5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司(sī)金(jīn)证股份发(fā)布的一则(zé)公告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及(jí)支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金(jīn)。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头(tóu)部期货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货(huò)公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两(liǎng)次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在(zài)经历(lì)两年多的漫长(zhǎng)等待(dài)后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文华财(cái)经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华(huá)财经(jīng)申请撤回(huí)发行上市(shì)申(shēn)请文件，深交所决定(dìng)终止对其(qí)首次公(gōng)开发行(xíng)股票(piào)并在创业板(bǎn)上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易(yì)意向方接洽，初(chū)步确定的(de)交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一(yī)投(tóu)资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资(zī)管理中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大(dà)资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联(lián)关(guān)系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲(zhé)持有公司的股份比例(lì)预计将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计将(jiāng)构(gòu)成关联交易(yì)。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后(hòu)，公司(sī)第一大股东(dōng)不(bù)会发生变(biàn)化，且(qiě)不存在实际支配公(gōng)司(sī)股份表决(jué)权超过30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将无控股股东、实(shí)际控制人(rén)，预计不构成公(gōng)司重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华(huá)财经此(cǐ)前披露的(de)招股书，截(jié)至(zhì)2021年年底，尚守哲(zhé)对文华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上(shàng)海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州中新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜(shèng)对(duì)文华财经(jīng)的持股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利能力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机(jī)构等行业客户提(tí)供全技(jì)术栈(zhàn)、全(quán)产品线解决方案，同(tóng)时(shí)与政府机(jī)关、互联网(wǎng)公司合作开(kāi)展包括(kuò)智(zhì)慧(huì)城(chéng)市在内的(de)数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内(nèi)，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上(shàng)年同(tóng)期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内(nèi)，金(jīn)证股份(fèn)证券经(jīng)纪(jì)业务软件收入较(jiào)上年同期略有增(zēng)长，资管机构(gòu)软件收(shōu)入基本持平(píng)。报告期内(nèi)，数字经济业务因验收的(de)大(dà)型政(zhèng)务项目(mù)成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认(rèn)投(tóu)资收益-1748万(wàn)元，较上年同(tóng)期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年(nián)年报(bào)显示，报告(gào)期(qī)内，公(gōng)司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股(gǔ)东的净(jìng)利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司(sī)金融行业(yè)的增(zēng)长主要得(dé)益于(yú)两方面(miàn)的因素：一是公(gōng)司在证券市(shì)场行业占有率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公司(sī)加快(kuài)产(chǎn)品新一代(dài)产品布局、积极(jí)推进项(xiàng)目上线(xiàn)验(yàn)收(shōu)。二(èr)是在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产品和(hé)技术上形成(chéng)领(lǐng)先优势(shì)，开始进(jìn)入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融行业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数字(zì)经济业(yè)务(wù)、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业务(wù)。金证股份解(jiě)释(shì)称，非(fēi)金(jīn)融行业的收(shōu)入下降，主要由(yóu)于公司(sī)在数(shù)字(zì)经济(jì)业务上(shàng)，不同程度受到需求端(duān)的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业(yè)务毛(máo)利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业绩(jì)表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义万元，综合(hé)毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模(mó)和(hé)盈利能力来看(kàn)，金证(zhèng)股份(fèn)均远高于文华财经，但文华(huá)财经(jīng)的毛(máo)利(lì)率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份(fèn)，无(wú)疑是一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为，如果(guǒ)本次(cì)交(jiāo)易(yì)得(dé)以顺利实施，对于金证股份而言，文华财(cái)经(jīng)的优质资(zī)产注(zhù)入后(hòu)，其盈利能(néng)力将进一(yī)步(bù)提升(shēng)；对(duì)于文华财经而言(yán)，多(duō)年谋求上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易(yì)对方就本(běn)次(cì)交易(yì)签署了《意向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易(yì)对方发(fā)行股(gǔ)份及支付(fù)现金的方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交(jiāo)易的初步(bù)合作意(yì)向，交易各方(fāng)在(zài)本次交易(yì)中的具(jù)体权利义务(wù)以(yǐ)及各项安排以交易各方(fāng)最(zuì)终签署的正式(shì)交易协议(yì)为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截至(zhì)目(mù)前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署(shǔ)正式(shì)的交易协议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行必要的(de)内部决策程序，并经有权监管机构批准后(hòu)方可正式实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年(nián)的下跌之后，今(jīn)年(nián)以来(lái)，金证股份股价(jià)步(bù)入上升通道怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义。截至5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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