近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协(xié)会对建设银行(xíng)启动自(zì)律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司债务(wù)融资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去(qù)年建(jiàn)行(xíng)承销非金(jīn)融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行(xíng)支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需(xū)求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发(fā)布信息，针对中国进(jìn)出口银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)通(tōng)过深入调(diào)查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持(chí)交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易(yì)合(hé)理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链条，交易(yì)笔数(shù)和(hé)金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行已被(bèi)启动自(zì)律调查(chá)。相(xiāng)关公告(gào)称(chēng)，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行(xíng)主承销的多(duō)期债务融资工(gōng)具发行定价严(yán)重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披(pī)露，近期(qī)在查处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控(kòng)股(gǔ)有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规(guī)收(shōu)取发行(xíng)人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会(huì)进行(xíng)自律调(diào)查。一(yī)同被开(kāi)展自律调(diào)查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进(jìn)机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型(xíng)机构和(hé)54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括低(dī)价(jià)包销多期债务融(róng)资工具(jù)，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按(àn)照(zhào)发行文件(jiàn)约(yuē)定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了(le)发行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构(gòu)在从(cóng)事(shì)相关业(yè)务过程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自(zì)觉维(wéi)护银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管(整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示(shì)，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市(shì)场的(de)“看(kàn)门(mén)人”，对(duì)于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚切(qiè)实(shí)维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态。

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