2亿元(yuán)，位列第(dì)二、四大重仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星再次(cì)用“千字小作文(wén)”表达了(le)自(zì)己对(duì)市场的看法，基金君为大家做了(le)些(xiē)重点摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对于今年国内的宏(hóng)观判断(duàn)依然是经济整(zhěng)体(tǐ)稳健(jiàn)复苏，产业结构调整继续(xù)升(shēng)级，居民消(xiāo)费信心逐渐恢(huī)复(fù)；我们判断由(yóu)于国家(jiā)自身实(shí)力的不(bù)断(duàn)增强，国际伙伴(bàn)跟我(wǒ)们的利益共同(tóng)点变多(duō)，国际形(xíng)势相对(duì)之前(qián)会趋暖，国际贸易(yì)会逐渐触底回升。

　　一(yī)季度市场最火热(rè)的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人(rén)工智(zhì)能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后又一革(gé)命性的技术，现(xiàn)象级应用推出后，国内外各(gè)巨(jù)头加(jiā)速入局。需要(yào)关(guān)注的是，AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在(观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单zài)风险(xiǎn)，可能造成板块后续波(bō)动。投资机(jī)会上，“卖(mài)水人”硬件先(xiān)行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用场景(jǐng)值(zhí)得关注。

　　半导体(tǐ)方面，我们(men)维持看好国(guó)产(chǎn)替代方向，集中在半导体(tǐ)设备、材料、零部(bù)件环节，中长期 看，伴随国产供应商积极(jí)验证(zhèng)导(dǎo)入(rù)，国内晶圆产线建(jiàn)设将再(zài)度提速。在景气复苏方向，我们(men)的看 法边际转向积(jī)极，全(quán)球半(bàn)导体(tǐ)下行周期接近尾声，经历了(le)过去几个季度的(de)去(qù)库(kù)存，有望在(zài)今年(nián)下(xià) 半年(nián)重启上(shàng)行周期，向上(shàng)弹性取(qǔ)决于(yú)下游需求恢复的力度，数据中心有望率先(xiān)回暖(nuǎn)，其次是汽车、 消费电子(zi)，关(guān)注相关左(zuǒ)侧布(bù)局(jú)机会。

　　新能源(yuán)板块是一季(jì)度被(bèi)市场抛弃较多的板块，交(jiāo)易占比和估值已经处(chù)于历史(shǐ)偏低的位置。只是市(shì)场(chǎng)对于(yú)上涨的标的更多地关注(zhù)利好，对于下(xià)跌的板块更多地关注利空。我们总体认为现在市(shì)场(chǎng)对于新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块的担忧讨论(lùn)，更(gèng)多(duō)是对(duì)于一个下跌板块(kuài)的应激(jī)式反应(yīng)。在去年的(de)中报(bào)中，我们(men)曾经提到了新能(néng)源板块的一些风险点，这些风险(xiǎn)点在(zài)经过大半年的消化后，在这个(gè)估值分位以及股价位置下，我们认为新能(néng)源(yuán)板块的风险因(yīn)素已经充分释放，目前(qián)这个时(shí)间段，具有(yǒu)较强吸(xī)引力。

　　此外，李(lǐ)晓星还看好电(diàn)动车、风光电储、军工等领域投资机会(huì)。

　　璞泰来(lái)仍是第一大重仓股

　　冯明(míng)远(yuǎn)继续加(jiā)仓新能源相关个(gè)股(gǔ)

　　一季报数据(jù)显示(shì)，信达澳亚基(jī)金(jīn)冯明远在管(guǎn)的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优(yōu)选(xuǎn)A的(de)股(gǔ)票(piào)仓位从(cóng)去年(nián)底75.82％上升(shēng)到(dào)今年一季度末87.68％，信澳(ào)新能源(yuán)产(chǎn)业、信澳科(kē)技(jì)创新一年(nián)定开A、信澳星奕(yì)A则不同程度(dù)小幅减仓。

　　从(cóng)持仓情况来看，以冯明(míng)远(yuǎn)的代表作信澳新能源产业为例(lì)，该基金一季度增持(chí)璞泰(tài)来，较去年末加仓25.92％，目(mù)前持有股数876.4万(wàn)股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位列第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　此外(wài)，还增持了科(kē)达利(lì)、中伟股(gǔ)份(fèn)、宁德时代、东(dōng)阳光、华阳集团、祥鑫科(kē)技(jì)，其中，增(zēng)持幅度最大的是中伟股份，今年一季度(dù)较去年底(dǐ)增持了(le)129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿元，为例(lì)第5大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　其中，中(zhōng)伟股(gǔ)份、华阳(yáng)集团(tuán)、祥鑫科(kē)技(jì)为“新进”前十(shí)大(dà)个股(gǔ)，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比亚(yà)迪则退出前十大(dà)之列(liè)。

　　一(yī)季度，该基金对爱柯迪(dí)、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程度减持，其中，减持(chí)幅度最大(dà)的是天齐锂业，今(jīn)年一季度较去(qù)年底减(jiǎn)持了(le)24.23％，目前持有市值(zhí)2.19亿元(yuán)，为例第(dì)4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在(zài)一季报中(zhōng)表示，2023 年一季度 A 股市(shì)场经(jīng)历了疫(yì)情复苏后的调整(zhěng)修复(fù)，经济先(xiān)是在大家“强复苏”的(de)预期 中(zhōng)趋于明显的(de)回暖，但基(jī)于“强预期，弱现实”的担忧(yōu)，随(suí)后又(yòu)出现了显著的回(huí)调，从而总(zǒng)体呈(chéng) 现出震荡趋(qū)势。本基金的(de)投资(zī)主要聚焦在新能源、科(kē)技、高(gāo)端制(zhì)造等新兴产(chǎn)业(yè)领域，细分(fēn)板(bǎn)块的(de)整(zhěng)体走势与市(shì)场趋同，导(dǎo)致(zhì)本基金的净值也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部(bù)分(fēn)公司加入 AI 或数(shù)字经济等热(rè)门(mén)概念的创新，以及半导体 和制造业正经(jīng)历触底反弹的复苏，市(shì)场整体会逐步回暖，产生一(yī)定正(zhèng)面效应。我们会继续(xù)在新 能源、科技、高端制造等主要赛(sài)道耕耘，深挖基(jī)本面扎实(shí)的优质(zhì)个股，自下而上挖掘投(tóu)资机会(huì)。

　　中信保诚基金王(wáng)睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人(rén)工(gōng)智能(néng)

　　今日，中信保诚(chéng)基金旗下(xià)多位基金经(jīng)理(lǐ)也发布了一(yī)季报。其中，中信保(bǎo)诚基金权益投资部(bù)总监(jiān)王睿在一(yī)季报中表示，宏观经济目(mù)前(qián)处在一个温和复苏的通道(dào)，在海外加息进入尾(wěi)声后，社(shè)会(huì)流动性(xìng)将相对宽(kuān)松，宏观(guān)及(jí)货币环境有利于(yú)权(quán)益市(shì)场行情的开展，二季度指数仍(réng)有可能会是(shì)震(zhèn)荡上行(xíng)的态(tài)势。

　　一(yī)季(jì)度，王(wáng)睿(ruì)减表示持了部分短期(qī)达到目标价的相(xiāng)关品种，并根据(jù)收益率预期(qī)的变化调整了一部(bù)分(fēn)科技持(chí)仓。具体来看，以其(qí)代表作中信保诚(chéng)创新成长为(wèi)例，该(gāi)基(jī)金在一季(jì)度增持了(le)晶盛机电(diàn)、TCL中(zhōng)环(huán)、当升科技、中航光电(diàn)等个股(gǔ)，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季(jì)报中表(biǎo)示，对(duì)于人工智能这一(yī)非(fēi)常宏大的(de)命题(tí)，他目(mù)前(qián)持谨慎(shèn)乐观的态度。首先我们(men)相信这是一项会(huì)对目前的生产(chǎn)和生活方式带(dài)来重大变化(huà)的(de)技(jì)术变革(gé)，值(zhí)得我们投入非常多的精(jīng)力去(qù)跟踪和研究。但(dàn)另(lìng)一方面，我们目前还无法相(xiāng)对(duì)准确的评估这项技术革命(mìng)给具体公司和行业格局带来的影响，也不能给出大部分(fēn)公司一个相对清晰的(de)定价，因此我们(men)一季(jì)度暂(zàn)时还没(méi)有明显增加相关的持仓(cāng)。后续我们(men)会(huì)紧密跟踪。一季度(dù)我们持仓较多(duō)的电动(dòng)车和光伏表(biǎo)现不(bù)佳，受到(dào)了一些(xiē)短期因素(sù)的干扰，投资者的信心(xīn)出现了波动。投资(zī)者预期(qī)变化导致部(bù)分个股出(chū)现了(le)较大回(huí)调，目前(qián)行(xíng)业整体估值水(shuǐ)平处于历(lì)史较低(dī)位置，而这(zhè)两个(gè)行(xíng)业未来的(de)发(fā)展(zhǎn)方(fāng)向还(hái)是(shì)相对(duì)比较确定(dìng)的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资(zī)，永远没有(yǒu)躺平的一天

　　今日，中泰资管基金(jīn)经理(lǐ)姜诚(chéng)也发(fā)布了一(yī)季报在一(yī)季报中，姜诚(chéng)表示，一季度的市场走势再(zài)次(cì)佐(zuǒ)证了一个(gè)道理，即市场是难以预测(cè)的。迄今为止，表现最好的是AI相关(guān)板块，AI或(huò)许(xǔ)是科技发展(zhǎn)进程中最重要的事(shì)件之一，但(dàn)要搞清楚它对(duì)投(tóu)资有哪(nǎ)些影响(xiǎng)却(què)很难。利润在产业链不同(tóng)环节之间(jiān)将如何分配？ 市场当前认为的(de)受(shòu)益(yì)环节是否能如愿(yuàn)受益？它的(de)“智(zhì)能”水平达到了什么程度以及渗透率将多快(kuài)提(tí)升？都是很(hěn)容易让人兴奋(fèn)、可(kě)细说起来(lái)又让人(rén)不明(míng)就里的难题。谈资和投(tóu)资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价值投资的基本(běn)原理告诉我(wǒ)们，价值(zhí)会随着时(shí)间增长，而非随着利润波动(dòng)。所以在海(hǎi)量观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单信(xìn)息中，我们需(xū)要重点(diǎn)关注长(zhǎng)期因素，淡化短期因素。人工智能的(de)发展是一个长期因素，我们还(hái)没有足(zú)够的把握去捕捉(zhuō)到它带来的投资机(jī)会，但(dàn)可(kě)以尽量回避它带来的伤害。以尽可(kě)能低的价(jià)格买(mǎi)尽可能好的资产，是我们的投资目标。好资产的标准是活得久、 站得牢(láo)、竞(jìng)争优势(shì)维(wéi)持得(dé)长(zhǎng)、平均净资产收益率高，以(yǐ)及在好(hǎo)的公(gōng)司治理加持下能够把长(zhǎng)期利润转化(huà)为诱人分红。所以(yǐ)，我(wǒ)们会一(yī)如既往，不(bù)去猜测和追逐市场热(rè)点。

　　具体持仓(cāng)方面，以姜诚代表作(zuò)中泰(tài)星元价值(zhí)优选(xuǎn)A代表作(zuò)为例，该基金(jīn)在一季度减持了中(zhōng)国建筑、太阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏(sū)泊尔、海螺水泥、美(měi)的(de)集团(tuán)，增持(chí)了工商银行、建发股份、招商(shāng)银行(xíng)、扬农化工。

　　过去(qù)的一个季度，姜诚表示，自己的组合(hé)没有大(dà)的变(biàn)化(huà)，是因为长期观(guān)点(diǎn)没有大的变化(huà)。对(duì)中国经济的长(zhǎng)期乐(lè)观，结合当(dāng)前市(shì)场(chǎng)提供的(de)较低估值水平，让(ràng)我们可以在热点不断切(qiè)换的市场中保持平和。但投资是一项苦差事，需要随时准(zhǔn)备(bèi)证伪自(zì)己的观(guān)点，需要保持学(xué)习(xí)，永远(yuǎn)没有(yǒu)躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单